הצמיחה בתעשיית ניהול התיקים: 126 חברות מנהלות 286 מיליארד שקל

התעשייה גדלה ב–2017 ב–21% חברות ניהול התיקים הגדולות מנהלות 46 מיליארד שקל

אסא ששון
חדר עסקות בבנק בגרמניה
חדר עסקות בבנק צילום: Bloomberg

בישראל פועלות 126 חברות לניהול תיקים, המנהלות נכסים בסך 286 מיליארד שקל - כך עולה מהדו"ח השנתי של רשות ניירות ערך. מספר החברות שפעלו בישראל ב–2017 היה דומה לזה שפעלו ב–2016, אך היקף הנכסים שלהן גדל ב–8.7%.

הגידול נובע הן מעליית ערך הנכסים והן כתוצאה ממעבר כספים לתחום ניהול התיקים. ניהול תיקי ההשקעות הוא תחום שבו הלקוח מעניק למנהל התיקים אישור לפעול בשמו בתיק ההשקעות, בהתאם למדיניות השקעות שסוכמה בינו לבין המנהל.

איזו קרן השיגה את התשואה הגבוהה ביותר? לניתוח ביצועים לחצו כאן

עוד עולה מהניתוח של הרשות, כי מתוך 126 החברות, יש רק 20 חברות גדולות. חברת ניהול תיקים גדולה היא בעלת רישיון לניהול תיקי השקעות, כמו חברות אחרות באותה קבוצה, שמנהלות יחד יותר מ–50 תיקים מנוהלים ושווי הנכסים הכולל שלהן הוא יותר מ–5 מיליארד שקל; או לחלופין היו לה ולחברות אחרות, בעלות רישיון לניהול תיקי השקעות ושייכות לאותה קבוצה, יותר מ–1,000 תיקים מנוהלים. שווי הנכסים בידי 20 החברות הגדולות הוא 46 מיליארד שקל.

כמה קרנות נאמנות מוחזקות בתיקים?

נתון נוסף שהרשות בדקה הוא שיעור קרנות הנאמנות המוחזק בתיקי ההשקעות המנוהלים. כשלקוח מגיע למנהל תיקים הוא מעוניין לקבל את השירות האישי ואת ההשקעה הישירה בשוק ההון, ולא דרך קרן נאמנות. עקב כך, מנהלי התיקים מקבלים תיקי השקעות החל מסכום מסוים, בדרך כלל 250 אלף שקל. מתחת לסכום זה התיק יהיה בנוי כתיק קרנות.

מדו"ח הרשות עולה כי שיעור תיקי הקרנות המוחזק בידי מנהלי תיקים הוא 40% עבור לקוחות פרטיים, והוא של תיקים אלה הוא 21% מסך הנכסים המנוהלים עבור לקוחות פרטיים.

ניתן היה לחשוב כי בתיקי השקעות גדולים של יותר מ–5 מיליון שקל לא יוחזקו קרנות נאמנות, אך דו"ח הרשות חושף כי בתיקים כאלה שיעור הקרנות הוא 13%. בתיקי השקעות של 1.5–5 מיליון שקל שיעור הקרנות הוא 31%. תיקי השקעות בסכום של חצי מיליון שקל עד 1.5 מיליון שקל שיעור הקרנות הוא 40%. בתיקים של 150–500 אלף שקל שיעור קרנות הנאמנות הוא 52%.

בחברות של עד 100 לקוחות חל גידול של 28% במספר הלקוחות לעומת עזיבה של 16%. בחברות עם 101–1,000 לקוחות היה גידול של 23% במספר הלקוחות, לעומת עזיבה של 18%. החברות הגדולות (יותר מ–1000 לקוחות) שמרו על יציבות — הן מבחינת הלקוחות החדשים (16%) והן מבחינת הלקוחות שפרשו (17%).

פילוח הלקוחות מבחינת שווי הנכסים מלמד כי הרוב נמצא בקבוצה של 500 אלף שקל עד 1.5 מיליון שקל (43.2%). חלקה של הקבוצה עם נכסים מנוהלים של יותר מ–5 מיליון שקל הוא 6%, וחלקה של הקבוצה עם נכסים מנוהלים של 1.5–5 מיליון שקל הוא 18.8%.

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker