בפסגות לא מתרשמים מהפסדי החברה לישראל: נסחרת בדיסקאונט של כ-40% - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

בפסגות לא מתרשמים מהפסדי החברה לישראל: נסחרת בדיסקאונט של כ-40%

האנליסט נעם פינקו העניק למניה המלצת "קנייה" והסביר: "רוב ההפסד בצים - חשבונאי בלבד"

2תגובות

בבית ההשקעות פסגות לא מתרשמים מהפסד של 54 מיליון שקל שרשמה החברה לישראל במהלך הרבעון הראשון של 2011. האנליסט נעם פינקו, מעניק למניה המלצת "קנייה", אך מוריד במעט את מחיר היעד ל- 5.184 שקלים.

ההפסד של החברה לישראל נבע ברובו ממחיקה בסך 111 מיליון דולר שביצעה צים, כאשר 68 מיליון דולר מתוכו מיוחס לרישום חשבונאי בשל הסדר החוב של החברה", מסביר פינקו. "ההפסד נובע מהשינוי בשווי האופציות הגלומות בהסדר. למעשה, לא מדובר בהפסד אמיתי, בדיוק כפי שהרווח שנרשם בגין זה בעבר לא היה אמיתי", הוא כותב.

בנוסף לצים, החברה לישראל, חברת האחזקות של עידן עופר, שולטת גם ביצרנית הדשנים כיל ובבתי הזיקוק לנפט (בזן). התוצאות שהציגו שתי החברות משפיעות באופן ישיר על תוצאותיה של החברה לישראל.

בהתייחסו לכיל מציין פינקו, כי מדובר ברבעון טוב שעלה מעל לציפיות בכל מגזרי הפעילות. "המחירים הגבוהים מהצפוי באשלג קיזזו את השפעת השביתה במפעלים, ובנוסף נרשם שיפור חד בתחום הפוספט. כמו כן, המשך ביקושים איתנים יחד עם הירידה החדה בהיצע הסיני, הובילו לצמיחה גבוהה במגזר המוצרים התעשייתיים", הוא מסביר.

גם בזן פרסמה דו"חות מוצלחים שתרמו לרווחיה של החברה לישראל 6 מיליון שקל. "בזן הציגה מרווח זיקוק גבוה מאוד ביחס למרווח הבנצ'מרק", מסביר פינקו. "בנוסף, התוצאות החזקות במגזר הפולימרים, הצדיקו שוב את רכישת מלוא הבעלות בכרמל אולפינים והדגישו את היתרון הכרוך בקבוצה המשלבת פעילויות זיקוק ופטרוכימיה".

מניית החברה לישראל ננעלה היום במסחר בשער של 3.680 שקלים למניה (עלייה יומית של כ-2%) - מחיר המשקף דיסקאונט של 40% ממחיר היעד שהציבו בפסגות. מניית החברה איבדה כ-5% בין יום שני (שבו פורסמו דו"חות בזן) לבין יום רביעי. בעיני פינקו, ירידה זו אינה מוצדקת. "צים מהווה 3% מסך הפורטפוליו לפי המודל שלנו, ולכן איננו רואים סיבה לתגובת היתר ולגידול בדיסקאונט. עם זאת יש להדגיש כי בשוק יורד חברות האחזקה יורדות יותר ולכן אנו מצפים להעמקת הדיסקאונט. רגיעה בשוק תוביל להערכתנו לצמצום הדיסקאונט".

בהתאם להערכה זו העניק פינקו המלצת "קנייה" למניית החברה לישראל עם מחיר יעד של 5.184 שקלים.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#