כרמים שוקי הון: המלצת "קנייה" למניית מישורים - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

כרמים שוקי הון: המלצת "קנייה" למניית מישורים

מחיר יעד של 16.8 שקל משקף פרמיה של 65% על המניה

3תגובות

למרות חולשת השוק ומניות היתר יוצא היום בית השקעות כרמים קפיטל בהמלצת "קנייה" למניית חברת הנדל"ן מישורים, שבשליטת גיל בלוטרייך (72%), עם מחיר יעד של 16.8 שקל המשקף פרמיה של 65% על מחירה כיום בשוק.

צורי אילן, אנליסט כרמים, ציין כי הנהלת מישורים, ובראשה המנכ"ל רמי שריקי, ממשיכה להפתיע לטובה ומפגינה עמידה עקביות באסטרטגיה אותה הציבה לעצמה. "בכך משביחה החברה את נכסיה ומוכרת אותם ברווחים משמעותיים", מציינים בבית ההשקעות, "החזרה ליציבות כלכלית בקנדה בה מחזיקה החברה בנכסים, משפיעה לטובה על הרווח ממימוש הנכסים באזור זה".

בית ההשקעות קובע כי החזקת המניה חושפת את המשקיע ישירות לכלכלת קנדה המפגינה עוצמה בשנה האחרונה עם היציאה מהמשבר הכלכלי העולמי. "לחברת מישורים פוננציאל יזמי בלתי מוגבל לאור הנכסים הקיימים של skyline, בשילוב רמת סיכון נמוכה אשר תביא את מנית החברה לטפס מעלה בחדות ", מוסיפים בבית ההשקעות.

במישורים מעריכים כי החברה ביצעה רכישות נכסים בעלי פונציאל השבחה רב בגישה שמרנית המסתכמת בכ-113 מיליון דולר לפחות . בין היתר מציינים בבית ההשקעות את רכישתו של של מלון היוקרה King Edward, בו החברה הצליחה למכור שטחים לא מנוצלים ברווח כולל של 24 מיליון דולר - נתון שיוכר כבר במחצית הראשונה של 2012. בבית ההשקעות מדגישים כי משמעות העסקה הינה החזר מהיר של 50% מההון המושקע מבלי לקחת בחשבון את התזרים מפעילות המלון שצפויה בשנים הקרובות.

את הלוואת הגישור לרכישת  Deerhurst Resort - אתר נופש יוקרתי שנרכש במחיר של 27 מיליון דולר ומומן באמצעות הלוואת גישור של 21 מיליון דולר - רואים האנליסטים כסימוכין לכך שהחברה תבצע מימושים בפרויקטים בטווח הקרוב, כגון מכירה של 124 יחידות ברווח משוער של 22 מיליון דולר לפחות.

עוד ציין אילן כי החברה השביחה את הנכס Horseshoe valley אותו רכשה ב-6.8 מיליון דולר והושקעו בו 3.4 מיליון דולר להקמת פארק הרפתקאות המציע פעילות אתגריות בטבע.

 

האנליסט צופה כי ההשקעה צפויה להגדיל  את הרווחים התפעוליים מהנכס ולהחזיר את ההשקעה בו בטווח הקצר. במיוחד לאור העובדה כי החברה הצליחה להגידר את זוכיות הבניה במתחם לכ1276 יח מקרקעין בתוספת של 3,370 חדרי מלון ו-37 אלף מ"ר לשטחי מסחר.

את הקרקע Port McNicoll רכשה החברה לטענת אילן במחיר "מציאה" של כ–8 מליון $ בלבד ב-2007 עם זכויות בנייה למגורים, מסחר ומלונאות. ונכון להיום הצליחה להשביח את הקרקע ולהגדיל את זכויות הבניה מכ-650 לכ–1,512 יח"ד בנוסף להגדלת הזכויות בתחום המלונאות והמסחר. ההון העצמי המושקע בפרויקט הוחזר כבר במכירה של 5% מהשטח הפוטנציאלי.

פרויקט, Skyline Tower - הינו הוכחה נוספת ליכולת השבחת הנכסים של החברה. העודף התזרימי הצפוי מסתכם בכ-94 מיליון שקל.

לכל אלה מתווספת העובדה כי החברה מנהלת נכסים מניבים בישראל בשווי הוגן של כ- 168 מליון שקל, כאשר ה-NOI המיוחס לחברה הסתכם בכ 12.3 מליון שקל בשנת 2010. למרות המשך הגידול בשיעור התפוסה והתחזית לעלייה בתזרים לכ- 13.8 מיליון שקל לשנת 2011. בבית ההשקעות מציינים כי הנכסים מתומחרים באופן מלא בשיעור היוון של 7.5%-8.5% על ה- NOI.

כיום השווי שוק של מישורים בבורסה הישראלים עומד על 256.4 מיליון שקל, נכון לכרגע המניה עולה ב4.67% במחזור דל .
 

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#