כלל פיננסים על רבעון 4 של הבינלאומי: תשואה להון 10%, הפרשות נמוכות וממשיכים לחכות להתייעלות - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

כלל פיננסים על רבעון 4 של הבינלאומי: תשואה להון 10%, הפרשות נמוכות וממשיכים לחכות להתייעלות

בן זאב: "התוצאות היו מעט מעל להערכות המוקדמות שלנו, בזכות הכנסות מעמלות והפרשות נמוכות"

הבנק הבינלאומי פרסם הבוקר את תוצאות רבעון 4/10. "התוצאות היו מעט מעל להערכות המוקדמות שלנו, בזכות הכנסות מעמלות והפרשות נמוכות", אומר יובל בן זאב מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקראז'.

רווח נקי 140 מיליון שקל. הרווח הנקי מעט מעל להערכות המוקדמות של כלל פיננסים והתשואה להון עמדה על 10.1%, אשר הושפעה לטובה מחלוקת הדיבידנד בסוף רבעון 3/10.

 יחס יעילות נמוך.שיעור הוצאות להכנסות עמד על 72.4% ברבעון (75.2% ב 2010 כולה) שיעור גבוה ביותר. סך ההוצאות בבנק גדלו בשנת 2010 בכ- 1.2% בלבד (הוצאות השכר גדלו ב 5.7%, פחת ואחזקה ירדו 1.8% והוצאות אחרות ירדו ב 5.8%).

"להערכתנו, אתגר ההתייעלות של הבנק יהווה אתגר מרכזי עבור הבנק, והנהלת הבנק שמה את יהבה על נושא זה כמנוע צמיחה חשוב לשיפור הרווחיות", אומר בן זאב.

הכנסות מימון כצפוי. הכנסות המימון השוטפות עלו בשיעור ניכר ברבעון הנוכחי ואנו מאמינים כי מגמת עליית הריבית תיטיב עם הבנק בסעיף זה ברבעונים הבאים.

הצמיחה באשראי בשיעור של 2.6% ברבעון 4/10 ו-5.2% בשנת 2010 כולה, שיעור נמוך מהגידול הממוצע במערכת הבנקאית ונמוך בהרבה מבנק המזרחי עם 12.4%.

ניתוח מרכיבי האשראי מצביע על גידול של 11.2% באשראי למשקי בית מתחילת השנה וגידול של 10.3% באשראי לעסקים בינוניים (מגזר מסחרי) לעומת ירידה של 2.7% באשראי העסקי. ייתכן שתמהיל זה של אשראי יביא בהמשך לעלייה בהכנסות המימון השוטפות.

הפרשות נמוכות מאוד לחובות מסופקים. "שוב, זו הפתעה של ממש בדו"ח הכספי", מציין בן זאב. "הפרשות נמוכות ביותר, זה הרבעון הרביעי ברציפות, לצד המשך ירידה באשראי הבעייתי."

הלימות ההון גבוהה, אבל מה עם הדיבידנד ?יחס הלימות ההון של הבנק עומד על 12.5% מתוך זה הון ראשוני מקורי 8.08%. השפעת יישום ההוראה בדבר טיפול בחובות פגומים תביא להקטנת ההון ב-178 מיליון שקל המהווים כ- 3.1% מההון העצמי וכ 0.25% במונחי הלימות הון.

"מדיניות חלוקת הדיבידנד עומדת על 50% ולהערכתנו, תשואת הדיבידנד הצפויה בבנק היא כ- 5.5%-6.0%. עם זאת, הבנק לא הכריז בשלב זה על דיבידנד נוסף", אומר בן זאב.

תמחור. הבינלאומי נסחר הבוקר במכפיל הון 0.94, נמוך בהשוואה לסקטור, ככל הנראה על רקע החשש ממכירת מניות על ידי דיסקונט בהתאם להסכם בין פיבי ודיסקונט מחודש 9/10.

בשורה התחתונה, אומרים בכלל פיננסים, מחכים להתייעלות.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#