בני מוזס, כוון בית השקעות: "ממשל אובמה צפוי להוריד האבטלה ל-6%" - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

בני מוזס, כוון בית השקעות: "ממשל אובמה צפוי להוריד האבטלה ל-6%"

מחירי המתכות היקרות יירדו והגז הטבעי צפוי להחליף את הנפט בתחבורה הכבדה בארה"ב

תגובות

חולשת הדולר גורמת להתחזקות מחירי הסחורות בכלל ושל הזהב, כסף, פלטינום, פלדיום בפרט אלה המוגדרים כמתכות יקרות.
במקביל לעלייה במחירי המתכות היקרות נוסקים גם מחירי הנפט והם ממשיכים לעלות בשבועות האחרונים ביתר שאת עקב המהומות בלוב וכתוצאה מפיצוץ אחד ממקורות הנפט החשובים במדינה זו בשבוע שעבר.

העלייה במחיר הנפט מתרחשת חרף הבטחותיהן של סעודיה וכווית ויתר מדינות המפרץ להשלים את המחסור וניסיונותיהן אכן לעמוד בהבטחה זו.
אנו משוכנעים כי קרנות הגידור המפולפלות נכנסו להשקעה מסיבית הן במתכות והן בנפט ומחריפים את המגמה במשבר הנפט והסחורות ואין זה משנה באיזה כיוון הן תבחרנה.

את חולשתו של הדולר האמריקאי יש לייחס לכך שהיא משרתת את האינטרס של ממשל ארה"ב לדולר זול כאשר הוא הציב לעצמו יעדים ברורים ואגרסיביים להגדלת הייצוא, להקטנת היבוא (בעיקר מסין) להגדלת התל"ג, ליצירת מקומות עבודה רבים עבור מיליוני המובטלים וכמובן הורדת מאסיבית של שיעור האבטלה.

ירידה באבטלה לכוון ה- 6% היא משאת נפש לממשלו של אובמה במיוחד כאשר בשנה הבאה, בנובמבר 2012 , הוא יציב עצמו לבחירות מחדש. המבחן בהא הידיעה של אובמה יהיה שיעור האבטלה. הגברת מקומות התעסוקה למובטלים תגדיל באופן משמעותי גם את גביית המסים ותסייע להקטנת הגרעון התקציבי של ממשלת ארה"ב ( כאשר למדנו מהפרסומים השבוע כמה הוא בעייתי כאשר הרפובליקנים סירבו לאשר את התקציב החדש).

זה כשלעצמו עשוי להביא להתחזקותו של הדולר. בעתיד במצב של ירידה ניכרת באבטלה לא יהיה זקוק יותר המשק האמריקאי לזריקות עידוד באמצעות הורדות ריבית.
ככל שכלכלת ארה"ב תשתפר כך ילך ויגדל הסיכוי להעלאות ריבית לקראת סוף שנה זו ואף ייתכן שעוד קודם לכן.

מתכות יקרות – צפויה בלימה במחירים

במקרה כזה הכול יתהפך. מחירי הסחורות ירדו הן בשל התחזקותו הצפויה של הדולר והן בשל חלופות השקעה טובות יותר כאשר המשקיעים יקבלו ריבית גבוהה יותר ויעדיפו חלופה זו על פני השקעה במתכות היקרות.

התשואה על האג"חים ל-10 שנים בארה"ב היא כיום סביב ה- 3.5% ומאחר ואין סיכוי להורדת הריבית אלא קיימת ציפייה הפוכה להעלאתה לקראת סוף שנה זו – אזי על מנת שאותם אג"חים יתאימו עצמם למציאות החדשה הן ירדו מערכן וזאת כדי לגרום להעלאת התשואה שתתאים לסביבת ריבית גבוהה יותר ובכדי ליצור אטרקטיביות במסחר בהן.

הצפי הוא שלאחר מספר העלאות ריבית , משקיעים יעדיפו את האגח"ים הקצרים והארוכים בסביבת ריבית גבוהה. מצב זה יגרום באופן טבעי לירידות מחירים במתכות היקרות כאשר לא מעט גופים גדולים ומשקיעים מוסדיים בחרו להשקיע במתכות יקרות ורכשו סחורות במחירים נמוכים בתקופה בה הריבית בארה"ב הייתה סביב האפס. כעת ברמות מחירים גבוהות יותר צפויים אותם משקיעים למכור את מרכולתם במטרה לממש רווחים.

התחזקותו הצפויה של הדולר (שנחלש עוד יותר ונע סביב ה-1.44 – 1.45 דולר ליורו) תתרום אף היא לבלימת העלייה במחירי המתכות היקרות.

מחסור בפלדיום לתעשייה ייקר את מחירו יחסית למתכות היקרות

"המתכות היקרות" משמשות בעיקר לתעשיות שונות כגון: תעשיית הרכב, המחשבים וכד'. שימוש נרחב נעשה בכסף, בפלטינום ובפלדיום. השימושים בפלטינום ובפלדיום הינם זהים ובמיוחד כאשר מדובר בתעשיית הרכב.

מחירה של הפלטינום יקר בהרבה ממחיר הפלדיום כאשר יותר ויותר חברות תעשייתיות מעדיפים את הפלדיום בשל מחירו הזול יחסית. מתכת זו "סובלת" ממחסור בעיקר כי לא נמצאו מקורות כרייה נוספים העשויים להגדיל את התפוקה לעומת הגידול בביקושים בצריכתו. לכן, עודף ביקוש לפלדיום מול היצע קשיח יגרום דווקא לפלדיום לעליית מחירים בתוך כלל המתכות היקרות כאשר מחיר הפלטינום נותר גבוה הרחק ממחיר הפלדיום.

מחירי הנפט - ארה"ב בוחנת מעבר למנועי גז בתחבורה הכבדה

קיימת סבירות גבוהה שבשבועות הקרובים תיפול ההכרעה בנושא לוב וייתכן כי אספקת הנפט תחודש דבר אשר יגרור ירידה מיידית במחירי הנפט לכוון ה-100 דולר ואף פחות מכך.

בארה"ב בוחנים כיום המרה של נפט בגז טבעי לשימושים שונים בתעשייה ובתחבורה כיוון שברשותה מאגרי גז טבעי קיימים ונגישים וכן בשל העובדה כי מחיר הגז נמוך בכ- 50% ממחיר הנפט לכל יחידת אנרגיה. יש לציין כי 70% מצריכת הדלק בארה"ב מיועדת לתחבורה כאשר 40% מתוכה מיועדים למשאיות הובלה כבדות העושות דרכן לאורכה ולרוחבה של ארה"ב.

יש כוונה לעודד את ענף המשאיות לעבור לשימוש בגז ולהמיר את מנועי הדיזל לגז. ככל שהמרה זו תצבור תאוצה אזי נהיה עדים לירידה משמעותית במחירי הנפט, הוזלה שתהיה ארוכת טווח וברת קיימא. שימוש בגז טבעי יקטין באופן ניכר בהוצאות מטבע זר בארה"ב ותשפר את מאזן המסחרי שלה.

הכותב הוא בני מוזס - מנכ"ל כוון בית השקעות אשר מתמחה בהשקעות בחו"ל.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#