יורם גביזון

ארבעה ימים לפני השלמת העסקה למכירתה לחברת אנבידיה, מספקת חברת מלאנוקס שהוקמה ומנוהלת על ידי איל וולדמן, תוצאות טובות משמעותית מתחזיות האנליסטים לרבעון הראשון של 2020.

אנבידיה, שתשלם ביום שני הקרוב 125 דולר לכל מניית מלאנוקס תקבל מידית לידיה 16.3 דולר למניה במזומן באמצעות קופת המזומנים של מלאנוקס שתפחה ל-938 מיליון דולר מאז הוכרזה העסקה במארס 2019. ביחד עם עודף האשראי ללקוחות על האשראי מספקים יגיע העודף במזומן למעל מיליארד דולר כלומר 17.4 דולר למניה.

מלאנוקס מפתחת ומייצרת מוצרים ורכיבים לתקשורת מהירה בין שרתים ולשיפור יכולת ההעברה והאחסון של נתונים בשני תקני תקשורת: אית'רנט המיועד לתקשורת נתונים ברשתות מחשבים מקומיות ואינפיניבנד שמיועד למחשבים בעלי ביצועים גבוהים כמו מחשבי על במרכזי מחקר, חוות שרתים למחשוב ענן ובינה מלאכותית. מלאנוקס הרוויחה 106 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2020 שהם 1.84 דולר למניה על פי כללי החשבונאות המקובלים בארה"ב  גידול של 118% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2019.

הרווח הנקי של מלאנוקס על בסיס Non GAAP כלומר בניכוי הוצאות הקשורות להקצאת אופציות למנהלים ועובדים, הפחתת נכסים בלתי מוחשיים והוצאות עסקה הגיע ל-146 מיליון דולר שהם 2.59 דולר למניה, גידול של 68% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2019. ממוצע תחזיות האנליסטים היה לרווח של 1.71 דולר למניה על בסיס Non GAAP ברבעון הראשון של 2020 כך שמלאנוקס עקפה את ממוצע תחזיות האנליסטים בפער גדול של 50 מיליון דולר או  88 סנט למניה.

הכנסותיה של מלאנוקס צמחו ב-40% ברבעון הראשון של 2020 בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2019 וב-13% לעומת הרבעון הרביעי של 2019,  והסתכמו ב-429 מיליון דולר. ממוצע תחזיות האנליסטים היה להכנסות של 344 מיליון דולר כך שמלאנוקס עקפה את ממוצע תחזיות האנליסטים ב-85 מיליון דולר כלומר ב-25%.

וולדמן הסביר את הגידול החזק בהכנסותיה של החברה בצמיחה של כל קווי המוצרים של החברה. הוא ציין שהמכירות של מתאמי אית'רנט צמחו ב-112% ברבעון הראשון של 2020 בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2019 והעריך שהמוצרים החדשים שהחברה השיקה יספקו יכולות עיבוד ואבטחה חסרות תקדים למרכזי נתונים ומחשוב ענן. מדובר במתאמי ConnectX-6 Dx, שהוא מתאם האית'רנט הראשון בעולם במהירות של 200 ג'יגה ביט לשנייה, שכולל גם יכולת מובנית של פענוח והצפנה של הנתונים שעוברים דרכו, וכן יחידות עיבוד Bluefield-2 I/O כחלק ממשפחת כרטיסי הרשת החכמים של החברה.

המכירות של קו מוצרי מתגי אית'רנט מסוג Spectrum ASIC צמחו ב-66% ברבעון הראשון של 2020 לעומת הרבעון המקביל לו ב-2019. וולדמן הזכיר שמלאנוקס השיקה לאחרונה את Spectrum-3 שהם המתאמים הראשונים בעולם במהירות של 12.8 טרה ביט לשניה עבור מחשוב ענן, אחסון ובינה מלאכותית. לדבריו מלאנוקס חוותה אימוץ מהיר של מתאמי אינפיניבנד לחברות ענק בתחום הבינה המלאכותית והענן.

הגידול החזק בביקוש למוצרים אלה בא לידי ביטוי בגידול של 27% במכירות משפחת מוצרי אינפיניבנד ברבעון החולף בהשוואה למקביל לו ב-2019 כשקו המוצרים המוביל בתחום זה הוא פתרונות HDR במהירות של 200 ג'יגה ביט לשנייה שמשמשים לשירותי מחשוב בעלי ביצועים גבוהים כמו בינה מלאכותית, ענן ואחסון ומחשבי על במרכזי מחקר של אוניברסיטאות.

הרווח הגולמי של מלאנוקס על בסיס כללי החשבונאות המקובלים בארה"ב (US GAAP) גדל ב-45% ברבעון הראשון של 2020 בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2019 והסתכם ב-286 מיליון דולר שהם 66.8% מהמחזור בהשוואה ל-64.6% מהמחזור במקביל ב-2019. הרווח התפעולי של מלאנוקס על בסיס כללי החשבונאות המקובלים בארה"ב ניתר ב-129% ברבעון הראשון של 2020 בהשוואה לרבעון המקביל לו ב-2019 והסתכם ב-102 מיליון דולר שהם 23.9% מהמחזור בהשוואה ל-14.6% מהמחזור במקביל ב-2019.

הפעילות השוטפת של מלאנוקס ייצרה עודף של 79 מיליון דולר בתזרים המזומנים ברבעון הראשון של 2020 בהשוואה ל-88 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2019. הירידה בתזרים המזומנים למרות הגידול של 123 מיליון דולר במכירות נובעת מקפיצה של 43 מיליון דולר במלאי ברבעון החולף.

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker