מידרוג מורידה את דירוג איגרות החוב של אלקטרה בשל השקעה ברוסיה

במידרוג טוענים שהעסקה לרכישת קרקע בסנט פטרסבורג מסוכנת ביחס להשקעות קודמות

יורם גביזון
יורם גביזון
יורם גביזון
יורם גביזון

שנאת הסיכון מגיעה, כך נראה, גם לחברות הדירוג המקומיות. ועדת הדירוג של חברת מידרוג החליטה אתמול על הורדת הדירוג של אג"ח ב' ואג"ח ג' של אלקטרה מ Aa3 ל-Aa1 עם תחזית דירוג שלילית. יתרת האג"ח שתושפע מהורדת הדירוג היא 540 מיליון שקל.

הדירוג נקבע תוך קביעת אופק שלילי - בשל הסתברות להורדת דירוג נוספת אם החברה לא תנקוט בצעדים שיצמצמו את חשיפתה של אלקטרה לפרויקט סנט פטרסבורג. אלקטרה הודיעה ביוני 2007 על הסכם עקרונות לרכישת קרקע בשטח של 2,400 דונם בסנט פטרסבורג שברוסיה בשותפות עם פאנגאיה נדל"ן.

הקרקע מצויה בהליכי שינוי ייעוד מחקלאות למגורים ומסחר, ושתי החברות הישראליות מתכננות להקים עליה שכונת מגורים בהיקף של אלפי יחידות דיור. רכישת הקרקע בעלות של 100 מיליון דולר תמומן על ידי אלקטרה (65%) ופאנגאיה (35%).

יששכר מסבירה שהסיכון נגזר מהיקף העסקה (ככל הנראה 3,000 יחידות דיור) מאפייני השוק שבו היא מתבצעת והעובדה שלאלקטרה ולפאנגאיה אין כל ניסיון עסקי ברוסיה. מידרוג מעריכה שהעסקה בסנט פטרסבורג אינה תואמת את מתווה ההשקעות שהוצג לה קודם לדירוג הראשוני - הן במונחי היקף והן בקצב ההשקעה בתחום הייזום למגורים, שהוא חדש עבור אלקטרה.

גורם נוסף להורדת הדירוג הוא ההשלכות הפיננסיות והאיכותיות של פרשת חפציבה. אלקטרה דיווחה ב-2 באוגוסט שהיקף החשיפה המירבית שעלולה להיווצר לה לקבוצת חפציבה הוא 170 מיליון שקל. חשיפה זו כוללת חובות בגין שירותי בנייה של 85 מיליון שקל, השקעה באיגרות חוב להמרה בהיקף של 50 מיליון שקל וחובות בגין ביטול עסקת רכישת חברת חפציבה דיור בהיקף של 30 מיליון שקל.

במידרוג סבורים שהיקף החשיפה משמעותי עבור אלקטרה ושהפרשה תשפיע לרעה על צבר ההזמנות של החברה בתחום קבלנות הביצוע ל-2007 עד 2008.

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

כתבות מומלצות

גילה פימה. "בשיא הקושי שלי ראיתי שאני יכולה להעלות חיוך למישהו אחר שקשה לו"

"לעבודה שלי יש סטיגמות, היא לא נחשקת. אבל לא אכפת לי מה חושבים"

אילו מניות עשויות לשרוד טלטלות קשות?

"שגר ושכח": האם יש מניה ששווה להשקיע בה ל-20 שנה?

ארוחה של מקדונלד'ס. המגמה הכללית של השמנה לא יכולה להיות מיוחסת רק להתנהגות של הפרט, אלא גם לסביבה שבה כולנו חיים

בשקט בשקט, העלימה מקדונלד'ס אופציה מהתפריט – והיא יודעת בדיוק למה

כספומט ביטקוין ברומניה. רשתות בלוקצ'יין שיצליחו לשרוד את התקופה הנוכחית - ייתכן שיזכו בכל הקופה

המשבר בקריפטו נכנס לשלב הבא: מלחמת כל בכל

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

האי סנטוריני ביוון.
גלויות הכתובות כאגדות
עם מודרניות

"פעם, בקיץ עוד אפשר היה למצוא טיסה ליוון ב–150 דולר. היום, זה כבר 450"

כרם התימנים. "נהייתה שכונה של אנשים מפונפנים"

"יש מיליונרים מכל העולם שהוקסמו מהשכונה, רוצים כאן נכס - ולא מעניין אותם המחיר"