קווינקו: דו"חות 2012 יכללו הערת "עסק חי"; האג"ח צנחו בכ-9%

חברת המלונות והקזינו שבשליטת יגאל זילכה ממשיכה להסתבך: החברה מסרה כי שווי אחת מאחזקותיה העיקריות, קלאב הוטל לוטראק יוון, יהיה נמוך משמעותית משוויו בספרים ■ המסחר במניית החברה יופסק ביום ד'

ערן אזרן
ערן אזרן
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
ערן אזרן
ערן אזרן

איגרות החוב של קווינקו, שבשליטת יגאל זילכה, צנחו היום במסחר בכ-8.6% והשלימו בכך נפילה של כ-40% במהלך השנה האחרונה. על רקע הירידות, האג"ח נסחרות כעת בתשואת "זבל" של 97%, המלמדת על חששם הכבד של המחזיקים שהחברה לא תעמוד בפירעון התחייבויותיה. גם מניית קווינקו נפלה ב-3.6%, והשלימה צניחה של 80% בשלוש השנים האחרונות.

הסיבה לנפילות בניירות הערך של מפעילת בתי המלון והקזינו נעוצה בדיווח שהוציאה בשעות הבוקר, ובו הזהירה כי דו"חותיה הקרובים יכללו "בסבירות גבוהה" הערת עסק חי, המטילה ספק ביכולתה להמשיך להתקיים או לעמוד בהתחייבויותיה. החברה אף מסרה ששוויו של אחד מנכסיה העיקריים, קלאב הוטל לוטראקי יוון, יהיה נמוך משמעותית משוויו הנוכחי בספרים, 170 מיליון יורו בספרי החברה הבת QLI.

יגאל זילכהצילום: תומר בן שלמה

קווינקו, שטרם פרסמה את דו"חותיה לשנת 2012, הדגישה בדיווח כי לא תוכל לפרסם את דו"חותיה בסוף חודש אפריל, כפי שהעריכה קודם לכן. על פי החברה, הדחייה הנוספת בפרסום נובעת מעיכוב בהשלמת הערכת שווי לקלאב הוטל לוטראקי יוון CHL)), "לאור היעדר שיתוף פעולה מצד הנהלת CHL".

קווינקו מחזיקה בקלאב הוטל לוטראקי יוון (38.5% בעקיפין) במשותף עם רשת קלאב הוטל של משה בובליל ועיריית לוטראקי. האחזקה של קווינקו נעשית באמצעות החברה הבת QLI הנסחרת בלונדון. בין קווינקו וזילכה לבין בובליל וקלאב הוטל פרץ בתחילת 2009 סכסוך, שטרם יושב. כיום דירקטוריון קלאב הוטל לוטראקי יוון נשלט בידי בובליל.

קלאב הוטל לוטראקי יוון ממוקם כ-70 ק"מ מערבית לאתונה. הקזינו הוא הגדול ביוון, ופועלים בו 86 שולחנות משחק ו-888 מכונות מזל. על רקע המשבר הכלכלי הפוקד את המדינה, המלון רשם הפסד מאוחד של כ-18 מיליון יורו בתשעת חודשים הראשונים של 2012, והגירעון בהון החוזר הסתכם בכ-60 מיליון יורו. באחרונה החל המלון - שנושא הערת עסק חי בדו"חותיו - מו"מ עם בנק היווני פיראוס לפריסת הלוואה של 37 מיליון יורו.

בקווינקו הבהירו היום כי לשם ביצוע הערכת השווי לקלאב הוטל לוטראקי היא פנתה להנהלת המלון בבקשה לקבל תחזיות כספיות ל-5 השנים הבאות, כנדרש בתקני החשבונאות. על פי החברה הנהלת CHL הוידעה בתחילה כי אין ביכולתה לספק את התחזיות הנ"ל, ומשכך דירקטוריון קווינקו החליט לערוך בעצמו תחזית כספית לחמש השנים הבאות.

אולם החברה הסבירו כי "בסמוך להשלמת עריכת דו"חותיה הכספיים, נתקבלה אצל קווינקו, במפתיע, תחזית כספית של הנהלת CHL ל-5 השנים הבאות, אותן תחזיות שלגביהם טענה הנהלת CHL מספר פעמים כי אין באפשרותה לספק. דירקטוריון קווינקו בחן את התחזיות הנ"ל והחליט על רקע העובדה כי יתכן והן מוטות, כי אין להסתמך בלעדית על תחזיות הנהלת CHL וכי יש לקבל הערכת שווי נוספת ל-CHL ממעריך מקומי (יווני)".

חוב נושא שעבוד

קווינקו סובלת במהלך השנים האחרונות מהמשבר הכללי באירופה, שהכה בהכנסותיה, וגרם לה לספוג הפסדים חוזרים. במהלך תשעת החודשים הראשונים של 2012 הפסידה 92 מיליון שקל (ההפסד מיוחס לבעלי המניות), ומנייתה צנחה לשפל היסטורי. אל ההפסד של 2012 הצטרף הפסד של 117 מיליון שקל ב-2011, הפסד של 124 מיליון שקל ב-2010 והפסד של 82 מיליון שקל ב-2009. בסך בכול מאז 2009, טיפס ההפסד המצרפי של החברה ל-415 מיליון שקל.

קווינקו חייבת למחזיקי האג"ח כ-101 מיליון שקל ערך נקוב. בעוד כשבועיים צפויה להתכנס אסיפת "התייעצות" של מחזיקי האג"ח מסדרה א', באמצעות הנאמן רזניק פז נבו נאמנויות. מחזיקי האג"ח ידרשו מנציגי החברה להתייחס ליכולתה לעמוד בהתחייבויותיה, כמו גם לקבל תמונת מצב עדכנית בנוגע למצב העסקים ולהתנהלותה.

במארס 2012 כבר הפרה קווינקו את ההתניות הפיננסיות למחזיקי האג"ח, ועל כן הריבית על האג"ח הועלתה ב-0.5% ל-7%. נכון לספטמבר 2012, בקופתה של קווינקו 4.2 מיליון שקל בלבד (סולו). בסוף השנה אמורה קווינקו לפרוע תשלום קרן של 33 מיליון שקל, וביולי הקרוב עליה לפרוע תשלום ריבית של 3.5 מיליון שקל. האג"ח נושאות שעבוד על מניות חברת הבת QLI ומגובות בהתניות פיננסיות שונות.

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

יאיר לפידות

"ל-95% מהציבור אין מספיק הון עצמי כדי לרכוש דירה בישראל"

ראם רייזנר ומשפחתו

"עברנו לאחד המקומות היפים בארץ — ולרגע לא הסתכלנו לאחור"