גל הסדרי חוב חדש מרחף באוויר - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

גל הסדרי חוב חדש מרחף באוויר

תמהיל אימתני של בעיות מבית ומחוץ עלול להוביל למשבר אשראי

תגובות

>> במהלך המסחר אתמול לא היו חדשות גדולות. האג"חים של מוטי זיסר המשיכו לצנוח, אייס ממשיכה להסתבך, S&P מעלות מכניסה אותה למעקב ומדד איגרות החוב הצמוד הקונצרני הכללי מאבד 1.2%.

פתאום נראה שגם לחברות שהצליחו לדלג מעל משבר האג"ח הגדול ב-2009 נגמר הזמן וגל הסדרי חוב חדש מרחף באוויר. יותר מ-30 חברות נמצאות כיום בהסדרים, והאג"חים שלהן מצויות בתשואות של עשרות אחוזים. לפי התשואות באג"חים של מוטי זיסר, בעל השליטה באלביט הדמיה, המשקיעים צופים שהוא יהיה הלב לבייב של גל הסדרי החוב הנוכחי.

בשוק ניסו אתמול להסביר את הפאניקה, שחלקה מגיעה בדמות צרות מבית וחלקה הוא יבוא חינמי מחו"ל. רמז לנפילות בשוק האג"ח הקונצרניות מעניקות באחרונה קרנות הנאמנות, שנהנו ממיליארדי שקלים שזרמו אליהן מתחילת השנה ומצאו את דרכן בעיקר לאג"חים קונצרניות. עכשיו, כשהשוק קצת עצבני, כסף גדול יוצא החוצה ובמהירות.

בנוסף, גל העלאות הריבית המקומי, שהקפיץ את שיעור הריבית מ-1% ל-3.25% בתוך חמישה חודשים, אינו עושה חסד עם הוצאות המימון בחברות ממונפות.

היקף החוב המונפק במגזר הנדל"ן הוא שקובע את הטון בשוק הקונצרני. מגזר הנדל"ן מאופיין במינוף, כשעליית התשואות אצלנו ובכל העולם תקשה על חברות למחזר חוב. אלו מיתוספים לסיכונים הרגילים המזעזעים את השוק המקומי - השכונה הבעייתית. הסכמים בין פתח לחמאס מהשבועות האחרונים וחיכוכי אובמה-נתניהו בוושנגטון מהשבוע האחרון אינם מוסיפים ביטחון למשקיעים באחד העם. את אלו לא הצליחו לטשטש אפילו נתוני המקרו החיוביים שהתפרסמו השבוע: תחזיות צמיחה של 4.5% ב-2011, גירעון תקציבי של פחות מ-3% וצינון קל בשוק הדיור.

ממבט לשוקי חו"ל משתקפת תמונה עגומה עוד יותר. שוב, לא חדשות מרעישות, אבל הסלמה נמשכת. השבוע היה זה תורה של איטליה לקבל הורדת דירוג, והיא מצטרפת למדינות שהצליחו להטביע עצמן בחובות: יוון, פורטוגל ואירלנד. יוון וגרמניה משיכות להשמעי איומים על יציאתן מגוש היורו, ופתאום שמה של בלגיה מאיים להצטרף לרשימה השחורה. מכיוון אמריקה ממשיכים להישמע קולות הוויכוחים בין הרפובליקאים לדמוקרטים, שמתקשים להגיע לתוואי הפחת יחס חוב לתוצר של 100%, או במלים אחרות: איך מפרקים פירמידת חובות של 14 טריליון דולר שמאיימת להתפוצץ על כולנו. התמהיל האימתני של בעיות מבית ומחוץ עלול ליצור אפקט שיזין עצמו ויוביל למשבר אשראי.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#