מסע הקניות של אלרואי הסתיים בהסדר חובות - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מסע הקניות של אלרואי הסתיים בהסדר חובות

תגובות

>> חברת קמן שבשליטת רוני אלרואי נקלעה למצוקת נזילות קשה בעקבות אסטרטגיית רכישות ממונפות של עשרות חברות בתחומי התעשייה והסחר שהוביל אלרואי במהלך שנות הגאות בשווקים. מצוקה זו באה לביטוי בדו"חותיה ל-2010, שכללו מחיקות כבדות שהובילו להפסד ענק של 144 מיליון שקל ולגירעון של 28 מיליון שקל בהון העצמי.

בשבוע שעבר אישרו מחזיקי האג"ח מסדרה ג' את מתווה הסדר החוב של החברה. במסגרת המתווה המוצע יוותרו המחזיקים על אמות מידה פיננסיות שבהן צריכה החברה לעמוד כחלק מהתחייבויותיה אליהן תמורת פירעון מוקדם של 5 מיליון שקל, שעבוד מניות קמן טכנולוגיות בשווי 20 מיליון שקל והעלאה של 1% בריבית המוצעת ל-7.45%. לפי התנאים המקוריים, הריבית היתה 6.45%. ואולם מאז אוקטובר 2010, כשקמן החלה שלא לעמוד באמות המידה הפיננסיות שלהן התחייבה, הוגדל שיעור הריבית המקורי ב-1.5% ל-7.95% בשנה - כך שאישור זה בטווח הקצר מיטיב עם החברה.

שוויה של קמן טכנולוגיות הוערך באחרונה בידי החברה ב-17.2 מיליון שקל (שווי שימוש של 28 מיליון שקל בניכוי התחייבויות פיננסיות נטו של 10.9 מיליון שקל). לסלדון, חברה הבת של קמן טכנולוגיות, המשמשת כמעבדת שירותים בתחום המכשירים הסלולריים, יש הלוואת בעלים של 3.7 מיליון שקל להחברה האם, שתשועבד אף היא למחזיקים, כך שבסך הכל מעריכה החברה את שווי השעבודים ב-20.9 מיליון שקל.

בנוסף, תבצע קמן פירעון מוקדם של אג"ח בסך 5 מיליון שקל ותציע אופציות לבעלי איגרות החוב, הניתנות למימוש ל-7% מהונה של החברה לאחר הזרמת בעלים, לפי מחיר מימוש של 1.25 שקלים למניה, הגבוה ב-17% ממחירה בשוק, עד יוני 2012. לאחר מכן לפי מחיר מימוש של 2.07 שקלים למניה.

בחודשים האחרונים הפעילה קמן אסטרטגיית מימושים, ומכרה את אחזקותיה ביצרנית המצברים שנפ תמורת 50 מיליון שקל, בחברת הדלקים האמריקאית אמפייר תמורת 5.2 מיליון דולר, וכן את זכויותיה במקרקעין ברומניה שהוחזקו על ידי קמן נדל"ן.

מכיוון שמדובר במתווה בלבד, מתכננת החברה לקיים בשבועות הקרובים שיחות אינטנסיביות עם הנציגים של בעלי האג"ח כדי שיאשרו את ההסדר הסופי. קמן מציינת כי במקביל למימושים היא ממשיכה לפעול לאיתור פרויקטים בעלי צמיחה, תוך התמקדות בתחום תעשיות התעופה, באמצעות תאת תעשיות, וכן בתחום הסחר (הזורמים) באמצעות חברת מנדלסון.

קמן היא חברת אחזקות הפועלת בעיקר בתחומי המים (באמצעות קמן מים) והתעשייה (באמצעות ישאל). אחזקותיה העיקריות הן תאת תעשיות, המתמקדת במגזר התעופה, ומנדלסון, הפועלת בתחום הסחר. מאז 2010 היא מימשה בין השאר 50% מאחזקותיה ביצרנית המצברים שנפ ואת זכויות בפרויקט נדל"ן ברומניה.

כתוצאה מאסטרטגיית המימושים של החברה עברה קמן לרווח נקי של 10 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2011, לעומת הפסד של 4 מיליון שקל ברבעון המקביל. ואולם היא זכתה גם להערת עסק חי בדו"חות, בשל העובדה כי אם יחליטו בעלי האג"ח להעמידן לפירעון מיידי החברה לא תוכל לעמוד בתשלומים.

הכנסות החברה עלו ב-16.4% לעומת הרבעון המקביל והסתכמו ב-407 מיליון שקל ושולי הרווח הגולמי (אחוז הרווח הגולמי מהכנסות החברה) היה 18.6%, לעומת 18.6% ברבעון המקביל. את הגידול בהכנסות ובשולי הרווח הסבירה החברה במכירת תאת תעשיות ובעליית מחירי המתכות שמכרה החברה הבת פינקלשטיין, המייצרת מוצרי נחושת ומוכרת אותם.

אלרואי הודיע בסוף מארס כי יזרים לחברה 30 מיליון שקל, אם הבנקים יאשרו לו נטילת הלוואה בהיקף כזה. נכון לעכשיו, עדיין לא סוכמו התנאים הפיננסיים לנטילת ההלוואה האישית.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#