גזית גלוב ומנורה ירכשו 40% מחברת אטריום ב-475 מיליון יורו

אטריום, שמחזיקה בנכסים מסחריים מניבים בשווי של 2.9 מיליארד יורו, תירכש בהנחה של 20% על השווי הנכסי הנקי שלה ■ חברת הביטוח מנורה מבטחים תרכוש 12% ממניות אטריום ב-150 מיליון יורו

יורם גביזון
חיים כצמן
חיים כצמן. בעל השליטה בגזית גלובצילום: דודו בכר
יורם גביזון

גזית גלוב ממשיכה להגדיל את חלקן של החברות הפרטיות בתיק הנכסים שלה, תוך ניצול הסנטימנט השלילי כלפי חברות שמנהלות נדל"ן מסחרי מניב. גזית גלוב, שמחזיקה ב-60% ממניות חברת אטריום, תרכוש את כל מניות המיעוט (40%) בחברה תמורת 565 מיליון יורו, כלומר 3.75 יורו למניה. מחיר זה גבוה ב-18% ממחיר הסגירה של המניה אתמול בבורסה של וינה, אבל נמוך ב-20% מהשווי הנכסי הנקי למניית אטריום.

גזית גלוב תצרף אליה לעסקה את חברת מנורה מבטחים, שתרכוש 30% מהעסקה - כלומר 12% ממניותיה של אטריום במחיר זהה, ובתמורה של 150 מיליון יורו. אטריום תחלק לפני העסקה דיווידנד של 60 יורוסנט, כך שמחיר העסקה יותאם ל-3.15 יורו למניה.

אטריום מחזיקה ב-34 נכסים בפולין, צ'כיה, סלובקיה ורוסיה, בשטח כולל להשכרה של 950 אלף מ"ר. שוויים ההוגן של נכסים אלו הוא 2.9 מיליארד יורו. מרבית נכסיה של אטריום (85%) בפולין ובצ'כיה, ו-50% מהם בוורשה ובפראג. צ'כיה ופולין הן מהמדינות מהירות הצמיחה באירופה, כשב-2018 הן צמחו ב-3% ו-5% והמכירות הקמעוניות בהן גדלו ב-5.5% וב-7% בהתאמה. ורשה ופראג, שבהן מתמקדת אטריום, נהנות מצמיחה בתיירות שהגיעה ל-8 מיליון תיירים בכל אחת מהן ב-2018.

אטריום גבתה ב-2018 דמי שכירות של 179 מיליון יורו ותזרים המזומנים שלה הגיע ל-57 מיליון יורו. החברה נושאת על גבה התחייבויות פיננסיות נטו של 966 מיליון יורו, לאחר שהשלימה לפני שבועיים שני מימושים ורכשה נכס מסחרי בוורשה בסכום נטו של 255 מיליון יורו.

העסקה צפויה להגדיל את התזרים של קבוצת גזית גלוב ב-23 מיליון יורו ולהגדיל את ההון העצמי שלה ב-300 מיליון שקל, בשל רכישת מניות המיעוט במחיר שנמוך מההון העצמי למניית אטריום. בעקבות העסקה יגדל חלקם של הנכסים המוחזקים ישירות על ידי גזית גלוב ולא באמצעות חברות בנות ל-77%. זאת, בהשוואה ל-20% מתיק נכסיה ב-2015, אז החלה החברה באסטרטגיה להגדלת רכיב הנדל"ן הפרטי בתיק הנכסים שהיא מנהלת.

חיים כצמן, בעל השליטה ומנכ"ל גזית גלוב, ציין כי לאטריום נכסים בלתי משועבדים בשווי הוגן של 2.2 מיליארד יורו. לדבריו, העסקה משקפת תשואה בלתי ממונפת של 9%, ותגדיל את המינוף של החברה לרמה של 48.2% בהשוואה ל-46.55 כיום. כצמן ציין כי גזית גלוב תמשיך במדיניות ההשבחה של אטריום, כפי שבאה לידי ביטוי במכירת 120 נכסים בהונגריה, לטביה, רומניה והונגריה בתמורה של 500 מיליון יורו.

לדברי כצמן, לאטריום זכויות בנייה גדולות מ-100 אלף מ"ר. הוא העריך שהחברה עשויה להיכנס לשווקים גיאוגרפים חדשים, ולתחומים חדשים כמו בנייני משרדים ובנייה למגורים בנכסים המסחריים הקיימים של אטריום. מאידך, החברה צפויה למכור את נכסיה ברוסיה.

תגובות

הזינו שם שיוצג כמחבר התגובה
בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שהינני מסכים/ה עם תנאי השימוש של אתר הארץ