זיסר מושך מה"כספומט" של יורקוויל: תשקיע עד 50 מיליון דולר באלביט הדמיה - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

זיסר מושך מה"כספומט" של יורקוויל: תשקיע עד 50 מיליון דולר באלביט הדמיה

קרן ההשקעות יורקוויל תעניק לחברת הנדל"ן מימון תמורת הקצאת מניות שיימכרו בעתיד בשוק. מגדל שוקי הון: המהלך עשוי ליצור לחץ שלילי על המניה

תגובות

>> שיטת מימון "הכספומט" של יורקוויל מגיעה גם לחברת אלביט הדמיה שבשליטת מוטי זיסר. אתמול הודיעה אלביט כי חתמה עם קרן יורקוויל על הסכם השקעה בסכום של עד 50 מיליון דולר, שאמור להתפרס על פני שלוש שנים.

יורקוויל היא קרן השקעות פרטית הפועלת באמצעות מודל מיוחד הנקרא SEPA. מדובר בייצור כלאיים - שילוב בין קרן השקעות פרטית (פרייבט אקוויטי) לבין קרן גידור. מודל העסקי של הקרן נשען על שלושה מקורות הכנסה: הענקת מימון כנגד הקצאת מניות בחברה שיימכרו בעתיד; גביית דמי ניהול של 1%-3% בשנה (העמלה אינה נגבית בכסף, אלא במניות); ורווח ממכירה בחסר, שכן הקרן מנצלת בחלק מהעסקות את התקופה הקובעת כדי לבצע שורט על המניה, מתוך ידיעה כי המניות בגין השורט יגיעו בעתיד.

אלביט הדמיה היתה עד לשנה האחרונה אחת המניות הפופולריות בקרב המשקיעים באחד העם. ואולם ב-2010 המניה נפלה ב-43% וב-12 החודשים האחרונים היא איבדה חצי משוויה. מניית אלביט הדמיה נסחרת לפי מחיר של כ-42.5 שקל למניה, המשקף לחברה שווי שוק של כ-1.1 מיליארד שקל. אלביט הדמיה נהנית מהון עצמי של כ-2 מיליארד שקל, נזילות גבוהה ואג"ח הנסחרות בתשואות יציבות של עד 5%.

במסגרת ההסכם תעניק יורקוויל לאלביט הדמיה מסגרת השקעה של עד 50 מיליון דולר, שאותה יכולה החברה לממש באמצעות הנפקת מניות ונטילת הלוואה. אלביט ציינה כי השימוש במסגרת יתבצע לפי הוראת החברה ולפי שיקול דעתה, בכל עת ובסכום לפי בקשתה (עד 4 מיליון דולר בשבוע).

לפי ההסכם בין הצדדים, המניות יוקצו ליורקוויל במחיר המשקף הנחה של כ-2% על מחיר המניה הממוצע כפי שיקבע בסמוך לכל הקצאה - כך שבמשך תקופת ההסכם יורקוויל לא תחזיק במניות החברה בשיעור של יותר מ-4.99%. בנוסף, בסמוך למועד החתימה תעמיד יורקוויל לאלביט הדמיה הלוואה הנושאת ריבית של 4% של כ-10 מיליון דולר (שהיקפה ינוכה מהמסגרת הכוללת של 50 מיליון דולר) עד ל-24 באוקטובר2011.

ההלוואה אמורה להיפרע באמצעות הקצאת המניות באופן הבא: מניות בשווי של כ-2.5 מיליון דולר בתוספת ריבית שנצברה, כשמחיר המניה של אלביט הדמיה יגיע ל-45 שקל; מניות בשווי של כ-2.5 מיליון דולר בתוספת ריבית כשמחיר המניה יגיע ל-50 שקל; מניות בשווי של כ-2.5 מיליון דולר בתוספת ריבית כשמחיר המניה יגיע ל-54 שקל; והיתר כשמחיר המניה יגיע לכ-58 שקל. בנוסף, להחזר ההלוואה ניתן להקצות מניות גם במחירי מניה שונים.

אדר עציוני, אנליסט הנדל"ן של מגדל שוקי הון, ציין כי המגבלה הקצאת מניות בהיקף של כ-50 מיליון דולר (כ-17% מהשווי הנוכחי של אלביט) והקצאה מקסימאלית של עד 4 מיליון דולר בשבוע (כ-1.5% מהשווי הנוכחי) - יכולות ליצור לחץ שלילי על המניה.

מימוש ההסכם בכללותו משמעותו דילול לא מבוטל של בעלי המניות הנוכחיים, כולל בעל השליטה", ציין אתמול אציוני והוסיף כי "קרן ההשקעות בנדל"ן ארה"ב (חלקה של אלביט הוא 43%) הגישה באחרונה הצעת רכש ליתרת מניות EDT של קרן ריט האוסטרלית, וכן חתמה הסכם לרכישת שבעה נכסים נוספים בארה"ב שעדיין לא הושלמה. אפשר שההסכם הנוכחי מיועד למימון חלק מהעלות".

עופר וקנין

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#