IBI על עסקת מכתשים-כימיצ'יינה: "הצלחת המהלך טומנת בחובה דיסקאונט של 25-26% לכור ולדסק"ש" - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

IBI על עסקת מכתשים-כימיצ'יינה: "הצלחת המהלך טומנת בחובה דיסקאונט של 25-26% לכור ולדסק"ש"

אורי ליכט: "מדובר בצעד משמעותי קדימה לקראת המשך תהליך הרכישה ובשורה מצויינת גם לכור"

מכתשים מדווחת לבורסה כי ChemChina קיבלה את אחד האישורים הדרושים להמשך תהליך הרכישה מרשויות הממשל הסיני, מדובר בצעד משמעותי קדימה לקראת המשך תהליך הרכישה ובשורה מצויינת גם לכור אשר מחזיקה 46.5% ממכתשים וגם לדסק"ש אשר חשופה אליה דרך אחזקתה בכור (63.1%).

"על פי הנתונים שפורסמו עד כה מחיר העסקה יהיה 5.57 דולר למניה. הנקודת מבט המעניינת יותר להערכתנו הם דווקא אלו החשופים למניית מכתשים דרך כור", אומר אורי ליכט, אנליסט IBI בית השקעות.

על פי מתווה העסקה ברגע שתחתם העסקה כור תמכור באופן מיידי 7% מהחברה ל ChemChina ותישאר עם אחזקה של 39.5%. מכירת 7% תכניס לכור על פי שער הדולר של היום כ-600 מיליון שקל.

בנוסף תקבל כור הלוואת נון ריקורס ל-7 שנים בהיקף של 960 מיליון דולר מ-ChemChina הנושאת ריבית של 6% . השעבוד כנגד הלוואה זו יהיה יתרת מניות מכתשים שמחזיקה כור. לאחר התקופה תוכל כור להחליט האם להחזיר את החוב או במזומן או במניות - כך שבעצם בידי כור יש אופצייה מכר ליתרת האחזקות.

"על פי הערכת שווי שפרסמה כור שווי האופציה הזאת עומד על 160-185 מיליון דולר. אנחנו מעריכים כי מדובר במבנה עסקה שבעיקר נכון מבחינת מיסוי", מעריך ליכט.

"במידה והעסקה אכן מאושרת אנחנו מוצאים דיסקאונט גם בכור וגם בדסק"ש של כ-25-26% על שווים היום זאת ללא תמחור האופציה. במידה ונוסיף למודל גם את שווי האופציות אנו מקבלים אפסייד נוסף של כ-10%."



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#