IBI על מליסרון ואמות: "האם יש עסקה באופק? האמת זה נראה הגיוני ביותר" - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

IBI על מליסרון ואמות: "האם יש עסקה באופק? האמת זה נראה הגיוני ביותר"

שי ליפמן: "מניית מליסרון סבלה מירידות של כ-20% מתחילת השנה ולהערכתי נסחרת כיום במחיר אטרקטיבי"

אתמול פורסם כי מליסרון במו"מ למכירת 3 קניונים מהפורטפוליו המאוחד שלה (סביונים ביהוד, לב אשדוד וקניון בנהריה) בתמורה לכ-660 מיליון שקל. "האמת זה נראה הגיוני ביותר משלוש סיבות", אומר היום שי ליפמן, אנליסט בית ההשקעות IBI:

1. את קניון הסביונים ביהוד בכל מקרה החברה צרכיה למכור לפי ההתחייבות שלה לממונה על ההגבלים העסקיים במתווה לאישור המיזוג עם בריטיש, וקניוני אשדוד ונהרייה אינם נכסים גדולים ומשמעותיים בפורטפוליו של החברה ולא מתוכננת בהם התרחבות (בנכסים בשלים).

2. במידה והמכירה יוצאת לפועל, סביר כי מליסרון תפנה בערעור על החלטת הממונה על מימוש 3 הנכסים שהתנו את המיזוג (סביונים, גרנד קניון בחיפה ורננים ברעננה) ותנסה להשיג אישור להשאיר לפחות את קניון רננים ברשותה (את הגרנד קניון בחיפה לא נראה לי שמישהו יאשר להם להשאיר).

3. הקטנת מינוף –מימוש הנכסים יקטין את המינוף של החברה לקראת השלמת המיזוג.

אנליסט אישי  בזק

מוגש בחסות המפרסם

"מניית מליסרון סבלה מירידות של כ-20% מתחילת השנה ולהערכתי נסחרת כיום במחיר אטרקטיבי", מציין ליפמן. "כמובן שניתן לשלב השקעה בחברה על ידי רכישת מניות של בריטיש ישראל."

"להזכירכם המיזוג בין החברות אמור להיות מושלם ברבעון הקרוב (עד ספטמבר) ונראה כי המתווה שייבחר יהיה חצי מזומן (14 שקל למניה, נסחר כיום במחיר של 12.6 שקל) וחצי בהחלפת מניות לפי היחס של 19/3 מליסרון/בריטיש, (השילוב של 2 החלופות נראה הוגן ואמור לספק את כל הצדדים)", מסביר ליפמן.

עכשיו השאלה היא מי יכול להיות הקונה. "להערכתי אחת המועמדות המתבקשות להפוך לגורם משמעותי בתחום הקניונים ולהיות "הרשת השלישית" היא אמות", מציין ליפמן. "לאמות חטיבה של קניונים ומרכזים מסחריים הכוללת 11 נכסים, הבולטים שבהם: קניון קרית אונו (50%), קניון ערים בכפ"ס וקניון אורות באור עקיבא."

"היום דיווחה אמות על הסדרת הלוואה לטווח ארוך של חצי מיליארד שקל שתשמש אותה גם להמשך רכישות. אמות התרחבה בשנתיים האחרונות מאוד בתחום המשרדים על ידי ניצול הזדמנויות בשוק ובכך הקטינה את החשיפה של החברה לתחום המסחרי, רכישה של קניונים נוספים תשמר שוב את היחס של 40% נכסים מסחריים מסך הפורטפוליו של החברה שאפיין את החברה בשנים הקודמות."



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#