כלל פיננסים ברוקראז' לקראת הרבעון הראשון של אלביט מערכות: המלצת "תשואת שוק" במחיר 54 דולר - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

כלל פיננסים ברוקראז' לקראת הרבעון הראשון של אלביט מערכות: המלצת "תשואת שוק" במחיר 54 דולר

אברהם: "תמחור של אלביט הוא סביר לנוכח הלחץ בלתי פוסק על תקציבי הביטחון במערב ושחיקת הדולר"

אלביט צפויה לפתוח את שנת 2011 ברוח חיובית יותר מאשר בשנה הקודמת על רקע השפעת הרכישות שבוצעו לאורך 2010, כך כותבים היום בכלל פיננסים ברוקראז'. "התמחור של אלביט הוא סביר לנוכח הלחץ בלתי פוסק על תקציבי הביטחון במערב ושחיקת הדולר אנחנו חוזרים על 'תשואת שוק' במחיר יעד של 54 דולר למניה", אומר האנליסט צחי אברהם.

הרבעון הראשון - "אלביט צפויה להציג גידול לא אורגני של 7% בהכנסות ואנחנו מצפים לראות גידול הדרגתי בין רבעון לרבעון גם השנה", אומר אברהם. "שמירה על המרווח הגולמי תמשיך לעמוד מול הצורך של אלביט להשקיע בהוצאות מו"פ והוצאות שיווק משמעותיות שיכבידו על המרווח התפעולי."

"מתחת לרווח התפעולי אנחנו צפויים לראות את השפעת הרכישה של 30% הנותרים אלישרא שתבוא לידי ביטוי לאורך 2011 דרך הירידה בהוצאות המיעוט. הוצאות רכישה תזרימיות יורגשו בגין אלישרא (67.5 מיליון דולר) השלמת רכישת ITL ( 3.4 מיליון דולר) ופניני חוכמה (18 מיליון דולר)."

צבר ההזמנות - החוזה המשמעותי ביותר נחתם בתחילת הרבעון בהיקף של 260 מיליון דולר מול צבא ברזיל אך הוא הסכם מסגרת ומרביתו לא ייכנס לצבר הנוכחי. "בנטרולו, אלביט הודיעה על שלוש זכיות קטנות כשהבולטת מתוכם היא בהיקף 29 מיליון דולר לצבא קוריאה, רבעון 2 יראה טוב יותר, אבל קשה לנו לראות רוח גבית משמעותית לאחר שברבעון הקודם ראינו גידול של 65 מיליון דולר על רקע איחוד המאזנים של החברות שנרכשו", אומר אברהם.

תקציבי ביטחון בעולם – מושכים לכיוונים מנוגדים.

אלביט נהנית מגידול בתקציבי הביטחון המקומיים (24% מהמכירות ב- 2010) לנוכח פוטנציאל האיומים ומגידול בהזמנות מקוריאה וברזיל (שאר העולם 24%). הבעיה המרכזית מגיעה מלחץ בלתי פוסק על התקציבים באירופה (24%) וארה"ב (32%).

האחרונה איחרה לאשר את התקציב שיצר דחייה באישורי תקציבים השנה. הוצאות הביטחון שלה תחת איום לנוכח הגרעון התופח וחיסול בן לאדן שעשוי להאיץ היציאה מאפגניסטן.

שער הדולר - מציג ירידה של 8.6% ב- 12 חודשים האחרונים. הרוב המשמעותי של החוזים, גם חלק מאילו המקומיים, נקוב בדולרים והוא משפיע לרעה על המרווחים. השפעה נוספת עשויה לחול דרך מרכיב ההגנות שירד בהמשך השנה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#