אלטשולר שחם: השתלם להשקיע בחו"ל - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אלטשולר שחם: השתלם להשקיע בחו"ל

החולשה של שוק ההון הישראלי מתחילת השנה דחפה את קופות הגמל של אלטשולר שחם לראש הטבלה; 47% מהנכסים בקופות אלה מושקעים בחו"ל

תגובות

>> קופות הגמל של אלטשולר שחם פותחות פער מהענף. באפריל הניבה קופת התגמולים של אלטשולר שחם תשואה של 0.75%, זאת בזמן ששאר קופות התגמולים בענף הניבו תשואות שנעו בין תשואה שלילית של 0.26% לתשואה חיובית של כ-0.5%. אלטשולר שחם מוביל את הטבלה גם בתשואות המצטברות מתחילת 2011 עם תשואה של 2%.

בחודשים האחרונים, אסטרטגיית הפיזור הגיאוגרפי, שאותה מוביל אלטשולר שחם כבר תקופה ארוכה, הניבה פרי. בו בזמן שמאז תחילת השנה הניבו מדדי המניות בישראל תשואה שלילית, בחו"ל הם השיגו תשואה חיובית יפה שהגיעה עד יותר מ-10% בחלק מהמדדים. באפריל הניבו המדדים המרכזיים בארה"ב תשואה של 4%-3% ואילו בישראל המדדים סיימו את החודש בירידות שערים.

44% מסך התיק שמנהל אלטשולר שחם בקופות הגמל מושקע בחו"ל. 60% מתיק המניות שהוא מנהל מושקע במדינות כמו ארה"ב, קנדה, אוסטרליה וברזיל. הפיזור לחו"ל מקיף גם את תיק האג"ח ש-47% ממנו מושקע באג"חים ממשלתיים וקונצרניים מחוץ לישראל. בבית ההשקעות מספרים כי העליות במחירי האג"חים הממשלתיים בקנדה, אוסטרליה וברזיל אחראים כמעט למחצית התשואה שהשיגו הקופות באפריל.

"אפשר לראות שאנחנו די עקביים עם האסטרטגיה שלנו. גם כשהשוק בארץ עלה יותר מבחו"ל, המשכנו לטעון שצריך ליצור פיזור גיאוגרפי. גם אז הפרמיה ששילמנו על כך לא היתה גבוהה. אי אפשר לומר שהיינו גרועים", אמר יאיר לוינשטיין, מנכ"ל חברת הגמל באלטשולר שחם.

לדבריו, גם תיק האג"ח הקונצרני הישראלי, מורכב ברובו מחברות סמי ממשלתיות כמו מקורות. "אנחנו לא נמצאים באג"ח קונצרני רגיל, לא מאמינים בזה. המרווחים לא מצדיקים השקעה באג"חים האלו". על תיק מניות היתר בישראל הוא אומר: "הן יכולות להיות מלכודת. אין שם סחירות וקשה לנהל במניות האלה היקפי כספים כמו שאנחנו מנהלים. אנחנו מעדיפים להתמקד במניות הגדולות שבמדד ת"א 25 ות"א 75".

בניגוד לגופים רבים שהצהירו לאחרונה על יעדי חשיפה לחו"ל עתידיים הגבוהים משמעותית מהמצב כיום, באלטשולר שחם יעד החשיפה לחו"ל הושג והכוונה היא לשמור עליו ברמות הנוכחיות.

אנליסט: ההזדמנויות בשוק נדירות

קופות הגמל של ילין לפידות, הכוכב של 2010 והמגייס הגדול כיום בענף, עדיין ממוקמות גבוה ותופסות את המקום השני בטבלת התשואות מתחילת השנה עם תשואה של 1.74%. בטבלת קרנות ההשתלמות המצב אפילו טוב יותר ושם ילין לפידות עדיין ממוקם במקום הראשון עם תשואה של 1.81%. עם זאת, בהסתכלות על התשואות ארוכות הטווח, אלו שהושגו ב-3 השנים האחרונות, הקופות של ילין לפידות עדיין ממוקמות בראש בפער של 6%-5% משאר הענף.

קופות הגמל של אנליסט שכיכבו ב-2010 בשלושת המקומות הראשונים בענף, מראות בחודשים האחרונים חולשה. לקופות של אנליסט יש חשיפה קטנה במיוחד לחו"ל. בזמן האחרון החליטו בחברה על הגדלה של החשיפה לחו"ל וכבר הגיעו לחשיפה של 5%. אך עדיין מדובר בחשיפה קטנה ביחס לרוב הענף ואת אפריל סיימו קופות אנליסט בתשואה שלילית של כ-0.1%. כבר מסוף 2010 מרגישים באנליסט שההזדמנויות בשוק הולכות והופכות לנדירות. "אנחנו עדיין מחזיקים הרבה מזומנים ולא רואים מציאות לא כאן ולא בחו"ל", אמר ערן גולדרינג, מנהל ההשקעות הראשי של קופות הגמל באנליסט.

בתחתית טבלאות התשואות ל-3 שנים, נמצאות קופות הגמל שרכש פסגות מבית ההשקעות שהתפרק, פריזמה. קופת קרן אור מחזיקה בתשואה מצטברת של כ-8% וקרן ההשתלמות כנרת מחזיקה בתשואה מצטברת של 13%. באפריל הניבו הקופות האלו תשואה אפסית עד שלילית.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#