PWC מעריכה את שווי מיטב ב-858 מיליון שקל - 17% יותר מאשתקד - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

PWC מעריכה את שווי מיטב ב-858 מיליון שקל - 17% יותר מאשתקד

על פי הערכת שווי שפרסמה פירמת רואי החשבון, הכנסות מיטב ב-2011 יעברו את רף ה-400 מיליון שקל

2תגובות

פירמת רואי החשבון PWC , קסלמן וקסלמן, מעריכה את בית ההשקעות מיטב בשווי ממוצע של כ- 860 מיליון שקל, כ-17% יותר מהשווי בו הוערך מיטב לפני שנה. את הערכת השווי למיטב עשתה PWC במסגרת הערכת שווי מקיפה לישיר אי.די.אי אחזקות המחזיקה 28.56% ממיטב. בעבר, במסגרת גיוס אג"ח ט של החברה האם, ביטוח ישיר, היא התחייבה לפרסם מדי שנה הערכת שווי לחברה הבת ישיר אי.די.אי , המהווה את כל הפעילות של ביטוח ישיר.

שווי מיטב מוערך בטווח שבין 815 מיליון שקל ל-900 מיליון שקל, כלומר שווי ממוצע של 860 מיליון שקל הגבוה בכ-17% מהשווי בו הוערכה מיטב לפני שנה על ידי חברת וריאנס, שווי של 709-750 מיליון שקל.

בבסיס הערכת השווי הניחה PWC גידול איטי בנכסי קרנות הנאמנות שמנהל מיטב, מ-11.7 מיליארד שקל בסוף 2010 ל-15.2 מיליארד שקל בסוף 2015, זאת כשנתח השוק יגדל בכל התקופה ב-0.2% ל-7.3% . הכנסות מיטב ב-2011 מקרנות הנאמנות מוערכות ב-118 מיליון שקל כשהן יצמחו בהדרגה ל-145.4 מיליון שקל בסוף 2015.

פעילות הגמל המנהלת נכסים בהיקף של 12.7 מיליארד שקל הוערכה בממוצע פדיונות נטו שנתי של 5% ו-7% מנכסי קופות התגמולים וקופות הפיצויים בהתאמה, זאת כששיעור הגיוסים השנתי בקרנות ההשתלמות הוערך ב-4% . על סמך העבר, הונחה תשואה נומינאלית לתיק הנכסים של 6.5% בשנה.

ניר קידר

PWC מעריך כי בשנים הקרובות תחול שחיקה בשיעור דמי הניהול שגובה מיטב בקופות הגמל מ- 1.15% ב-2010 ל-1.04% בסוף 2015. הציפייה היא שאת 2011 תסיים פעילות הגמל של מיטב עם הכנסות של 153 מיליון שקל, הכנסות שיגדלו בהדרגה ל-174 מיליון שקל בסוף 2015. זאת במקביל לגידול בהוצאות עקב גידול בהיקף עמלות ההפצה לבנקים ל-0.05% מהתיק הכולל, כמו גם גידול בעמלות לסוכנים שיסתכמו בממוצע בכ-0.16% מהיקף התיק המנוהל .

עוד מעריכים ב-PWC כי הכנסות פעילות הברוקראז' של מיטב יצמחו בכל שנה בשנים הקרובות בממוצע של 3% כשאת 2011 הן יסיימו בהיקף של 42 מיליון שקל.

בסך הכל צופה הערכת השווי למיטב גידול מתמיד בהכנסות וברווח. כך בעוד את 2010 סיים מיטב בהכנסות של 366 מיליון שקל, הערכה היא כי את 2011 הוא יסיים בהכנסות של 406 מיליון שקל כשעל פי הערכת השווי את 2015 הוא יסיים בהיקף הכנסות שיתקרב לחצי מיליארד שקל - 477 מיליון שקל. גם הרווח לפני מס צפוי לגדול מ- 54 מיליון שקל ב-2010 ל- 123 מיליון שקל בסוף 2015.

הערכת השווי נוטה חסד גם לשאר אחזקות ישיר אי.די.אי ובסך הכל מוערכת הקבוצה בשווי שבין 1.1 מיליארד שקל לשווי של 1.26 מיליארד שקל. באמצע 2010 נמחקה מניית ישיר אי.די.אי מהבורסה זאת לאחר הצעת רכש להחלפת מניות שהציעה ביטוח ישיר והתקבלה. הצעת הרכש התבססה על הערכת השווי הקודמת שקיבלה ישיר אי.די.אי מפירמת PWC, שנתנה לחברה שווי נמוך יותר מעכשיו, כמיליארד מיליון שקל בלבד.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#