הדס ארזים: התנודתיות בשווקים בכל העולם צפויה לעלות מדרגה בחודשים הקרובים - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

הדס ארזים: התנודתיות בשווקים בכל העולם צפויה לעלות מדרגה בחודשים הקרובים

אסף דהן: "השוק בישראל צפוי להמשיך לתת תשואת חסר"

אחת מאנקדוטות השוק בדומה לאפקט ינואר גורסת שכדאי להפחית חשיפה בחודשים מאי עד סוף ספטמבר. מתברר שיש לאמירה הזו בסיס כאשר בודקים את השוק האמריקאי משנת 1998 התשואה הממוצעת בחודשים מאי עד סוף ספטמבר עומדת על 2.7%- בממוצע לעומת תשואה של 5%+ בחמשת החודשים שלאחר מכן.

"גם בישראל בבדיקה שנעשתה על ידינו משנת 2000 עולה שהממוצע בחודשים מאי עד סוף ספטמבר עומד על 2.52% לעומת 4.9% בחודשים אוקטובר עד סוף פברואר", אומר אסף דהן, אנליסט בבית ההשקעות הדס ארזים.

"כמובן שההיסטוריה לא חוזרת על עצמה ואין ודאות שנחזה בהתנהגות דומה השנה אך כאשר השווקים קרובים למחירי שיא והתנודתיות נמצאת בשפל בישראל ובעולם נראה, להערכתנו, עלייה חדה בתנודתיות בעולם ו'תשואת חסר' בישראל."

בחודשים האחרונים ראינו חולשה של הדולר לצד עליות במחירי המניות והסחורות, האיום המרכזי על המגמה החיובית נובע מהתחזקות פתאומית של הדולר כתוצאה מנתוני צמיחה טובים מהצפוי שיובילו להקדמת עליית הריבית בארה"ב.

התחזקות הדולר ועלייה בתשואות האג"ח עלולים לגרום לתנודתיות בשווקים. חולשת הדולר עזרה לדחוף את היצוא ואת רווחי החברות ולהפחית את איום הדפלציה בארצות הברית. איומים נוספים מגיעים ממחירי הנפט ובעיית החובות באירופה. חשוב לציין שהתנודתיות האפשרית איננה מגולמת עדיין בשוק האמריקאי (ה-VIX עומד כרגע על 14.75).

"בישראל המצב נראה הרבה פחות טוב", אומר דהן. "לעומת השוק האמריקאי שנהנה מריבית נמוכה, בישראל הבנק המרכזי נוקט בשורה של צעדים להקטנת הנזילות בשווקים כתוצאה מלחצי האינפלציה ועליית מחירי הדירות. לזה צריך להוסיף את המצב הגיאופוליטי שכולל מהומות במזרח התיכון ונושא המדינה הפלסטינית. כל הגורמים הללו ממשיכים להרחיק את הזרים מהשוק המקומי."

והשורה התחתונה...."המצב דורש להערכתנו שינויים בתיק ההשקעות הכוללים הסטת כספים לחו"ל, התמקדות במניות גדולות והשקעה באג"ח קונצרני בדירוג A+ בדגש על סקטור הבנקים", מסכם דהן.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#