אל על הפסידה 105 מיליון דולר ברבעון השני; החוב לרוכשי הכרטיסים - 280 מיליון דולר

הכנסותיה של אל על ירדו ב-74%. החברה הפסידה 45 מיליון דולר מעסקות גידור של דלק סילוני. מנכ"לית האוצר הסכימה לתת ערבות מדינה ל-75% מהנפקת איגרות חוב בהיקף של 250 מיליון דולר בעקבות כישלון המאמצים לקבלת הלוואה בנקאית

יורם גביזון
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
מעבר לטוקבקים
השקת מטוס הדרימליינר החדש של אלעל בנתב"ג
מטוס של אל על בנתב"גצילום: מגד גוזני

משבר הקורונה שפגע אנושות בענף התעופה ניכר היטב בתוצאותיה הכספיות של חברת אל על, שמנוהלת על ידי גונן אוסישקין. אל על הפסידה 105 מיליון דולר ברבעון השני של 2020 בהשוואה לרווח זניח של 83 אלף דולר ברבעון המקביל ב-2019.

ההפסד נובע מהעובדה שאל על לא הצליחה להתאים את הוצאות התפעול לירידה החדה של 74% בהכנסותיה ברבעון השני של 2020 בהשוואה לרבעון המקביל ב-2019 - לרמה של 151 מיליון דולר. בעוד שההכנסות ירדו ב-432 מיליון דולר ירדו הוצאות התפעול ב-313 מיליון דולר בלבד ויצרו הפסד גולמי של 10 מיליון דולר בהשוואה לרווח גולמי של 110 מיליון דולר במקביל ב-2019.

חוסר היכולת להקטין את ההוצאות בא לידי ביטוח בירידה של 34% בלבד בהוצאות ההנהלה והכלליות ברבעון החולף בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2019 לרמה של 21 מיליון דולר וזאת למרות שהחברה שבתה למעשה מפעילות במהלך הרבעון כולו למעט טיסות מטען שגם היקפן הצטמצם לקראת סוף הרבעון השני של 2020.

הירידה החדה בהכנסות בשילוב עם התגובה הלא-מספיק חדה בהוצאות התפעול הביאו להפסד תפעולי של 40 מיליון דולר ברבעון השני של 2020 בהשוואה לרווח תפעולי של 20 מיליון דולר במקביל ב-2019. גורם נוסף להפסד הענק ברבעון השני של 2020 הוא קפיצה של 257% בהוצאות המימון ברבעון החולף לעומת המקביל לו ב-2019, ל-71 מיליון דולר.

קרן טרנר אייל
קרן טרנר איילצילום: ניר קידר

הגידול החד בהוצאות המימון נובע מהפסד של 45 מיליון דולר מעסקות גידור על דלק סילוני שסווגו להוצאות מימון משום שהוגדרו כלא אפקטיביות. הסיבה להגדרה זו היא שעסקות הגידור מגנות על כמות דלק סילוני שגדולה משמעותית מהכמות שאל על צפויה לצרוך במחצית השנייה של 2020.

נכון לסוף יוני עסקות הגידור מגנות על 110% מכמות הדלק שאל על צפויה להערכתה הנהלתה לצרוך ב-12 החודשים הקרובים. השווי ההוגן של עסקות גידור אלה הוא הפסד של 79 מיליון דולר, ונכון למועד פרסום הדו"ח הוא משקף הפסד של 64 מיליון דולר.

מניית אל על

אל על נדרשה לשלם ברבעון השלישי של 2020 סכום של 8 מיליון דולר במזומן כדי לסלק את חובה בעסקת גידור שהגיעה לסיומה. אל על גם חייבת סכום של 45 מיליון דולר בגין עסקות שביצעה לגידור הריבית המשתנה שבה נקובות 29% מההלוואות שלה. מכיוון שאל על היא חברה שרואי החשבון הביעו ספקות משמעותיים בדבר המשך קיומה כעסק חי, מדדי הנזילות שלה חשובים לא פחות מהתוצאות המדווחות.

הפעילות השוטפת של אל על ייצרה גרעון של 23 מיליון דולר בתזרים המזומנים ברבעון השני של 2020 בהשוואה לעודף תזרימי של 110 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2019. יתרת המזומנים בקופת החברה ירדה ל-82 מיליון דולר בסוף הרבעון השני של 2020. אל על לא ביצעה גם ברבעון השני של 2020 הפחתה לירידת ערך צי המטוסים שלה.

משרד BDO שביצע את העבודה העריך ששווי השימוש של צי המטוסים, כלומר השווי של תזרים המזומנים המהוון שיפיק צי המטוסים הוא 2.357 מיליארד דולר בעוד שהשווי המאזני של צי המטוסים הוא 2.177 מיליארד דולר - כך שאין להערכת המשרד צורך בביצוע הפרשה לירידת ערך. ההחלטה נומקה בעלייה בסבירות לביצוע התייעלות מ-50% בסוף מארס 2020 ל-85% בעבודה שהתייחסה לסוף יוני 2020, ולמרות עלייה בשיעור ההיוון של תזרים המזומנים מ-8.25% ל-8.75%.

אל על מגלה שחובה לרוכשי כרטיסים שטיסתם בוטלה הגיע ל-294 מיליון דולר נכון לסוף יוני 2020 ול-280 מיליון דולר נכון להיום. אל על מודה שמאמציה להשיג הלוואה בנקאית של 250 מיליון דולר נכשלו עד כה והיא בוחנת הנפקת איגרות חוב לציבור. אל על קיבלה ב-23 באוגוסט מכתב ממנכ"לית משרד האוצר קרן טרנר אייל לפיו המדינה תערוב ל-75% מהנפקת איגרות חוב בסכום של 250 מיליון דולר אם החברה לא תצליח לקבל הלוואה בנקאית בסכום זה.

תגיות:

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker