אי.בי.אי לאחר דו"חות נכסים ובנין: המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 405 שקל למניה - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אי.בי.אי לאחר דו"חות נכסים ובנין: המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 405 שקל למניה

האנליסט שי ליפמן: "הבנק שהעמיד ההלוואה לפלאז'ה בלאס וגאס ייאלץ לבצע מחיקה - והחברה תרוויח מכך"

תגובות

יום לאחר פרסום הדו"חות הרבעוניים, בית ההשקעות אי.בי.אי מסקר את מניית חברת הנדל"ן נכסים ובנין בהמלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 405 שקל למניה - פרמיה של 33% מעל מחירה בבורסה. לדבריו, "קופת המזומנים הדשנה של החברה ממשיכה להוות מנוף להמשך ניצול הזדמנויות כמו בניין HSBCו-Barneys בשיקגו". בנוסף, ליפמן מציין כי רכישת חטיבות קרקע למגורים בישראל, בשילוב עם תוצאות החברות הבנות, תומכות בפעילותה הסולידית של החברה העומדת כעוגן אל מול פעילות הייזום בחו"ל".

נכסים ובנין, מקבוצת אי.די.בי שבשליטת נוחי דנקנר, סיימה את הרבעון הראשון של 2011 עם הכנסות של 155 מיליון שקל לעומת כ-129 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של  20%. הרווח תפעולי גדל ל-175 מיליון שקל - לעומת 138 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, הרווח הנקי ירד ל-22 מיליון שקל - לעומת 57 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2010 - נפילה של 61%.

החברה ציינה אמש, עם פרסום התוצאות, כי הקיטון ברווח הנקי נבע בעיקרו מעלייה בהוצאות המימון בסך של כ-100 מיליון שקל, כתוצאה מהעלייה במדד. ליפמן ציין בסקירתו כי "הירידה ברווחיות, הנעוצה בהוצאות המימון, צפויה להיות חזקה יותר ברבעון השני של 2011 בשל המדדים הגבוהים שמאפיינים אותו".

נכסים ובנין חתומה על ההשקעה המשותפת של דנקנר ויצחק תשובה בפרויקט הפלאזה בלאס וגאס, שפיתוחו נעצר בעקבות המשבר, ושהביא למחיקות ענק שביצעה החברה עקב ירידת שווי. בהקשר זה מציינת החברה כי החלה "לבחון חלופות שונות להשגת המימון של הפרויקט בשנים הקרובות, לרבות הטיפול בהלוואה בסך כ-620 מיליון דולר מקונסורציום של גופים בנקאיים ופיננסיים שמועד פירעונה הינו באוגוסט 2012 (חלק החברה - 155 מיליון דולר). בין היתר, נבחנת, וטרם סוכמה, אפשרות להתקשר עם בנק השקעות בינלאומי שיסייע במו"מ עם המלווים".

בהתייחסו לפרויקט בלאס וגאס מציין ליפמן כי הבנק שהעמיד ההלוואה ייאלץ לבצע מחיקה - דבר שיטיב עם החברה. "להערכתנו לא מן הנמנע ואפילו סביר להניח, כי קונסצוריום הבנקים שהעמיד את ההלוואה לרכישת הקרקע לפלאז'ה בלאס וגאס ייאלץ גם הוא לבצע מחיקה מסוימת. שווי ההלוואה נשאר כשהיה בעת הרכישה,  בעוד החברה מחקה כ-50% מההון העצמי שהיא השקיעה בפרויקט - מחיקה כזו באם תבוצע תהווה רווח לחברה", ציין בסקירתו.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#