צורן הסכימה לקצץ 30% במחיר המכירה ל-CSR - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

צורן הסכימה לקצץ 30% במחיר המכירה ל-CSR

הפסד של 30 מיליון דולר ברבעון הראשון וחשש מהרעה נוספת בעקבות אובדן מכירות לסיסקו - אילצו את דירקטוריון צורן להסכים להפחתה במחיר העסקה

תגובות

>> כמה שעות בלבד לאחר ההכרזה על רכישתה של חברת מדיה מיינד בידי חברת DG האמריקאית תמורת 517 מיליון דולר, הפכה עסקה זו לאקזיט הגדול ביותר של 2011.

CSR הבריטית, שמפתחת שבבים לתקשורת אלחוטית ומתמחה בטכנולוגיית Blue Tooth, הכריזה על קיצוץ עמוק של 30% במחיר העסקה לרכישת חברת צורן, שמפתחת שבבים לטלוויזיות דיגיטליות, מכשירי DVD, מצלמות ומדפסות דיגיטליות. שוק ההון צפה כנראה ששייווצר חיתוך עמוק במחיר העסקה, ומניית צורן הגיבה בעלייה של 15.1% ל-8.29 דולרים - 9.8% פחות ממחיר העסקה.

CSR תרכוש את צורן בעסקה מעורבת של מזומן ומניות לפי 9.19 דולרים למניית צורן, כך שהשווי הכולל של העסקה ירד מ-679 מיליון דולר ל-484 מיליון דולר, והפך בכך את עסקת מדיה מיינד לעסקה הגדולה של השנה עד כה.

דירקטוריון צורן קיבל, הפעם לא פה אחד, את הצעתה המתוקנת של CSR לשלם לכל אחד מבעלי מניותיה של החברה 6.26 דולרים למניה במזומן, כלומר כ-313 מיליון דולר, ו-0.589 מניות CSR בעבור כל אחת ממניותיה של צורן, כך שבעלי מניותיה של צורן יחזיקו ב-16% ממניותיה של CSR בדילול מלא. המבנה המקורי של העסקה שהוכרזה בסוף פברואר 2011 התבסס על עסקה של הקצאת מניות בלבד וכלל הקצאת 1.85 מניות CSR לכל אחת ממניות צורן.

צורן החזיקה בקופתה 252 מיליון דולר נכון לסוף הרבעון הראשון של 2011, כך ש-80% מהתמורה שיקבלו בעלי מניותיה של צורן במזומן ו-52% מהתמורה הכוללת של העסקה ימומנו על ידיהם. העסקה המתוקנת משקפת ערך חברה - כלומר, שווי המניות בתוספת (או בניכוי), התחייבויות (נכסים) פיננסיים - נטו של 233 מיליון דולר. מדובר בירידה של 45% בהשוואה לערך החברה (EV) שהיה גלום בעסקה המקורית.

הירידה החדה בשווי העסקה נובע מהתוצאות הכספיות הגרועות שהחברה פירסמה לרבעון הראשון של 2011, שבו הפסידה 30 מיליון דולר בעקבות ירידה של 7% בהכנסותיה בהשוואה לרבעון המקביל ב-2010. גורם משמעותי נוסף לתיקון האלים במחיר העסקה היה יציאתה של חברת סיסקו משוק מצלמות הווידאו מדגם Flip. לפי ההערכות, קו מוצרים זה של סיסקו סיפק לצורן הכנסות של 10 מיליון דולר ברבעון, שהיו 12% מההכנסות ברבעון הראשון של 2011.

תחזית ההכנסות וההפסד של צורן לרבעון השני כנראה עמדה גם מאחורי הירידה במחיר. צורן צפתה הכנסות של 80-85 מיליון דולר ברבעון השני והפסד של 25 מיליון דולר על בסיס כללי החשבונאות המקובלים בארה"ב (GAAP).

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#