איפה אפשר למצוא הלוואות זולות - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

איפה אפשר למצוא הלוואות זולות

תגובות

>> חברת הנדל"ן המניב אדרי-אל פירסמה אתמול תשקיף, ובו דיווח על פרטי הנפקה מתוכננת. אדרי-אל מעוניינת לגייס מהציבור 300 מיליון שקל - סכום נאה לחברה הנסחרת בתל אביב לפי שווי של כ-80 מיליון שקל בלבד. אדרי-אל, הנמצאת בשליטת איש העסקים גבי אדרי, מצהירה כי עיקר הסכום שיגויס - 208 מיליון שקל - מיועד לפירעון אשראי לתאגידים בנקאיים, והשאר מיועד לפיתוח עסקי.

האג"ח שאותן החברה רוצה למכור לציבור, מציגות את סיפורו של שוק החוב החוץ-בנקאי כיום. האג"ח החדשות מסדרה ב' יעניקו לרוכשיהן ריבית צמודה שלא תגיע ליותר מ-5.2% בשנה. לאדרי-אל כבר יש אג"ח הרשומות למסחר בבורסה של תל אביב. מדובר באג"ח מסדרה א' בהיקף של 90 מיליון שקל שהגיעה לבורסה באמצע 2007 והעניקה למחזיקיה תשואה אפקטיבית של יותר מ-8%. אלא שהזמנים השתנו. מאז 2007 הציגו האג"ח מסדרה א' של אדרי-אל עלייה של יותר מ-70% והן נסחרות כיום בתשואה לפדיון ברוטו של 4.4%.

הגיוס של אדרי-אל זכה לדירוג BBB ממעלות S&P. (ירידה מדירוג זה תביא לעליית הריבית). הגיוס מובטח בשיעבוד של שטחים בדיזנגוף סנטר בתל אביב ושטחים מסחריים בקרית שמונה - בשווי כולל של 350 מיליון שקל.

אדרי-אל גם נהנית, נכון לסוף 2010, מהון עצמי של 129 מיליון שקל. אלא שההון הזה נושא על גבו מאזן של 484 מיליון שקל, ואדרי-אל הניבה ב-2010 בשורה התחתונה רווח נקי של פחות מ-6 מיליון שקל - רווח שגם אליו לא היתה מגיעה, אילולא הכנסות משערוך שהסתכמו ב-7 מיליון שקל. כמו כן, הוצאות המימון נטו של החברה, שהסתכמו ב-20 מיליון שקל ב-2010, הן עומס כבד על החברה.

אדרי-אל תסתדר בשנים הבאות. 80% מהקרן שאותה החברה מתעתדת לגייס, תיפרע ב-2017. כשיגיע היום הזה, החזר הקרן, כפי שהדברים נראים כיום, יהיה תלוי ביכולתה לממש את נכסיה המרכזיים או לגלגל שוב את ההלוואה - כשיחס החוב לנכס במועד זה צפוי להיות, להערכת החברה, כ-55%.

קשה לדעת לאן תגלגל החברה את ההלוואה בעוד שש שנים. ואולם הבחירה הנוכחית - להחליף חוב בנקאי בהלוואה מהמוסדיים בריבית של 5% - מעידה איפה, לדעת אדרי-אל, קל יותר למצוא כיום הלוואות זולות בשוק ההון.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#