אנדורן : תיאבון המוסדיים לסיכון היה גבוה - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אנדורן : תיאבון המוסדיים לסיכון היה גבוה

"בזמן האחרון, רואים שקרנות הפנסיה פחות במשחק של הנפקות האג"ח הסחירות - במקביל יש גידול בהלוואות פרטיות של המוסדיים לחברות"

2תגובות

"בשנים האחרונות, כשמוסדיים נתנו אשראי לחברות, הייתה להם אינפורמציה מועטה, בניגוד לבנקים שנהנו ממערכות משוכללות עם ניסיון והיסטוריה של עשרות שנים" - כך אמרה היום יעל אנדורן, מנכ"ל עמיתים, קרנות הפנסיה הוותיקות, בוועידת שוק ההון של TheMarker ובריטמן אלמגור זהר Deloitte.

אנדורן, שצפויה לפרוש בקרוב מתפקידה, טוענת כי כמעט בכל פרמטר סבלו המוסדיים מנחיתות, בעת מתן האשראי לחברות. "המוסדיים הסתמכו על חברות דירוג ואילו הבנקים פעלו לפי דירוג פנימי, שלהם. למוסדיים בניגוד לבנקים לא היתה היסטוריה והתמחות בטיפול בחובות בעייתיים. לרוב, החוב שנתנו היה נחות יותר וסבל מהעדר בטוחות והתניות פיננסיות כפי שנוהגים לעשות הבנקים". את המצב הזה היא הסבירה בכך שהתיאבון של המוסדיים לסיכון היה גבוה יותר משל הבנקים בשל הצורך להציג תשואות טובות על הנכסים שהם מנהלים ללקוחות.

עם זאת, היא טוענת, כי משבר הסאב-פריים ב-2008 שהעלה מספר מקרים של חברות שנזקקו לתהליך של הסדר חוב, גרם לבגרות של המוסדיים בתחום האשראי המוסדי. "בזמן האחרון, רואים שקרנות הפנסיה פחות במשחק של הנפקות האג"ח הסחירות כשבמקביל יש גידול בהלוואות פרטיות שנותנים המוסדיים לחברות".

לדבריה, למצב החדש אחראית גם וועדת חודק שהקים האוצר בעקבות המשבר, להסדרת שוק האשראי המוסדי. הוועדה גיבשה שורה של כללים על פיהם צריכים המוסדיים לפעול בבואם להשקיע באג"ח של חברות והכללים עובדו לחוזר שהוציא המפקח על הביטוח ונכנס באוקטובר האחרון לתוקפו.

 אנדורן סבורה סבורה "שהמוסדיים ימשיכו לרצות לתת אשראי אבל יוכלו להשפיע הרבה יותר על תנאי החוב והאיכות שלו. המוסדיים מקימים כיום מנגנונים מקצועיים לטיפול באשראי המוסדי כשחלק מהאנשים מגיעים מהבנקים עם ניסיון רב בתחום". אנדורן מאמינה שכמו הבנקים, גם המוסדיים יסתמכו יותר ויותר על דירוגים פנימיים שיעשו בעצמם למצב האשראי בחברות ויקימו מחלקות לטיפול בחוב בעייתי על רקע ניסיונם במשבר האחרון.
 

וקנין עופר

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#