הפועלים ולאומי ממליצים על שילוב רכיב אופציות מעו"ף בתיק ההשקעות - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

הפועלים ולאומי ממליצים על שילוב רכיב אופציות מעו"ף בתיק ההשקעות

"מאפשר ביצוע הגנות על תיקי ההשקעות בפרמייה סבירה, בעיקר לאלו החוששים מהתפתחויות בזירה הגיאופוליטית"

7תגובות

שוק המניות המקומי נסחר בשבועות האחרונים בדשדוש בטווח שערים צר יחסית ובניגוד למגמה החיובית שנרשמה במרבית שוקי ההון הגלובליים. זאת, ככל הנראה, על רקע הסביבה הגיאופוליטית הרוחשת. עם זאת, על רקע נתוני מקרו ומיקרו חיוביים, בבנקים לא ממליצים לוותר על הרכיב המנייתי בתיק ההשקעות, אלא דווקא לרכוש הגנות עליו שיפחיתו את הסיכון.

"החשש מפני התפתחויות גיאופוליטיות מעיב על שוק המניות המקומי, למרות שבשלב זה אין בהן כדי להביא לשינוי בתחזיות המקרו כלכליות לגבי המשק", כותבים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית. וכאשר מדובר על נתוני המקרו של המשק, כפי שמשתקף, בין היתר, בנתוני התוצר לרבעון הראשון שפירסמה הלמ"ס, בסקר החברות והעסקים לרבעון הראשון של בנק ישראל, ובשלל נתוני מאקרו נוספים שפורסמו בשבועות האחרונים, המצב עדיין נראה טוב.

לטענת כלכלני הבנק, גם נתוני המיקרו מהווים אינדיקציה חיובית לגבי מצב המשק. "הדו"חות הכספיים של החברות שפורסמו עד כה היו ברובם בהתאם לציפיות המוקדמות, כשחלק גדול מהחברות הציגו שיפור בתוצאותיהן". באשר למה שצפוי לנו בהמשך, הערכות חטיבת המחקר בבנק לאומי הן, כי עונת הדו"חות הכספיים תמשיך להיות טובה.

לאור כל האמור, ממשיכים בבנק הפועלים להמליץ על חשיפה מלאה ברכיב המנייתי עם עדיפות למניות בתחומים בסיסיים, כגון דשנים, ולחברות המוטות לצריכה הפרטית בישראל. גם בבנק לאומי מביעים אופטימיות באשר לשוק המניות: בהתחשב ברמת המכפילים בה נסחר כיום שוק המניות המקומי, מעריכים בבנק, בטווח הארוך תתחדש המגמה החיובית. זאת, בתנאי כמובן שהסביבה הגיאופוליטית תתייצב.

הסיכון הטמון בהתפתחויות עתידיות בסביבה הגיאופוליטית מביא את שני הבנקים להמליץ על שילוב אופציות על מדד ת"א 25 בתיק, כחלק מאסטרטגיית ההגנה על הרכיב המנייתי. בבנק הפועלים מציינים כי עלויותיהן הנמוכות יחסית של האופציות מהווה הזדמנות טובה.בבנק לאומי הוסיפו כי סטיות התקן הגלומות באופציות על מדד המעו"ף, אשר צנחו בסוף השבוע שעבר עד לכ-12% בלבד, טיפסו במהלך השבוע עד לכ-15%. "להערכתנו, רמה זו נמוכה יחסית, והיא מאפשרת ביצוע הגנות על תיקי ההשקעות בפרמייה סבירה, בעיקר לאלו החוששים מהתפתחויות בזירה הגיאופוליטית ומעוניינים להיחשף לסטיית התקן הגלומה באופציות במחירי המימוש הנמוכים יותר", מסבירים כלכלני בנק לאומי.

המסחר באופציות על מדד ת"א 25  נחשב למסחר ממונף מאוד. האופציות מאפשרות חשיפה לתנודות במניות 25 החברות הגדולות בבורסה באמצעות סכומי כסף קטנים יחסית. בזמן שקיים חשש מירידות חדות בשוק המניות, מי שמחזיק מניות יכול לרכוש אופציות מכר, כך שבמידה והשוק אכן יורד ערכן של האופציות עולה וההפסד שלו מקוזז.

בשוק האג"ח ממשיכים בבנק הפועלים להמליץ לחכות עם ההשקעה במק"מ עד לחזרתו לפחות לרמות תשואה של 3.5%. כמו כן, ממליצים בבנק להגדיל חשיפה לאג"ח קונצרניות בריבית משתנה, שירדו בתקופה האחרונה, ותומכים בהשקעה באגרות החוב השקליות במח"מ הבינוני. בבנק לאומי מעדיפים את אגרות החוב הממשלתיות במח"מ בינוני בשל התשואה השוטפת הסבירה אותן הן מספקות. מבחינת תמהיל השקעה, ממליצים בבנק, יש לשמור על אחזקה מאוזנת בין האפיק הצמוד לזה השקלי.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#