חזרה לעמוד הבית
התחברותרכישת מינוירכישת מינוי
TheMarker | שוק ההון

מריל לינץ': "הבעיה של ישראל היא היצוא, המהווה כ-17% מהתמ"ג"

"לחצי האינפלציה בישראל ירדו במהלך השנה; מחירי הדיור בישראל ירדו גם הם - אך באופן מתון יותר"

שלי אפלברג
שלי אפלברג
10 בינואר 2012
10 בינואר 2012
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
שלי אפלברג
שלי אפלברג
10 בינואר 2012
10 בינואר 2012

ברשימת החברות להשקעה של כלכלני מריל לינץ', לא ניתן למצוא השנה חברות ישראליות כגון טבע וכיל שהיו ברשימה שונה, לפי כלכלני הבנק שסקרו במסיבת עיתונאים את המלצותיהם להשקעות בעולם בשנת 2012.

ביל או'ניל, אסטרטג ההשקעות הראשי של קבוצת הבנקאות הפרטית, גורס כי "הבעיה של ישראל היא לא המינוף, אלא היצוא - שכן 17% מהתמ"ג שלה קשור ביצוא לגוש המדינות שבמשבר באירופה, כך שבסוף הצריכה הישראלית כיום מצילה את התמ"ג". לדבריו, המנעות מפריצת התקציב היא מסר של הממשלה לעולם, כי ישראל לא מתירה את הרסן בשעה שכבר חזינו כי פריצת תקציב כמו במדינות יוון ואיטליה הכניסה את אירופה כולה למשבר.

ביל או'ניל

סגן מנהל מחקר השווקים המתעוררים במריל לינץ', חיים ישראל, התייחס לשוק הדיור הישראלי וציין כי הם מסכימים עם בנק ישראל וצופים ירידה חד-ספרתית מתונה במחירי הדיור. לדבריו, אם מסכמים בישראל את 10 השנים האחרונות של המשקיעים בנדל"ן רואים עלייה חד ספרתית ריאלית במחירי הנדל"ן בישראל ולכן יש מקום לירידה מתונה. "לדעתי, אם תתקיים ירידה חדה, תהיה נבואה שמגשימה את עצמה כי המשקיעים מושפעים פסיכולוגית מהמצב".

בנוגע למטבע הישראלי, א'וניל חוזה כי השקל ייסחר ביציבות מול הדולר שיתחזק במהלך השנה - במיוחד אל מול המטבע האירופי, כך שבסוף 2012 יעמוד השקל הישראלי על 3.65 שקל לדולר.

בשל התספורות הרבות שעובר כיום המשק הישראלי, תהיה לדעתם המון סלקטיביות במתן האשראי, כפי שגם הם רואים זאת בכל העולם - דבר שיכניס אותנו לשנה הבאה עם אשראי בריא יותר.

לחצי האינפלציה ירדו לדעתם, בגלל ירידה במחירי הנדל"ן והצריכה "האינפלציה בישראל תתייצב סביב 2.6% " גורס א'וניל. לדבריו, ריבית בנק ישראל אף צפויה לרדת בקרוב בעוד 0.25% מהריבית שקבע הבנק כיום. מבחינת המשקיעים בעולם, במצב של צמיחה איטית ובעיית חובות גלובלית ישראל נראית אטרקטיבית להשקעה עם הריבית הנוכחית. אמר אוניל.

במסיבת העיתונאים היום, הציע א'וניל למשקיעים להתמקד בשנת 2012 בהשקעות מגוונות ואיכותיות המבטיחות תשואה, על רקע הנחתו כי הכלכלה הגלובלית תמלט מהמיתון אך תחווה צמיחה שברירית.

השילוב שבין הצורך בהקטנת החוב של כלכלות בשלות, לבין הירידה בהוצאות ובמחירי נכסים עלול לגרום למיתון גלובלי - אך על פי תחזיותיהם ל-2012, ניתן למנוע את הקריסה העולמית בשל משבר החובות. עוד טען אוניל, כי צריך להתמקד השנה בהשקעה בחברות גדולות, עם תזרים מזומנים חזק ומדיניות הענקת דיבידנדים.

הסקטורים המועדפים להשקעה, הם מוצרי צריכה ו-IT המעניקים שילוב טוב של רווחים איכותיים, יצירת ערך לבעלי המניות והיערכות לסביבת המקרו. בנוסף, ממליץ א'וניל על השקעה בצמיחה בשווקים המתעוררים ובתשתיות גלובליות.

א'וניל צופה כי השווקים המתעוררים יובילו את הצמיחה עם שיעור של 3.7%, בעוד שכלכלת ארה"ב תרשום שיפור מזערי של 1.9%. סין צפויה לחוות האטה בצמיחה, אך לא תכנס למיתון בשל הזרמה מוניטרית של ממשלתה בתחילת השנה.

לדבריו, יש סיכוי גדול שנראה תוכנית הרחבה כמותית שלישית בארה"ב בשנה הקרובה שתתמקד בתמיכה בשוק הנדל"ן האמריקאי. הזהב יעלה מעל 2,000 דולר לאונקיה (אונקיית זהב נסחרת היום ב-1,662 דולר).

מדד S&P 500 צפוי לדעתו לעלות לרמה של 1,350 עד סוף 2012, אף שהיום רמתו היא 1,280 נקודות. לשיטתו ההזדמנות של המשקיעים תגיע, כשהמדד יירד במהלך השנה לרמת 1,100 הנקודות - אז התשואה על ההשקעה במדד תהיה יותר מאשר 5%, כפי שמשתקף מהתחזית היום.

מבחינת אג"ח, עדיף להשקיע באגרות חוב של חברות אמריקאיות שכן בשיעורי התשואה שהן נותנות משתקפת מרה סבירה של שמיטת חובות. או'ניל ממשיך לטעון כי עדיף להשקיע באג"ח של חברות הנותנות תשואה גבוהה ולא באג"ח מדינה.

א'וניל המליץ להתמקד בהשקעות בארה"ב ובבריטניה יותר מאשר ביפן ואירופה, שכן ביפן רווחי החברות יאכזבו את המשקיעים, ואילו במניות הזולות שבגוש היורו מוקדם עדיין להשקיע בשל הסיכון.

א'וניל טרם ראה הזדמנות להשקעה בבנקים האירופים, שכן כל עוד לא פתרו את המשבר הם נחשבים לחלק ממנו. בעיניו, ההתמודדות עם המשבר האירופי משול למעין מרתון ואי אפשר לראות כי ימצא פתרון מהיר.

כמו כן, לפי מריל לינץ', הודו ורוסיה צפויות לשמור על שיעור הגידול המרשים שחוו בשנת 2011: 7.5% ו-4% בהתאמה.

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

  • בנקים
  • כלכלת אירופה
  • משבר בשווקים
  • יצוא
  • אינפלציה
  • שווקים מתפתחים
  • איגרת חוב

כתבות מומלצות

גיף

סיוט בחופשה: 7 תחנות במסלול הייסורים שצפוי לכם בקיץ 2022

נורמן מילנר. "אני לא אומר שקפיטליזם היא השיטה הכי טובה"

"יש בשוק הזה הזדמנות שלא ראינו עשורים"

מנכ"ל ובעלי בן אנד ג'ריס ישראל, אבי זינגר

"עשה את עסקת חייו": כך הצליח אבי זינגר לרכוש את בן אנד ג'ריס במחיר זעום

קוונטום סורס. שלומית סמל, ברק דיין, עודד מלמד וגיל סמו

"זו ההחלטה הכי מפחידה שעשיתי. כשנצליח, נהיה הבסיס למהפכת המחשוב הבאה של האנושות"

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

על סדר היום

בראש החדשות:
  • ריבית
  • שכירות
  • מדד המחירים לצרכן
  • קריפטו
  • משכנתא
  • דיסני+
  • המהדורה היומית
שקד. המשיכה לשחק בכל העולמות

מישהו לרוץ איתו: הדילמה האכזרית של איילת שקד

בנייה בתל אביב. שוק הדיור מתקרר

מזהירים אתכם שמחירי הדירות עומדים לעלות? אל תקנו את זה

סוחר בבורסת ניו יורק. שורש הבעיה הוא האינפלציה

המחצית הגרועה זה 52 שנה הסתיימה - הירידות כנראה עוד לא

מכוניות של טסלה במפעל החברה. מייצרת את המנועים וחלק ניכר מהאלקטרוניקה של המכוניות שלה

המכונית הפרטית עוברת מהפכה שסוחפת את כל התעשייה

בית זיקוק בקליפורניה. מאז 1977 לא נבנה בארה"ב אף בית זיקוק גדול

למה אנחנו משלמים כל כך הרבה על דלק? התשובה טמונה בגרף אחד

מחשב עם קוד

איך עוברים לפלטפורמת קוד פתוח בשפה אחת?

בשיתוף One Systems

מדדים של קסם

תוכן שיווקי
5 השביתות הגדולות בשנים האחרונות

5 השביתות הגדולות בשנים האחרונות

תוכן שיווקי
 4 חברות בענף הסייבר עם זווית ישראלית

4 חברות בענף הסייבר עם זווית ישראלית

תוכן שיווקי
 5 דברים שכדאי לדעת על "חוק מור"

5 דברים שכדאי לדעת על "חוק מור"

תוכן שיווקי
5 פסקי דין מהפכניים של בג״ץ בענייני תכנון ובנייה

5 פסקי דין מהפכניים של בג״ץ בענייני תכנון ובנייה

תוכן שיווקי

כתבות שאולי פספסתם

בנייה בשדרות. "יש בעיר תשואות טובות יחסית להשקעה בדירה במרכז הארץ"

"נמאס מהמחירים המטורפים של המרכז. פה אני משלם 2,600 שקל על דירת גן — והכל מהטבת המס"

שיעור בבה"ד 15 . "אחוזי ההצלחה גבוהים מאוד"

"לא תיארתי לעצמי שיש דבר כזה בצה"ל": בית הספר הכי טוב בישראל נמצא בכלל בגלילות

דה מרקר
  • Facebook
  • Twitter
  • Android
  • Apple
  • Email
  • RSS
  • רכשו מנוי
  • בלוגים
  • תנאי שימוש
  • צרו קשר
  • פרסמו באתר
  • שירות למנויים
להורדת האפליקציה© כל הזכויות שמורות
  • דיוורים
  • מערכת
  • הנהלה
  • רכשו מנוי
  • ביטול מנוי
  • שאלות ותשובות
  • צרו קשר
  • פרסמו אצלנו
  • הצהרת נגישות

מדורים

  • כל חדשות היום
  • שוק ההון
  • נדל"ן
  • בעולם

הארץ

  • הארץ
  • חדשות
  • תרבות
  • השבוע פודקאסט הארץ
  • ספורט
  • בחירות 2022
  • סקר בחירות
  • וורדעל

כלים שימושיים

  • האימייל האדום
  • RSS
  • צרו קשר
  • תקנון האתר
  • מדיניות פרטיות
  • מידע למנויים
  • מינוי
  • כנסים
  • נגישות

Haaretz

  • Haaretz.com
  • Israel News
  • Middle East News
  • Archaeology
  • Pinochet's Chile - Israel
  • A. B. Yehoshua
  • RRR
  • Yair Lapid

שיתופי פעולה

  • פעילויות ליום הולדת
  • מדריך הפנסיה
  • משקיעים במחר של תל-אביב בחסות גינדי TLV
  • השקעות נדל"ן בחו"ל
  • SUPERMARKER – צרכנות פיננסית
  • התחדשות עירונית
  • CitySquare
  • Detaly.co.il
  • מטבחי חוץ
  • עורכי דין
  • מינוס אחת
  • משרדי תיווך
  • מוסכים מורשים
  • גישור משפחתי
  • ביטוח חיים בארצות הברית
  • תכנון פרישה מקצועי
  • טיפול בוורטיגו
  • עורכת דין פלילית באשדוד
חדשות, ידיעות מהארץ והעולם - הידיעות והחדשות בעיתון הארץ. סקופים, מאמרים, פרשנויות ותחקירי עומק באתר האיכותי בישראל
© כל הזכויות שמורות להוצאת עיתון הארץ בע"מ