"חברות צמיחה צפויות להמשיך וליצר תשואה עודפת, ממליצים לאזן השקעות דולריות בתיק" - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

"חברות צמיחה צפויות להמשיך וליצר תשואה עודפת, ממליצים לאזן השקעות דולריות בתיק"

תמיר פישמן ברוקראז' עם תחזית השקעות לקיץ 2011

סקירת ביצועי השוק: חברות ה-Large Cap מאחור

למרות התנודתיות ברמות הסיכון, ברבעון החולף היו אלה חברות ה-Small Cap שהציגו תשואה עודפת.
סקטור הבריאות (Health Care) וסקטור ה-Consumer Staples, אשר בדרך כלל נחשבים כברומטר לסיכון, הובילו בתשואות.

מצב שוק: האם חוסר וודאות רגעית או משהו עמוק יותר?

חוסר הוודאות סביב השפעת ההידוק הכלכלי בסין, היקף השיבושים בשרשרת האספקה היפנית ואירועים כלכליים נוספים, יצרו רוח נגדית לפעילות הכלכלית.
בינתיים, התחתית הכפולה (Double Dip) שנוצרה במדד מחירי הבתים, מכבידה על מאזן משקי הבית והצרכנים, כמו גם על ביטחונם הכלכלי.

אנו צופים כי כלכלת צפון אמריקה תמשיך ותתרחב במהלך 6-9 החודשים הקרובים, אך בקצבים מעט נמוכים יותר, כאשר יצירת מקומות עבודה חדשים תהווה מנוע קריטי להתאוששות הכלכלה.

תחזית שווקים: מכסה מפני סערת הקיץ

בשלב זה אנו ממליצים על עמדה נייטרלית. הציפיות לרווחיות חברות גבוהה בתקופה של פעילות כלכלית נמוכה יכולים לאכזב אל תוך המחצית השנייה של 2011.

מצב זה יוצר חשש אצל המשקיעים מפני צמיחה כלכלית מתונה, חשש אשר יכול להעניק תירוץ להקטנת היקפי הפעילות וההשקעות, במהלך חודשי הקיץ.

האסטרטגיה המומלצת על ידינו היא לנצל את החולשה הנוכחית בשווקים על בכדי לבנות פוזיציה וחשיפה לשוק, היות ולדעתנו הסיכוי להתכווצות כלכלית וכזבה מרווחי החברות הינו נמוך. נקודת כניסה טובה לשוק תהיה כאשר נתוני המאקרו המובילים יתייצבו.

אסטרטגיה: השקעה מאוזנת

במרוצת השנתיים האחרונות, משקיע אשר נטה להשקעות סקטוריאליות, שיפר משמעותית את תשואת תיק ההשקעות שלו.

יחד עם זאת, הנתונים הכלכליים וההסתכלות העונתית על השווקים, מלמדים אותנו כי ברבעון עד שני הרבעונים הקרובים, נכון יהיה לשמור על תיק מאוזן בין השקעות מחזוריות להשקעות שאינן מחזוריות.

אנו מעלים המלצה לסקטור ה-Consumer Staples ל"תשואת יתר" ומורידים המלצה לסקטור ה-Industrials ל"תשואת שוק".

אסטרטגית בחירת מניות: התמקדות בצמיחה ופוטנציאל תשואת יתר

הירידה בקורלציה בביצועי השוק גורמת לנו להתמקד בבחירת מניות (Stock Picking) להשקעה. חברות צמיחה צפויות להמשיך וליצר תשואה עודפת, בהתחשב במומנטום הרווחיות הנמוך, המאפיין את הכלכלה.

במקביל, אנו ממליצים לאזן השקעות דולריות בתיק, בדרך של בחירה בין חברות בעלות תזרים הכנסות דולרי לחברות בעלות תמהיל הכנסות דולרי ובמטבעות נוספים.

תמהיל השקעות מומלץ:


57.5% מניות
ENERGY– 27.0%
MATERIALS – 22.0%
INDUSTRIALS – 5.0%
CONSUMER DISCRETIONARY – 5.0%
CONSUMER STAPLES – 1.0%
HEALTH CARE – 1.0%
FINANCIALS – 31.0%
INFORMATION TECHNOLOGY – 3.0%
TELECOMMUNICATION SERVICES – 3.0%
UTILITIES – 2.0%
35.0% אג"ח
7.5% מזומן

הכותב הוא דרור שליט, מנכ"ל תמיר פישמן ברוקראז'.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#