ב-UBS ממליצים להפחית את משקל המניות בתיק עקב הגידול בסיכון העולמי

"עליה של 10 דולר במחיר חבית נפט תפחית התוצר העולמי ב-0.3%; הבנקים המרכזיים יגיבו במדיניות מצמצמת"

רם עוזרי
רם עוזרי

מחלקת ההשקעות של UBS, בראשות הכלכלן הראשי ואסטרטג ההשקעות הראשי של הבנק לארי האת'אווי, ממליצים להפחית את משקל המניות בתיק ההשקעות. בשל חוסר הבהירות הנוכחי ומחסור בחלופות להשקעה, ממליצים בבנק בינתיים פשוט לשבת על יותר מזומן בתקופה הקרובה.

בסקירה שפירסם היום, מזהיר האת'אווי מפני העלייה במחירי הנפט בעקבות המתיחות הגוברת וחוסר הודאות במדינות ערב. "עלייה במחיר הנפט, אם היא מתמשכת, מציבה סיכונים לצמיחה הגלובלית ולרווחי החברות", אומר האט'אווי. סימולציות שערכו בבנק הראו כי על עלייה של 10 דולר במחיר חבית נפט תפחית את התוצר העולמי ב-0.3%. עלייה של 20% במחירי המזון מביאה לאפקט דומה.

עליית מחירי הנפט והמזון טומנים בתוכם סכנה נוספת לצמיחה העולמית ולשווקי המניות הגלובליים. "ישנה סכנה שבנקים מרכזיים במדינות מתפתחות, ואולי גם באירופה, יגיבו במדיניות מצמצמת". אומר האת'אווי. העלאת הריבית וצמצום האשראי במשק הגלובלי יביאו כמובן לצינון הצמיחה ולירידה ברווחי החברות. לכן, מסיק האת'אווי, "עד שמחירי הנפט והמזון לא יתייצבו, שוקי המניות לא צפויים להמשיך בעליות".

למרות הסכנות בטווח הקצר, האת'אווי סבור כי המשתנים הבסיסיים של הכלכלה העולמית נותרו חזקים: מומנטום הצמיחה נותר גבוה בארה"ב ובחלקים גדולים מאירופה ובמדינות המתפתחות ומשתני מקרו שיפורסמו בקרוב צפויים לדעתו להיות חיוביים ולספק תמיכה נוספת לשוק.

בשורה התחתונה, קובע האת'אווי, עוד מוקדם להסיק מסקנות באשר לשאלה האם הירידות הצפויות הן תיקון או שמא מדובר בשינוי באסטרטגיית ההשקעות. בבנק החליטו לנקוט בצעד טקטי ולהפחית את המניות הגלובליות, וכן את הנדל"ן, ממשקל יתר למשקל נייטרלי. הזהב ואגרות החוב הממשלתיות אינן אטרקטיביות כתחליף, ולכן ממליצים בבנק להגדיל את אחזקות המזומן בתיק ולחכות להדמנויות להשקעה.

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

כתבות מומלצות

בנייני דירות בסין. המחירים יצאו משליטה - הגיע זמן לתיקון?

האוויר מתחיל לצאת משוק הדיור ברחבי העולם. להלן חמש דוגמאות

קומת המסחר בבורסת ניו יורק. נדרש אומץ לב גדול כדי לקנות כשהשווקים נופלים

אחרי נפילה של יותר מ-20%, הגיע הזמן לקנות מניות? זה המדד שצריך לבדוק

מטוס של וויז אייר. החברה הציעה פיצוי של 600 יורו

אל על מובילה בביטולים, המטוס של וויז אייר "קיבל מכת ברק": קיץ כאוטי בנתב"ג

רכבת תחתית בספרד. הקמת המטרו בישראל מוערכת בעלות של 150 מיליארד שקל

מיליארדים מהפקעות קרקע, סמכויות אגרסיביות, ופוליטיקה קטנה: המלחמה על חוק המטרו

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

סטודנטים באוניברסיטה העברית בירושלים. שיעורי התעסוקה עולים בהתמדה עם העלייה ברמת ההשכלה

איך מטפסים לעשירון השכר העליון — ומי מצא דרך עקיפה כדי להגיע אליו

גמר אקס פקטור. הוחלט שלא תשמש יותר לבחירת הנציג לאירוויזיון

"הכל זה הוא": שורת עזיבות ורייטינג צונח - למה רשת מובסת בקרב מול קשת?