בבנק ישראל מעמידים את המודלים למבחן: צמיחת התוצר ברבעון הרביעי - 4.3%-4.6% - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

בבנק ישראל מעמידים את המודלים למבחן: צמיחת התוצר ברבעון הרביעי - 4.3%-4.6%

שלושה ימים לפני פרסום נתוני הלמ"ס, בבנק ישראל חושפים מודלים חדשים שפיתחו לחיזוי הנתונים חודש מראש

5תגובות

הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה תפרסם בעוד שלושה ימים את נתוני הצמיחה של התוצר ברבעון הרביעי של שנת 2010. בבנק ישראל החליטו שלא לחכות ולפרסם את התחזיות של מודלים חדשים שפיתחה חטיבת המחקר של הבנק. המודל הישיר שפיתחו בבנק חוזה כי התמ"ג צמח ברבעון הרביעי ב-4.6% במונחים שנתיים, ואילו החוזה העקיף חוזה צמיחה של 4.3%.

מטרת המודלים שפיתח בנק ישראל היא להקדים את פרסום נתוני הצמיחה הרבעוניים של הלמ"ס. אם עד היום היו קובעי המדיניות, כלכלני מאקרו, אנליסטים ומשקיעים מחכים שישה שבועות מתום הרבעון ועד לפרסום נתוני הלמ"ס, הרי שהמודלים החדשים יאפשרו להם להתבסס על תחזיות מוצקות המפורסמות שבועיים בלבד לאחר תום הרבעון.

"בבנק ישראל לוקחים פה סיכון כי ההחלטה של הלמ"ס תתפרסם רק עוד 3 ימים", אמר היום ד"ר מיכאל שראל, ראש אגף כלכלה ומחקר של קבוצת הראל. "עם זאת, בבנק ישראל רמזו בפרסום הפרוטוקולים על החלטת הריבית לחודש פברואר שהם צופים שקצב הצמיחה במשק ברבעון הרביעי יהיה דומה לזה של הרבעון השלישי. אם בבנק הסתמכו על המודלים האלו בהחלטת הריבית, חשוב מבחינה של שקיפות שהם מפרסמים את זה עוד לפני הנתונים של הלמ"ס".

עוד מוסיף שראל, כי במידה שאכן יתבססו בבנק ישראל על המודלים הללו בקביעת הריבית, הדבר יהיה משמעותי בחודש הראשון בכל רבעון. "ללמ"ס לוקח 6 שבועות לאסוף ולעבד את הנתונים. גם אז, מדובר רק על אומדן הנתון לשינויים. אם לדוגמא, התחזית של בנק ישראל לצמיחה ברבעון הראשון תתפרסם באמצע אפריל, עוד לפני החלטת הריבית באותו חודש, בהשוואה לנתוני הלמ"ס שיתפרסמו רק באמצע מאי, זה יהיה משמעותי".

בבנק ישראל אישרו היום כי המודלים שימשו את הנגיד בכל החלטות הריבית האחרונות. זאת, לאחר שתהליך פיתוחם ובדיקתם הסתיים לפני כשנה.

המודלים שפותחו, אומרים בבנק ישראל, מאפשרים חיזוי מדויק של צמיחת התמ"ג ברוב המקרים. בהרצה של המודלים על תקופות קודמות הצליחו המודלים לחזות את שיעורי שינוי התוצר גם בתקופות לא שגרתיות. כך למשל הצליחו המודלים לחזות את ירידת התוצר ברבעון האחרון של שנת 2008 ואת השינוי במגמת הצמיחה ברבעון השני של 2009. עם זאת, המודלים לא מדייקים ב-100% - את ירידת התוצר שגרמה מלחמת לבנון השניה בסוף שנת 2006 לא הצליחו המודלים לחזות במדויק.

המודל הישיר מתבסס על סדרות חודשיות ועושה שימוש בשיטות סטטיסטיות מתקדמות מתחום מדעי החיים. בכל תקופה נבחרת מחדש סדרת המשתנים החשובים ביותר לניבוי התוצר המקומי הגולמי, כאשר המשתנים שהתגלו כחשובים ויציבים על פני זמן הם מספר המועסקים בהיי-טק, היצוא של ארה"ב, מחיר הנפט וסעיף המועסקים במדד מנהלי הרכש. המודל העקיף חוזה את השינוי ברכיבים כמו הצריכה, ההשקעה, היצוא והיבוא - ומאלו גוזר תחזית עקיפה לשינוי בתוצר המקומי הגולמי.

טעות התחזית הממוצעת של המודל הישיר היא 1.6 נקודות אחוז (בשיעור שנתי), והוא פותח על ידי גיל דפנאי ויונתן סידי מחטיבת המחקר של בנק ישראל. טעות התחזית הממוצעת של המודל העקיף היא 1.8 נקודות אחוז והוא פותח על ידי תומר קריאף מאותה החטיבה.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#