המלכוד של זהבית יוסף-כהן

ליצרני החלב יהיה קשה עד בלתי אפשרי למצוא משקיע משלהם, שגם יוותר על השליטה וגם ישלם הון עתק

עמירם כהן, פרשנות
עמירם כהן
עמירם כהן, פרשנות
עמירם כהן

מנכ"לית אייפקס ישראל, זהבית יוסף-כהן, שחתמה עם מנכ"ל תנובה אריק רייכמן על הסכם לרכישת השליטה בחברה, השקיעה מאות אלפי שקלים בלימוד וניתוח כל פרט תפעולי, עסקי וטכנולוגי בתנובה, והצליחה לשכנע את בעלי הקרן בלונדון לשלם מחיר פנטסטי הנגזר משווי של 1.025 מיליארד דולר.

יוסף-כהן שכחה רק דבר אחד: מהי המשמעות של ביצוע עסקה עם תנובה. עתה היא מגלה כי העסקה שעליה חתמה עם רייכמן היא בבחינת המלצה בלבד, ואין שום ודאות שרייכמן יכול לספק את הסחורה.

יוסף-כהן נמצאת במלכוד. מצד אחד היא תתקשה מאוד לבקש מבעלי הקרן בלונדון לוותר על השליטה בתנובה ועל האפשרות להנפיקה; מצד שני היא תתקשה לשכנע אותם להוסיף למחיר כדי לנטרל את הצעת יצרני החלב, אף שהאפשרות הזו נראית יותר סבירה.

כדי להעביר את ההסכם עם רייכמן בוועידת תנובה יוסף תיאלץ לנקוט כמה צעדים. ראשית, היא תיאלץ להעניק ביטחונות מוצקים ומחייבים יותר ליצרני החלב (ההתחייבות שלה בנושא הזה הכלולה בהסכם היא הצהרת כוונות לכל היותר). שנית, היא תיאלץ להעלות את המחיר. כי אם יצרני החלב יביאו לוועידת תנובה משקיע שיהיה מוכן לשלם לבעלי המניות את המחיר של אייפקס ולקבל רק 50%, ובנוסף לתת לבעלי המניות אופציית PUT ולהתחייב להשאיר את תנובה כקואופרטיב - בעלי המניות יעדיפו את ההצעה של יצרני החלב.

לפיכך, כדי להישאר בתמונה תיאלץ יוסף להציע לבעלי המניות כ-100 מיליון דולר נוספים. ליצרנים יהיה קשה עד בלתי אפשרי למצוא משקיע משלהם שגם יוותר על השליטה וגם ישלם הון עתק. או אז הבעיה של יוסף תהיה בלונדון, אצל בעלי הקרן.

לחצו על הפעמון לעדכונים בנושא:

כתבות מומלצות

בתביעה נכתב כי הראיון כולו "התנהל בצורה שאינה מכבדת או רצינית״ כלפיה

המועמדת התחברה לראיון עבודה בזום - וקיבלה מהמראיין מייל שהדהים אותה

ריי דליו

מייסד קרן הגידור הגדולה בתבל: מזומן הוא זבל - ממשלות יחסלו את ביטקוין

ישראל פישר

יוקרה זה רע? כך נראים החיים במגדל חדש בתל אביב

מפגינים נגד יוקר המחיה מול בית הנשיא בסרי לנקה

קו השבר שעלול לקחת את הכלכלה העולמית למקום אחר, אפל יותר

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

בת ים

שתי דירות במחיר אחת: האם זהו עתיד תחום הפינוי-בינוי?

אפליקציית קלארנה. החברה נמצאת במגעים לגיוס סבב חדש לפי שווי שנמוך בכ-30% מהשווי שקיבלה לפני שנה בלבד

"היערכו לגרוע מכל": נבואות החורבן בהיי-טק מתחילות להגשים את עצמן