אשדר בדרך לגיוס חוב של 100 מיליון שקל: מבצעת היום את השלב הציבורי בהנפקת אג"ח

חברת הבנייה אשדר עורכת היום (ב') את השלב הציבורי בגיוס של 100 מיליון שקל, באמצעות סדרת אג"ח חדשה (אג"ח ג'). החברה מציעה איגרות בתשואה אפקטיבית של 5.57%, ובמח"מ (זמן ממוצע של החזר החוב) של 4.75 שנים.

החברה מייעדת את תמורת ההנפקה לפירעון תשלום הקרן על אג"ח מסדרה ב' (הקבוע לחודש ינואר 2012), והיתרה תשמש אותה למימון פעילותה השוטפת. התשואה על האג"ח מגלמת מרווח של 3.92% מעל אג"ח ממשלתית בעלת מח"מ דומה.

אשדר הינה אחת מחברות הייזום והבנייה למגורים הגדולות בישראל, הפועלת משנת 1972. החברה נשלטת על ידי קבוצת אשטרום (75%), השולטת בין היתר בחברות אשטרום נכסים, אשלד אשטרום אינטרנשיונל ועוד. החברה מתכננת, בונה ומשווקת 56 פרויקטים בשלבים שונים הכוללים 9,832 יח"ד, כולל יח"ד של בעלי קרקע ושותפים. ההכנסות הצפויות מפרויקטים בהליכי בנייה ושיווק ופרויקטים בתכנון עם תב"ע מאושרת נאמדות בכ-4 מיליארד שקל.

האיגרות שמציעה אשדר בהנפקה, באמצעות החתם רוסאריו קפיטל בניהולה של נגה קנז, צמודות למדד המחירים לצרכן וזכו לדירוג של A3 על ידי מעלות. הריבית על האיגרות תשולם פעמיים בשנה, כשהקרן תיפרע בין השנים 2013-2021. איגרות אלה מצטרפות לשתי סדרות נוספות הנמצאות במחזור, שהונפקו בערך נקוב של 450 מיליון שקל. סדרה א' בעלת מח"מ של 4.35 שנים נסחרת כעת בתשואה לפדיון של 5.06%. סדרה ב', בעלת מח"מ של 2.5 שנים, נסחרת בתשואה של 3.97%.

במסגרת אמות המידה הפיננסיות שנקבעו להנפקה, המשקיעים יוכלו לקבל פיצוי חד פעמי בריבית בשיעור של 0.5% במקרים שההון העצמי של החברה יקטן מ- 240 מיליון שקל, או כאשר תהיה ירידת דירוג ל-Baa2.

ההון העצמי של החברה עמד בסוף מארס 2011 על כ-344 מיליון שקל, המהווה כ-19.5% מסך המאזן. הכנסות החברה ברבעון הראשון של 2011 הסתכמו בכ-12 מיליון שקל באותה התקופה, בעוד שבשורה התחתונה נרשם הפסד של כ-11 מיליון שקל.