שאלות קשות לנציגות האג"ח של דלק: "תשובה השמיד מיליארדים – מדוע לתת לו הזדמנות נוספת?"

ארגון שומרי הבית, שמנהל מאבק נגד אסדות הגז, פנה לנציגות מחזיקי האג"ח של דלק, שכוללת את שמואל אשל ממנורה ויוני שר מהראל: "הסכמתם לוותר על כספי הפנסיה שלנו ולחתום על הסכם כניעה מביש"

ערן אזרן
שתפו בפייסבוק
הפגנה של שומרי הבית נגד אסדת הגז לווייתן
שומרי הבית מפגינים נגד אסדת הגז לווייתןצילום: עופר וקנין

ארגון שומרי הבית, שמנהל מאבק נגד אסדות הגז, פנה במכתב פתוח לנציגות מחזיקי האג"ח של קבוצת דלק, בשליטתו של יצחק תשובה. הנציגות כוללת את שמואל אשל ממנורה ויוני שר מהראל, שהגיעו בתחילת השבוע להסדר עם תשובה שלפיו מחזיקי האג"ח יימנעו מהליכי חדלות פירעון נגד תשובה, בתמורה לחיזוק ביטחונות. ההסדר כפוף עדיין להצבעה ולאישור מחזיקי האג"ח.

כך כותבים בשומרי הבית: "30 שאלות קשות ליוני שר מהראל ביטוח ופיננסים ושמואל אשל ממנורה מבטחים, שנכנעו אתמול ליצחק תשובה והסכימו לוותר על כספי הפנסיה שלנו ולחתום על הסכם כניעה מביש":

1. מדוע אתם נותנים הזדמנות נוספת לאדם שהשמיד לנו מיליארדי שקלים כבר ארבע פעמים (גרין, דלק נדל"ן, תמר פטרוליום, קבוצת דלק)?.

2. מדוע אתם סבורים שגיוס של 400 מיליון שקל יספק עבור קבוצה שחייבת סכום גדול פי 20?

3. מדוע אתם עדיין מאמינים שתשובה יצליח לגייס 400 מיליון שקל בהנפקה, כאשר השווי הכלכלי של הקבוצה הוא לכל היותר אפס עגול?

4. מדוע אתם עדיין מאמינים שתשובה יצליח לגייס את המנה הראשונה של 200 מיליון שקל בהנפקה, כאשר זו נדחית כבר שלוש פעמים מחוסר הצלחה?

5. האם הכישלונות החוזרים ונשנים בהנפקת מניות הקבוצה לא מדליקים אצלכם אורות אדומים?

6. מדוע אתם לא דורשים מתשובה להכניס יד עמוק לכיס האישי ולהביא מיליארד שקל ויותר מהבית, שהרי נטל לעצמו בשנים האחרונות דיווידנדים בסכומים גבוהים אף יותר?

יצחק תשובה (משמאל) בפגישה עם ראש הממשלה בנימין נתניהו
יצחק תשובה (משמאל) בפגישה עם ראש הממשלה בנימין נתניהוצילום: עמוס בן גרשום / לע"מ

7. מדוע אתם סבורים שתשובה יצליח להקדים ולסלק את חובות הקבוצה לבנקים, כך שאי פעם תוכלו לקבל את הביטחונות שהוא מבטיח לכם במתק שפתיים? בדקתם מה יהיו המקורות לסילוק המוקדם?

8. מדוע אינכם רואים את ניגוד העניינים של תשובה – שצריך להציף כספים מעלה כדי לשרת את חובותיו האישיים ולצורך זה חייב לשמור על שליטתו בקבוצה, אך מאידך לא מסכים להזרים לה סכומים מהותיים ואף יהדוף מסיבה זו כל עסקה אפשרית עם משקיע אנרגיה בינלאומי?

9. מדוע אינכם רואים את ניגוד העניינים של תשובה – שחייב לבנקים גם בחוב אישי וגם דרך חברות שבשליטתו, ועלול להגיע עם הבנקים להסדרים על חשבון המחזיקים?

10. מדוע אתם מאמינים לתשובה שמוכר נכסים בשליטתו, כי הוא נותן גילוי נאות מלא?

11. מדוע לא דרשתם לקבל כל בטוחה מהותית, עד ליום שבו תשובה יממש את חלומו ויקדים את פירעון חובות הקבוצה לבנקים?

12. מדוע אתם מאמינים שתשובה יצליח למכור השנה את תמלוגי כריש־תנין, כאשר מועד השקת המאגרים נדחה בשל משבר הקורונה וכאשר מתחולל מאבק בין דלק לאנרג'יאן על היקף הזכויות?

13. מדוע אתם מאמינים שתשובה יצליח למכור השנה את התמלוגים מלווייתן, כאשר המאגר הזה תלוי על כרעי תרנגולת מבחינה מסחרית והמפעילה האמריקאית שלו (נובל אנרג'י; ע"א) מצויה בקריסה פיננסית?

14. מדוע אתם מאמינים שמצרים תמשיך לרכוש גז מלווייתן, כאשר יש לה עודפי גז משלה, החוזה מאפשר לה לחתוך כמויות יבוא והמשטר התחייב לעמוד מאחוריו לשנתיים ראשונות בלבד?

15. מדוע אתם מאמינים שהיקף עסקת היצוא למצרים יגדל על פי ההסכמים, כאשר אין צינור שיכול לממש זאת בצד הישראלי ולתשובה ולנובל אנרג'י אין די מזומנים כדי להניחו?

16. מדוע אתם מאמינים שצינור הגז בסיני המוליך גז למצרים בטוח כיום, כאשר בעבר פוצץ פעמים רבות ובשנה שעברה פוצץ צינור סמוך לו?

17. מדוע אתם סבורים שירדן לא תפעיל את הסעיף שמאפשר לה לבטל את החוזה עם לווייתן, לאחר שנובל אנרג'י תפשוט רגל?

18. האם אתם ערים לכך שחברת החשמל רוכשת גז מונזל תוך ניצול הזדמנויות קיימות בשוק הבינלאומי על חשבון ההסכם שלה עם לווייתן ותמשיך לעשות זאת בשנים הקרובות?

19. מדוע אתם מאמינים שמחירי הגז יעלו, כאשר חברות האנרגיה הגדולות בעולם וחברות הייעוץ בתחום טוענות שהמחיר הנמוך יישאר אתנו לשנים קדימה?

20. מדוע אתם מאמינים שדלק קידוחים תצליח למחזר את חובות המיליארדים שלה עבור לווייתן, כדי שתצליח לחזור ולהציף כספים מעלה לקבוצה? מי הגורם שייתן לה מימון, בהינתן מצבו של לווייתן?

21. מדוע אתם ממשיכים להאמין לתשובה, שתיקן את תזרים המזומנים שלו עבור עסקת שברון לדרישת הרשות לניירות ערך, בלא פחות מ-650 מיליון דולר?

22. מדוע אתם ממשיכים להאמין לקבוצת דלק ששינתה את תזרים המזומנים עליו דיווחה לבורסה שבועות בודדים בלבד לאחר שפרסמה אותו, או אז הסתבר כי לפתע "נעלמו" לה מיליארדי שקלים?

23. מדוע אתם מאמינים לקבוצת דלק שמספרת לשוק ההון שתקבל מהשותפות הבת דיווידנדים, כאשר השותפות הבת עצמה מכחישה זאת למשקיעים?

אסדת הגז לווייתן
אסדת הגז לווייתן. "מדוע אתם ממשיכים להאמין לתשובה"?צילום: מארק ישראל סלם

24. מדוע אתם מאמינים שתשובה יצליח להיפטר מאחזקותיו במאגר תמר עד סוף 2021, כאשר היקף התפוקות במאגר ירד לחצי, המחירים ירדו ברבע וההוצאות והמיסוי יעלו וינחיתו את התקבולים

ממנו ב-80%?

25. מדוע אתם סבורים שאין סכנה להסכם הגז עם ירדן, במקרה של סיפוח מתוכנן (של בקעת הירדן; ע"א)?

26. מדוע אתם מסכימים לוותר על השוט שבידיכם – פירעון מיידי של איגרות החוב, כאשר אתם מקבלים כלום ושום דבר בתמורה?

27. מדוע אתם מאפשרים לבנקים האיתנים פיננסית לקבל את תמורת חובם במלואה ובכך לא משאירים לנו, פשוטי העם, שאריות לימי זקנתנו?

28. מדוע אתם מפחדים להדיח את תשובה הכושל מתפקידו ולמנות תחתיו מנהלים מקצועיים נטולי פניות, שישקמו את החברה וישיבו לנו באופן מלא את כספנו, שחסכנו שקל לשקל ליום סגריר?

29. איזה מסר אתם מעבירים היום לשוק ההון בהקשר לאמון הציבור בגורמים המוסדיים?

30. אם כשלתם כבר פעמיים מול יצחק תשובה, מדוע שנסכים לתת לכם לנהל את כספנו שוב?

"יוני שר ושמואל אשל –  לא מאוחר מדי לחשב מסלול מחדש, להבטיח את טובת החוסכים, להעמיד את חובה של קבוצת דלק לפירעון מיידי, להגיש לבית המשפט בקשת פירוק עבורה, להשתלט עליה, למנות לה מנהלים מקצועיים, לשקמה ולהשיב לחוסכים את מלוא כספם. זוהי חובתכם ולכך אנו מצפים מכם, כמי שאמונים על ניהול תקין של כספי הפנסיה שלנו – ולא לקמצוץ פחות מזה", נכתב.

מהראל נמסר: "החלטות לגבי ההסדר הן באחריות כל המשקיעים בדלק, ובכללם משקיעים פרטיים ומוסדיים. הנציגות, לצד יועצים משפטיים, יועצים כלכליים והנאמנים, הציגו באסיפה כללית את החלופות בפני כל מחזיקי האג"ח. ההצבעה בעניין צפויה להתקיים וההחלטה שתתקבל תפורסם. אנו בהראל תמיד שמים לנגד עינינו רק את טובת העמיתים בביצוע השקעות וקבלת החלטות הקשורות לכספי לקוחותינו. רק שיקול ענייני של טובת הלקוחות והעמיתים, מניע אותנו. מתוך אחריות זו אנו מתנהלים גם בעניין זה".

ממנורה מבטחים נמסר: "החברה פועלת תמיד למען מקסום זכויות מבוטחיה ועמיתיה וכך תפעל גם במקרה זה. ההחלטה בעניין קבוצת דלק הנה של כלל מחזיקי איגרות החוב הכוללים משקיעים פרטיים ומוסדיים. הנושא ייבחן בצורה יסודית ומעמיקה וההחלטה הטובה ביותר עבור עמיתי ומבוטחי הקבוצה היא זו שתתקבל".

מנציגות מחזיקי האג"ח נמסר: "הנציגות פעלה ופועלת באופן אינטנסיבי ומקצועי להגנה על זכויות מחזיקי איגרות החוב ולהשאת הערך עבורם. פעילות הנציגות עד כה הניבה הצעה של קבוצת דלק בע"מ שמבוססת על שלושה עקרונות שהנציגות עמדה עליהם, על מנת להיפרע מהעמדת החוב לפירעון מידי – (א) אין קיצוץ בחוב (אין תספורת), ואין דחייה של מועדי התשלום; (ב) גיוס הון על ידי החברה נוכח צרכי החברה ובהתעלם מן האינטרסים של מר תשובה; (ג) העמדת בטוחות מהותיות להבטחת החוב כלפי מחזיקי אגרות החוב. עקרונות אלו נועדו להשיא את הערך עבור מחזיקי איגרות החוב. נראה שהשאלות המופנות לנציגות מתעלמות מעקרונות אלו ומן ההיבטים הכלכליים הרלבנטיים".

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker