טבע עקפה את תחזית הרווח לרבעון השני ומאשררת את התחזית ל-2020

המניה מזנקת במסחר המוקדם בניו יורק ■ טבע הרוויחה 140 מיליון דולר ברבעון השני של 2020, לעומת הפסד של 689 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2019 ■ צמיחה חזקה במכירות התרופות המקוריות החדשות קיזזה חולשה באירופה כתוצאה מהיפוך אפקט ההצטיידות המוגברת ברבעון הראשון על רקע משבר הקורונה

יורם גביזון
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
מעבר לטוקבקים
מנכ"ל טבע, קור שולץ
מנכ"ל טבע, קור שולץצילום: Amir Cohen / REUTERS

חברת טבע הרוויחה 140 מיליון דולר שהם 13 סנט למניה ברבעון השני של 2020 על בסיס כללי החשבונאות המקובלים בארה"ב (US GAAP) לעומת הפסד של 689 מיליון דולר ברבעון המקביל לו ב-2019. מניית טבע מזנקת בכ-6% במסחר המוקדם בניו יורק.

טבע הרוויחה 605 מיליון דולר שהם 55 סנט למניה ברבעון השני של 2020 על בסיס Non GAAP כלומר בניכוי הפרשות חד פעמיות לירידת ערך ורה ארגון והפרשות לירידת ערך נכסים לא מוחשיים. טבע עקפה בכך את ממוצע תחזיות האנליסטים לרווח של 53 סנט למניה.

מניית טבע

טבע החמיצה ב-1.5% את תחזית ההכנסות של האנליסטים כשהציגה הכנסות של 3.87 מיליארד דולר ברבעון השני של 2020, ירידה של 7% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2019. למרות החמצת תחזית ההכנסות ועל אף שעקפה את תחזית הרווח לרבעון השני, טבע אישררה את תחזיתה ל-2020.

הירידה בהכנסותיה של טבע נבעה בין השאר מרכישות מוגברות של תרופות, בעיקר באירופה, ברבעון הראשון של 2020 על רקע הנטייה של צרכנים להצטייד בכמות גדולה של תרופות כדי לא להיחשף לסיכון הקורונה בביקורים חוזרים בבתי המרקחת. גורם נוסף לירידה בהכנסותיה של טבע היה התחזקות הדולר ועסקות גידור שהקטינו את הכנסותיה של החברה ב-79 מיליון דולר והקטינו את הרווח התפעולי ב-35 מיליון דולר.

על פי התחזית שאושררה הכנסותיה ב-2020 יהיו 17.0-16.6 מיליארד דולר, הרווח התפעולי התזרימי של החברה יהיה 4.9-4.5 מיליארד דולר, הרווח למניה יהיה 2.55-2.30 דולר למניה ותזרים המזומנים הפנוי יהיה 2.2-1.8 מיליארד דולר.

הרווח הגולמי של טבע על בסיס Non GAAP ירד ב-8% ברבעון השני של 2020 לעומת הרבעון המקביל ב-2019 והסתכם ב-2.0 מיליארד דולר שהם 52% מהמחזור בהשוואה ל-52.4% מהמחזור ברבעון המקביל ב-2019 . הירידה ברווח וברווחיות הגולמית נבעו בעיקר מהירידה ברווחיות באירופה כתוצאה מירידת מחירי התרופות המקוריות של החברה וירידה ברווחיות של הפעילות ביפן.

הכנסותיה של טבע ירדו בצפון אמריקה ב-1.2% ברבעון השני של 2020 לעומת הרבעון המקביל ב-2019 והסתכמו ב-2.05 מיליארד דולר. הירידה בהכנסות נבעה בעיקר מירידה של 13% בהכנסות של הקופקסון בצפון אמריקה ברבעון השני של 2020 בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2019 לרמה של 238 מיליון דולר, כתוצאה מתחרות גנרית. הכנסותיה של טבע בשוק הגנרי בצפון אמריקה ירדו ב-2% ברבעון השני של 2020 לעומת הרבעון המקביל לו ב-2019 והסתכמו ב-923 מיליון דולר.

מפעל טבע בכפר סבא
קופקסוןצילום: עופר וקנין

הירידה המתונה בהכנסות הגנריות נובעת מירידה כמותית וירידה בתמלוגים שקוזזו בעלייה במכירות הגרסה הגנרית של טבע וסלטריון לתרופה Rituxan לטיפול בסרטני דם ובדלקת פרקים שגרונית, וכן בעלייה במכירות הגרסה הגנרית של טבע למשאף האסתמה ProAir כתוצאה מביקוש מוגבר על רקע מגפת הקורונה.

שתי התרופות המקוריות החדשות של טבע ובעיקר אוסטדו, לטיפול בהפרעות מוטוריות הנובעות מנטילה ממושכת של תרופות אנטי-פסיכוטיות, הציגו צמיחה יפה. אוסטדו צמחה ב-67% ברבעון השני של 2020 לעומת הרבעון המקביל ב-2019 וב-32% לעומת הרבעון הראשון של 2020, ומכירותיה הסתכמו ב-161 מיליון דולר. מכירותיה של הזריקה אג'ובי לטיפול מניעתי במיגרנה, צמחו ב-50% ברבעון השני של 2020 בהשוואה לרבעון המקביל ב-2019 וב-17% לעומת הרבעון הראשון של 2020 לרמה של 34 מיליון דולר.

ההכנסות של מוצרי מערכת הנשימה המשאפים לטיפול באסתמה ProAir ו-QVAR ירדו ב-6% ברבעון השני של 2020 לעומת הרבעון המקביל לו ב-2019 והסתכמו ב-117 מיליון דולר, כתוצאה מתחרות גנרית לפרואייר ותחרות מחירים ל-QVAR וכן ירידה כמותית במכירות. הרווח התפעולי של טבע בצפון אמריקה גדל ב-14% ברבעון השני של 2020, לעומת הרבעון המקביל לו ב-2019 והסתכם ב-573 מיליון דולר, שהם 28.0% מהמחזור בהשוואה ל-24.3% מהמחזור המקביל ב-2019 - הודות לגידול החד במכירות אוסטדו ואג'ובי ולירידה בהוצאות על רקע תוכנית ההתייעלות והשפעת הקורונה על הוצאות המכירה והשיווק.

השיפור החד ברווחיות בצפון אמריקה קיזז חולשה בהכנסותיה וברווחיה של טבע באירופה, כתוצאה מהיפוך אפקט הקורונה שהיטיב עם החברה באירופה ברבעון הראשון של השנה. הכנסותיה של טבע באירופה ירדו ב-15% ברבעון השני של השנה בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2019, והסתכמו ב-1.0 מיליארד דולר. הירידה בהכנסות נובעת בעיקר מהסטת קניות של תרופות גנריות ותרופות ללא מרשם לרבעון הראשון של השנה, כתוצאה מרישום מוגבר של מרשמים על ידי הרופאים והצטיידות של החולים בכמות גדולה של תרופות כתוצאה מביקורים תכופים בבתי המרקחת.

ההכנסות של תרופות גנריות ירדו באירופה ב-13% ברבעון השני של השנה בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2019, והסתכמו ב-737 מיליון דולר. הירידה במונחי המטבעות המקומיים היתה 10% בלבד. טבע נפגעה גם מירידה של 21% בהכנסות קופקסון ברבעון השני של השנה בהשוואה למקביל לו ב-2019, לרמה של 84 מיליון דולר, כתוצאה משולבת של ירידה כמותית וירידת מחירים בשל תחרות גנרית והסטת קניות לרבעון הראשון של השנה.

היפוך אפקט הקורונה גרם לירידה של 11% במכירות מוצרי מערכת הנשימה של טבע באירופה ברבעון החולף בהשוואה למקביל לו ב-2019, לרמה של 80 מיליון דולר. הרווח התפעולי של טבע באירופה ירד ב-23% ברבעון השני לעומת המקביל לו ב-2019, והסתכם ב-244 מיליון דולר שהם 24.3% מהמחזור, לעומת 26.7% מהמחזור ברבעון המקביל ב-2019. זאת כתוצאה מהירידה בהכנסות שקוזזה חלקית בירידה בהוצאות בעקבות תוכנית ההתייעלות ומגבלות התנועה שהקטינו את הוצאות המכירה והשיווק.

הפעילות של טבע מחוץ לצפון אמריקה ואירופה סבלה מהחולשה הגדולה של הפעילות ביפן כתוצאה מרפורמת מחירים של הממשל היפני ומהתחזקות הדולר. הכנסותיה של טבע ירדו ב-16% ברבעון השני של השנה בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2019 והסתכמו ב-488 מיליון דולר. הירידה בהכנסות בניכוי התחזקות הדולר היתה 10%. הרווח התפעולי של הפעילות הבינלאומית של טבע ירד ב-29% ברבעון השני לעומת המקביל ב-2019, והסתכם ב-97 מיליון דולר - שהם 19.9% מהמחזור - בהשוואה ל-23.4% מהמחזור ברבעון מקביל ב-2019. הפעילות השוטפת של טבע יצרה תזרים מזומנים פנוי של 582 מיליון דולר ברבעון השני של השנה ואיפשרה לטבע להקטין את החוב הפיננסי נטו שלה ב-400 מיליון דולר, ל-23.9 מיליארד דולר בסוף הרבעון השני.

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker