בעלי איגרות החוב בארזים אישרו סופית ההסדר - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

בעלי איגרות החוב בארזים אישרו סופית ההסדר

ההסדר פורס באופן שונה את לוח הסילוקין של סדרות האג"ח השונות ונותן הגנה לבעלי הסדרה הארוכה מפני פשיטת רגל של החברה

תגובות

בעלי אג"ח סדרה 4 בארזים אישרו היום את הסדר החוב, ובכך הסתיים אישור ההסדר על ידי כל בעלי סדרות אג"ח. בשל החשש של בעלי אג"ח סדרה 4 כי לאחר תשלומי החוב לסדרות הקצרות לא יישאר כל כסף בקופת חברת ארזים, פנו באמצעות עו"ד עופר שפירא בבקשה לפירוק מיידי של החברה.

לאחר דין ודברים ובהפצרת בית המשפט הגיעו הצדדים להסדר במסגרתו יידחו התשלומים לבעלי האג"ח הקצרות וכלל בעלי אג"ח יקבלו תוספת פיצוי בגין הדחייה, ובעיקר שעבוד על נכסי קאפלה - שישה בניינים המושכרים ליצרנית מזון גדולה בבריטניה. בניינים אלו הם הנכס אחרון של החברה שאינו משועבד ומשוערך בשווי של 200 מיליון שקל. אין מדובר בהסדר בתצורת "תספורת" אלא רק שינוי של לוח הסילוקין באופן שתינתן דחייה בפירעון כנגד פיצוי כספי שנקבע בגוף ההסדר.

ההסדר פרס מחדש את לוח הסילוקין של הסדרות השונות. הוסכם כי סדרות 2 ו-3 יקבלו את התשלום הקרוב אך התשלומים העתידיים יידחו. בתמורה, יקבלו פיצוי כספים ואת הבטוחה האמורה לעיל. במקרה שהחברה לא תצליח לעמוד בפירעון התשלומים למחזיקי איגרות החוב כסדרן, ויהיה צורך במימוש בטוחות או פירוק - תינתן קדימות לסדרה 4 (הסדרה הארוכה) על פני הסדרות הקצרות עד למצב שבו כל הסדרות יפרעו לפי אותו יחס (פרי-פסו) לעומת המצב ערב ההסדר. השתתפות של בעלי השליטה בהסדר הינה בדרך של הגבלת תגמול בעלי השליטה, כולל ויתור על שכר.

הלוואות בנקאיות, וכן הלוואות מחברות הביטוח הישראליות כמו הפניקס שהוביל הבעלים גורביץ' - הפכו את ארזים ב-2007 לחברת נדל"ן עם נכסים בהיקף של מיליארדי שקלים. בקיץ 2007 נסחרה החברה לפי שווי של כ-1.1 מיליארד שקל. ואולם קריסת השווקים ב-2008 פגעה קשות בחברה. ארזים נותרה עם חובות של מאות מיליוני דולרים מבלי יכולת לשלמם.

בכר דודו

כיום שווי השוק של החברה הוא 37 מיליון שקל בלבד, כשנכון לסוף ספטמבר 2010 היה לה גירעון בהון עצמי של כ-131 מיליון שקל. לדו"חותיה הוצמדה הערת עסק חי, ואיגרות החוב של החברה מדורגות בדירוג D (חדלות פירעון) על ידי מעלות S&P.

בקיץ 2010 היתה אמורה ארזים לשלם למחזיקי הסדרות הקצרות כ-60 מיליון שקל. ואולם, בפועל התשלום לא בוצע בשל התנגדות מחזיקי סדרת האג"ח הארוכה (סדרה 4), אשר הגישה בקשה לפירוק החברה לבית המשפט המחוזי. בית המשפט דחה את הבקשה על מנת שהצדדים יגיעו להסדר.

גורביץ' התנגד להסדר, ובמכתב לדירקטוריון ציין כי "אין ביכולת החברה לעמוד בהתחייבויותיה על פי ההסדר. אני בתחושה שהצדדים להסדר מודעים לעובדה כי אין באפשרות החברה לעמוד בהתחייבויותיה לפי ההסדר הנכפה עליה. ואולם הם מעוניינים בהסדר, כל אחד משיקוליו הוא, בהתעלם מראיית הצרכים האמיתיים והיכולות האמיתיות". גורביץ הדגיש כי "ההסדר אינו נותן מענה לכלל נושי החברה ויוצר העדפת נושים למחזיקי האג"ח בעצם רישום השעבוד על נכסי קאפלה".

עו"ד עופר שפירא אמר כי "אישור ההסדר הוא צעד חשוב ונכון גם מבחינת החברה וגם מבחינת מחזיקי איגרות החוב שלה. הגם שגיבוש ההסדר לקח זמן רב ביותר והיה כרוך במחלוקות משפטיות, ראוי לברך על ההסדר ולקוות שיאושר בקרוב על-ידי בית המשפט".

ארזים בשנה האחרונה

ארזים בשנה האחרונה

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#