דנקנר מגייס הון: ימכור 5% ממניות סלקום לזרים בעבור חצי מיליארד שקל - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

דנקנר מגייס הון: ימכור 5% ממניות סלקום לזרים בעבור חצי מיליארד שקל

המכירה מתבצעת כעת - מתחת למחיר השוק - על מנת שתירשם בספרי הרבעון השני; מניית סלקום יורדת בתגובה ב-1%

19תגובות

נוחי דנקנר, בעל השליטה בקבוצת אי.די.בי פועל להגדלת הון הקבוצה: דיסקונט השקעות, אחת מזרועות האחזקה של הקבוצה, פנתה למשקיעים זרים במטרה להפיץ מניות של חברת התקשורת סלקום, בה היא מחזיקה 51%. היקף ההון אותו מתכוון דנקנר לגייס הינו חצי מיליארד שקל - 5% ממניות סלקום. המכירה מתבצעת כעת מתחת למחיר השוק (96.15 שקל) - על מנת שתירשם בספרי הרבעון השני. מניית סלקום יורדת בתגובה ב-1%.

גם לאחר הפצת מניות סלקום, קבוצת אי.די.בי צפויה לשמר את שליטתה בחברת התקשורת. הסיבה לכך הינה שפרט לדנקנר, הציבור הוא השותף היחיד המחזיק במניות החברה.

סיבה אחרת שדוחפת את דנקנר לגייס הון דרך סלקום היא העובדה שמניית החברה ירדה מתחילת השנה בכ-10% (ערך דומה לירידה במדד ת"א 100), בעוד מניות אחרות בקבוצת אי.די.בי מחקו עשרות אחוזים מערכן.

מוטי קמחי

כך למשל, מתחילת השנה מחקה מניית אי.די.בי אחזקות 47% משוויה; דיסקונט השקעות איבדה 33%; כור צנחה ב- 30%; כלל ביטוח ב-27%; נכסים ובנין - 25.5%; גולף - 20%, כלל תעשיות – 15.8% ועוד.

אנליסט אישי  בזק

מוגש בחסות המפרסם

אין מדובר בסבב המכירות הראשון אותו מבצע דנקנר בסלקום. לאורך השנים ביצעה דסק"ש סבבי מימוש רבים: כך למשל ב-2007 נמכרו 3% ממניות חברת התקשורת תמורת 286 מיליון שקל, ונרשם רווח נקי של 149 מיליון שקל. דסק"ש, החזיקה באותה העת 59% מהון המניות המונפק של סלקום. סבב מכירות אחר התקיים ב-2008, אז מכרה דיסקונט השקעות 3.3% מהמניות לדויטשה בנק הגרמני תמורת כ-330 מיליון שקל. במקרה זה רשמה החברה רווח הון של כ-172 מיליון שקל.

באחרונה הודיעו סלקום ונטויז'ן (חברה בת נוספת באי.די.בי) על כוונתן להתמזג. אסיפות בעלי המניות, שתכונס בתאריך ה-27 ביולי, צפויה לאשר את המיזוג. על פי הערכת שווי שהזמינו שתי החברות, עלות העסקה היא 1.53 מיליארד שקל.

יחס מינוף גבוה, תוצאות חלשות

קבוצת אי.די.בי פועלת בסביבת מינוף גבוהה בהשוואה לחברות אחזקה אחרות בשוק. היקף המינוף של החברה עמד 60%-70% בשנת 2010 מהיקף הנכסים. לשם השוואה רמת המינוף של החברה לישראל - חברת אחזקות נוספת - עמדה באותה התקופה על 35%. בחודש ינואר הורידה חברת הדירוג מעלות את תחזית הדירוג לקבוצה מ"יציבה" ל"שלילית", וזאת עקב רמת המינוף הגבוהה.

"תחזית הדירוג השלילית משקפת את העובדה שיחס החוב המצרפי של הקבוצה חורג מרמות המינוף שאנו רואים כמתאימות עבור הדירוג הנוכחי בהינתן רמת הסיכון העסקי של הקבוצה", נכתב בסקירה. "ירידה ברמת החוב יכול שתעשה באמצעות אגירת מזומנים עקב צמצום דיבידנדים ו/או ירידה בהיקף ההשקעות, לרבות מימוש של חלק מהחברות בפורטפוליו", הוסיפו כלכלני מעלות.

ייתכן כי ירידת שווי השוק של החברות בקבוצה בעקבות ירידת ערך המניה לוחצת ומגדילה את יחס החוב והביאו את דנקנר לביצוע המימוש (מהלך שעשוי להקטין את יחס החוב ב-1%-1.5%). אך עם זאת, ייתכן כי דנקנר מממש את אחזקתו מתוך הנחה כי ערכה של סלקום עשוי להמשיך ולרדת (למשל, בעקבות כניסתם של מתחרים חדשים), ולכן הוא מבקש לממשה במחיר הנוכחי.

רמת המינוף הגבוהה מצטרפת לתוצאות חלשות אותן הציגה קבוצת אי.די.בי ברבעון האחרון. ממאזן של 142 מיליארד שקל הצליח דנקנר להפיק רווח של 5 מיליון שקל בלבד, לעומת רווח של 1.06 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. התוצאות החלשות נגרמו עקב ירידה עקבית בכמה ממגזרי הפעילות העיקרים שלה.

כך למשל, תרומת הרווח של כלל ביטוח צנחה מ-110 מיליון שקל ל-21 מיליון, רווחי האחזקה בקרדיט סוויס ירדו מ-49 ל-6 מיליון שקל בלבד ותרומת רווחי הנדל"ן של הקבוצה קטנו מ-23 ל-6 מיליון שקל. בנוסף, הוצאות המימון של הקבוצה גדלו מ-166 ל-211 מיליון שקל, והגדילו את השחיקה ברווחיות.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#