אגף שוק ההון באוצר עלול לשלם את מחיר המשבר

>> העימות הבא בין האוצר לבנק ישראל ולמשרד ראש הממשלה עשוי להיות סביב עתיד אגף שוק ההון באוצר. נראה כי במשרד ראש הממשלה ובבנק ישראל נוטים להעביר את סמכויות האגף לגוף אחר ולסגור את האגף.

אחד הנושאים המרכזיים שייבחנו בעולם תחת הכותרת "לקחי המשבר" יהיה המבנה ונוהלי הפיקוח הרצויים על שוק ההון. בישראל ייבחנו שלוש חלופות: השארת המבנה הנוכחי לפיו מחולקת האחריות בין משרד האוצר, בנק ישראל ורשות ניירות ערך, שבו מצדדים בכירים במשרד האוצר; המודל ההולנדי, הזוכה ככל הנראה לתמיכה בבנק ישראל ובקרב חלק מהמקורבים לראש הממשלה, בנימין נתניהו, לפיו הפיקוח על הבנקים והביטוח יהיה בבנק ישראל כדי להבטיח יציבות, וכל מה שאינו קשור ליציבות יועבר לרשות ניירות ערך; או המודל הבריטי, שבו תומכים ככל הידוע מקורבים אחרים לנתניהו, לפיו כל הסמכויות ירוכזו ברשות אחת. זו יכולה להיות רשות מיוחדת שתוקם לצורך זה, או הרחבה של אגף הפיקוח בבנק ישראל.

כדי להימנע מסכסוכים, נראה כי הפתרון האלגנטי יהיה להעביר את הסוגיה לטיפול המועצה הכלכלית-חברתית, בראשות יוג'ין קנדל.