אלטשולר שחם מובילה בין קופות הגמל עם תשואה של 14.5% מתחילת השנה

אפסילון היא המובילה בתשואות מבין הקופות הקטנות אבל גם בין המובילות בהיקף הנכסים הלא סחירים שהיא מחזיקה, עם 32% מהנכסים; ככל שאחוז הנכסים הבלתי סחירים בתיק גבוה יותר, כך גדל אותו חלק מהנכסים ששוויו נקבע שלא בהתאם למחיר השוק

אתי אפללו
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
אתי אפללו

אוגוסט השחור הולך ומתרחק, ושינוי המגמה שהתחיל בספטמבר נמשך גם באוקטובר, כאשר קופות הגמל הציגו תשואות נומינליות ברוטו יפות שנעו בין 1.58% (פריזמה-חרמון) ועד ל-3.12% (גאון גמל תגמולים).

מבין הקופות הקטנות שנהנות מ"יתרון הקוטן" מובילות בתשואה המצטברת מתחילת השנה אפסילון (14.44%) ופסגות אופק (12.82%). חרמון של פריזמה חותמת את הטבלה גם בתשואה המצטברת מתחילת השנה (7.18%). המובילה באוקטובר, קופת הגמל של גאון, מדורגת מקום אחד אחת לפני חרמון בתשואה המצטברת, עם תשואה של 7.25% בלבד מתחילת השנה.

קופות גמל נוספות שהשיגו באוקטובר תשואה הגבוהה מ-3% היו אקסלנס תגמולים (3.11%), תמר (3.02%) ובר יציב (3.01%). מבין הקופות הקטנות (שמנהלות עד 300 מיליון שקל) בלטה אפסילון המנהלת נכסים בהיקף של 172.9 מיליון שקל והשיגה תשואה של 3.79%, והפניקס תגמולים עם תשואה של 3.53%.

קופות הגמל שחותמות את הטבלה בחודש באוקטובר, מלבד חרמון, הן ילין לפידות (1.62%) ופרפקט (1.80%).

יהב תגמולים הבלתי סחירה ביותר

לפני שבוע וחצי הודיע הממונה על שוק ההון, ידין ענתבי, כי הוא קונס את החברות המנהלות פרפקט, אקסלנס וילין לפידות על טעויות שנעשו בשיערוך נכסים שהובילו להצגת תשואות לא מדויקות. קופות הגמל ושאר הגופים המוסדיים בישראל מחזיקים בתיק נכסים המורכב מנכסים סחירים ששוויים נקבע בהתאם למחיר השוק, ומנכסים לא סחירים שאותם משערכים הגופים על סמך מודלים שונים, כגון "מודל העלות המתואמת" אשר מציג את הנכס על בסיס עלותו ומודל ה"שווי ההוגן" אשר מציג את הנכס על פי שוויו המוערך בעת עריכת המאזן.

כאשר אין מחיר שוק, קביעת מחיר הנכס נתונה למניפולציות בבחירת מודל כזה או אחר. הממונה על שוק ההון קבע כללים להצגת נכסים בלתי סחירים, לפי בסיס של שווי הוגן, ואילו ובמקרה הזה הגופים סטו מהם.

ככל שאחוז הנכסים הבלתי סחירים בתיק גבוה יותר, כך גדל אותו חלק מהנכסים ששוויו נקבע שלא בהתאם למחיר השוק.

מבין הקופות הגדולות, הקופות אשר להן אחוז גבוה של נכסים בלתי סחירים הן יהב תגמולים (34.21%), תמר (30.21%), עוצמה (29.92%) וגדיש (28.19%). מבין הקופות הקטנות, בולטת אפסילון (אשר מובילה גם בתשואות), עם אחוז הנכסים הבלתי סחירים הגבוה ביותר (31.87%). הקופות ה"נזילות יותר", שאחוז הנכסים הבלתי סחירים הוא אצלן הנמוך ביותר, הן אנליסט (10.87%) ואלטשולר שחם (12.10%).

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

כתבות מומלצות

בריכות סחף מבטון אקולוגי של חברת אקונקריט הישראלית בניו-יורק

"שיטפון של יזמים": דור חדש מנסה להיכנס לתחום הכי בוער בהיי־טק

מכוניות של טסלה במפעל החברה. מייצרת את המנועים וחלק ניכר מהאלקטרוניקה של המכוניות שלה

המכונית הפרטית עוברת מהפכה שסוחפת את כל התעשייה

קניון ממילא בירושלים. "גידול במכירות של מותגי אופנה מוזלים"

"חיים את הרגע": אוכלים במסעדות, יוצאים לבלות — וטסים לחו"ל

שיעור העובדים שמרגישים שהם בעלי השפעה, ושמקום העבודה שלהם מניע אותם לתרום ולהגיע
להישגים, ירד באופן משמעותי השנה

"הבטיחו לקדם אותי ואז הביאו מישהו מבחוץ. אם זה יקרה שוב – אתפטר"

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

נתי סיידוף, בעל השליטה בשיכון ובינוי. רכש את החברה בהנחה של 13% על מחיר הבורסה של המניה

נטישת מנהלים, חוב תופח — ותשואת חסר עמוקה: מה קורה בשיכון ובינוי?

צעירים בטיילת בתל אביב. בקשה מהעובדים להגיע למשרד נהפכת להתקפה פרסונלית עליהם

"הפסקתי להעסיק צעירים. הם מפונקים ולא ראו אותי, אלא רק רצו לקחת ממני"