אמיליה פיתוח רכשה את השליטה באוברסיז תמורת 131 מיליון שקל - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אמיליה פיתוח רכשה את השליטה באוברסיז תמורת 131 מיליון שקל

קבוצת האחזקות של עודד פלר רכשה את השליטה בחברה מידי פימי (25.5%) ואת מניות זאבי שינוע (11.4%) באפסייד של כ-22% על מחיר המניה ■ מחיר הרכישה משקף שווי דומה לשוויה של אוברסיז בעת הנפקתה בסוף 2016

5תגובות
עודד פלר
עופר וקנין

עידן עופר, בעל השליטה בחברת הספנות צים, יכול רק להצטער על התזמון של מכירת מניות אוברסיז לפני שבועיים. צים, הצמאה למזומנים, מכרה 12.5% מהמניות תמורת 35.6 מיליון שקל, במחיר ששיקף הנחה של 3.3% על מחיר השוק באותו יום. המתנה של מספר ימים הייתה יכולה לאפשר לה למכור את המניות ל אמיליה פיתוח, שרכשה אתמול את השליטה בחברה במחיר הגבוה בכ-22%, וליהנות מהכנסה נוספת של כ-7.8 מיליון שקל.

אמיליה פיתוח, קבוצת האחזקות הציבורית שבשליטת עודד פלר (82.3%) תרכוש את השליטה באוברסיז, העוסקת בניהול ותפעול של מסופי מטענים ומכולות בפיקוח המכס, מחסני ערובה ומחסנים חופשיים, וכן מספקת שירותים לוגיסטיים. הרכישה תתבצע בשתי עסקות נפרדות - מידי בעלת השליטה בקרן פימי (25.5%), ומחברת זאבי שינוע של גדי זאבי (11.4%) תמורת 131 מיליון שקל בסך הכל. הסכום משקף מחיר משוקלל של 6.47 שקל למניה, הגבוה ב-22% ממחיר הבסיס שלה אתמול.

אמיליה, המשקיעה בתחומי התעשייה וההפצה, היתה זאת שיזמה את הרכישה, והיא תוכל ליהנות מסינרגיה בפעילותה עם אוברסיז, שלה פעילות הפצה נרחבת מהנמלים ללקוחות. אמיליה מחזיקה גם בחברת כימוביל, המספקת שירותים לתעשייה, שכוללים ייבוא, ייצור ושיווק והפצה של חומרי גלם, בהם חומרים מסוכנים. למרות הפרמיה הגבוהה ששילמה אמיליה, מנייתה עלתה אתמול ב-2.1%, למחיר המשקף שווי חברה של כ-685 מיליון שקל, כ-12% פחות משוויה לפני 12 חודשים.

הרכישה מקרן פימי תתבצע לפי מחיר מניה של 6.55 שקל למניה, תמורת 91.8 מיליון שקל. בכפוף לעמידה ביעד EBITDA של אוברסיז, תשלם אמיליה עד 4 מיליון שקל נוספים. כך צפוי יגיע מחיר המניה ברכישה מפימי ל- 6.83 שקל, אותו מחיר בו הונפקה אוברסיז בדצמבר 2016 (מתואם דיבידנד), בהצעת המכר שהובילה פימי. הקרן, המנוהלת על ידי ישי דויוי, רושמת אקזיט נוסף עם מימוש כולל של כ-60 מיליון דולר ב-5 שנים, לאחר שרכשה את השליטה בחברה (51%) ביוני 2013 בכ-30 מיליון דולר. במקביל, אמיליה רכשה את מניות זאבי שינוע באוברסיז (11.4%) תמורת כ-39.4 מיליון שקל, ולפי מחיר של כ-6.3 שקל למניה.

אפסייד גבוה - עלייה נמוכה

בפימי אמנם יכולים להיות מרוצים מהמכירה במחיר הנפקתה של אוברסיז לפני כשנה וחצי, אך לא כך ירגישו המשקיעים בה. ההודעה על מכירת המניות באפסייד גבוה על מחיר השוק הביאה לעלייה צנועה של כ-3% בלבד, ומשקיע שרכש את מניית אוברסיז בהנפקתה איבד כ-22% מאז. מניית אוריין, הפועלת בתחום דומה, איבדה כ-24% באותו פרק זמן. בפימי מאמינים כי לאוברסיז מצפה עתיד ורוד, וכי שוויה יוכל להכפיל את עצמו תוך 3 שנים. זאת, בדחיפת התשתית שהכינה אוברסיז, עם השקעה של כ-200 מיליון שקל בשנים האחרונות בפרויקטים שכוללים את הגדלת מחסניה באשדוד, הקמה של מתחם לחומרים מסוכנים ובניית תשתית לפעילות בגאנה.

ב-2017 הציגה אוברסיז גידול של 9.2% בהכנסות, שהסתכמו ב–305 מיליון שקל, ואילו הרווח הגולמי טיפס בשיעור מתון יותר של 4.8%. הרווח התפעולי של אוברסיז עלה ב–13.7% ל–41.3 מיליון שקל, בדחיפת חיסכון קל בהוצאות ההנהלה ובהוצאות הכלליות. אוברסיז רשמה רווח נקי של 25.8 מיליון שקל באותה שנה — גידול של 11.3%, על אף זקיפת עלות של 4.1 מיליון שקל הנובעת מתקופת ההפעלה הראשונית של מסוף המטענים שהקימה בגאנה. ה–EBITDA של החברה עלה ב–3.4% ל–63 מיליון שקל.

גילון בק, שותף בכיר בקרן פימי ויו"ר מגל
עופר וקנין

אחד ממנועי הצמיחה העיקריים של החברה הוא פעילותה הטרייה בגאנה, שאמורה להוות עוגן להרחבתה ביבשת השחורה. לצורך כך השקיעה כ-11 מיליון דולר בהקמת מסוף מכולות עורפי בשטח של 14 אלף מ"ר ומחסן ערובה בקירור של 3.5 אלף מ"ר. החברה נתקלה בכמה מכשולים בדמות חילופי השלטון בגאנה שהאטו את התפתחותה, אך כעת – לאחר שעברה אותם, בחברה מעריכים כי הפעילות תיטיב עמה כבר במחצית השנה השנייה של 2018. כיום היא עומלת על שיווק שירותיה במטרה לחתום על הסכמים מול חברות גדולות.

בסוף מאי החליטה אוברסיז להיכנס לתחום השירותים הלוגיסטיים למוצרי סחר מקוון. היא עשתה זאת דרך חברת אקסלוט, שפיתחה מערכת טכנולוגית מקצה לקצה בתחום זה, ומתמחה באספקת שירותים לוגיסטיים בין מדינות לאורך השרשרת הלוגיסטית של הסחר המקוון. החברה תטפל במשלוחי אקסלוט המיועדים למסירה בישראל ותספק שירותי מסוף מטען אווירי או ימי ושירותים לוגיסטיים אחרים. לצורך מתן השירותים, בכוונת אוברסיז לחזק את פעילות המסוף האווירי שלה בנתב"ג ולהתאימו לפעילות המסחר המקוון, בתקווה כי זה יהווה מנוע צמיחה עבורה.

כמו כן, בשבוע שעבר רכשה אוברסיז את השליטה (51%) בחברת מכולנוע תובלה, המתמחה באיחסון חומרים מסוכנים, תמורת כ-6 מיליון שקל. בציפייה כי זו תהווה פעילות משלימה ליתר הפעילות הלוגיסטית של הקבוצה כיום.

"רכישת השליטה מהווה עבורנו הזדמנות עסקית להכנס לתחומי פעילות חדשים, המשלימים את תחומי פעילותנו הנוכחיים. אוברסיז פועלת בתחום שלהערכתנו עשוי ליהנות מצמיחה משמעותית בשנים הבאות, ובמקביל משתלבת באופן סינרגטי עם פעילויות היבוא, הייצוא והלוגיסטיקה של החברות בקבוצת אמיליה״, אמר מנכ"ל אמיליה פיתוח, עודד פלר.

גילון בק, שותף בכיר בקרן פימי ויו"ר החברה, הוסיף: "המכירה מתבצעת ברגשות מעורבים. אנו שמחים על תהליך ההשבחה שעברה החברה. אנו מאמינים שלחברה פוטנציאל צמיחה מרשים במספר תחומים ומעריכים שהחברה תמשיך להיות מובילה בתחום הלוגיסטיקה בישראל".



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#