רשות ני"ע אישרה מודל פיקוח חדש על תעודות הסל: על המנהלים יוחלו כללי השקעה בדומה לקרנות נאמנות - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

רשות ני"ע אישרה מודל פיקוח חדש על תעודות הסל: על המנהלים יוחלו כללי השקעה בדומה לקרנות נאמנות

רשות ני"ע: המודל מהווה מסגרת מחייבת לפעילות המנהלים, באופן שיאפשר לצמצם עד למינימום את הסיכונים

תגובות

רשות ניירות ערך מחילה מודל פיקוח חדש על תעודות סל. המודל נועד להתמודד עם הסיכונים השונים הכרוכים בפעילותם של מכשירים פיננסיים אלה, לרבות סיכון תפעולי, סיכון שוק, סיכון אשראי וסיכון נזילות. הוראות מודל הפיקוח החדש יעוגנו בתקנות שיותקנו לשם כך.

"המודל החדש מהווה מסגרת שמרנית ומחייבת לפעילות מנהלי התעודות, באופן שיאפשר לצמצם עד למינימום את הסיכונים ולנהל אותם בצורה שוטפת. מן הצד האחר, המודל גם לא יפגע ביכולתם של המנפיקים הפועלים היום בשוק תעודות הסל להמשיך בפעילותם או לפגוע בכושר התחרות שלהם מול מוצרים מתחרים", כותבים היום ברשות.

בחודש נובמבר 2010 פורסם תזכיר לתיקון חוק אשר במסגרתו יהפוך המעמד המשפטי של תעודות הסל דומה לזה של קרן נאמנות. בין היתר יועברו הנכסים המגבים את התעודות לבעלות המשקיעים ויוחזקו בידי הנאמן עבורם, מעמדו של הנאמן יחוזק, ועל מנפיקי תעודות הסל יחולו כללי הממשל התאגידי החלים כיום על קרנות הנאמנות.

בהמשך לכך, מודל הפיקוח החדש כולל דרישה ממנהלי תעודות הסל להקצות הון עצמי באופן יחסי לרמת הסיכון בפועל ולהיקף הנכס המנוהל. בהיקף הפעילות הנוכחי דרישת ההון העצמי למנהל גדול תעמוד על כ-100 מליון שקל ודרישת ההון העצמי למנהל קטן תעמוד על כ-30 מליון שקל. נוסף על כך, תדרוש הרשות העמדת סכום נוסף בהיקף של עשרות מיליוני שקלים למנהל בדרך של ערבות בעלים.

עוד יכלול מודל הפיקוח החדש החלת מודל Value at Risk ותרחישי קיצון לשם מדידת ואמידת סיכוני השוק. מדידות מסוג זה מיושמות כבר כיום בדיווחי חברות תעודות הסל. בנוסף להקצאת ההון העצמי, קבעו ברשות עקרונות שנועדו לעודד מדיניות השקעה שמרנית ע"י מנהלי תעודות הסל. עקרונות אלה כוללים, בין היתר, הסדרה של עקרונות כללי ההשקעה של נכסים, שישמשו לכיסוי עבור תעודת סל וכללי דיווח לרשות ולנאמן.

לבסוף, תחת מודל הפיקוח החדש יחוזק מעמדם של שומרי הסף, ובפרט זה של הנאמן על תעודות הסל. שורה של חובות מוגברות של אישורי דירקטוריון וועדת השקעות יוטלו על מנהלי תעודות הסל, בדומה למשטר הפיקוח שקיים בקרנות הנאמנות.

גם כאן, עד שתיקון החקיקה יכנס לתוקף בשנה הקרובה, משתמשת הרשות במודל "אמץ או גלה". מנפיקי תעודות הסל ידרשו לדווח האם הם מחזיקים בנכסים נזילים ברמת החברה המנהלת בהתאם להיקף שידרש מהם בעתיד על פי המודל החדש.

באיגוד תעודות הסל בלשכת המסחר תל אביב מברכים על המהלך החדש. "מודל הפיקוח המוצע הינו תוצר של עבודה שנמשכה למעלה משנתיים ע"י רשות ני"ע בשיתוף פעולה עם איגוד תעודות הסל ומומחים כלכליים בהם פרופ' אמיר ברנע, ד"ר מעיינה וייסמן וד"ר אבי וואהל. המודל הינו מהמתקדמים בשוק ההון והוא מעגן את עקרונות העל של הבטחת ניהול תעודות הסל בסטנדרטים הגבוהים ביותר לטובת מחזיקי תעודות סל מחד ושימור הכושר התחרותי של תעודות הסל כמוצר בעל עלויות נמוכות, מאידך."

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#