"הייזום גובר על החולשה בנדל"ן המניב": אקסלנס בהמלצת "קנייה" לאיירפורסט סיטי - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

"הייזום גובר על החולשה בנדל"ן המניב": אקסלנס בהמלצת "קנייה" לאיירפורסט סיטי

בבית ההשקעות נקבו במחיר יעד של 48 שקל למניה - גבוה בכ-27% ביחס למחיר הנעילה אמש בבורסה ■ אקסלנס: "מעריכים שהמשך פיתוח נכסי הייזום בת"א יחד עם המשך הסבת שטחי תח"מ למגורים בהרצליה וכפר סבא יניבו אפסייד משמעות"

תגובות
מתחם איירפורט סיטי
דניאל בר און

אקסלנס ברוקראז' העלה היום את המלצתו למניית חברת הנדל"ן איירפורט סיטי, הנמנית על קבוצת אקויטל שהשליטה בה מיוחסת לקובי מימון, מ"תשואת שוק" ל"קנייה". בבית ההשקעות נקבו במחיר יעד של 48 שקל - גבוה בכ-27% ביחס למחיר נעילת המניה אמש בבורסה. זאת, לאחר שבמהלך שלושת החודשים האחרונים איבדה המניה כ-15%.

"תוספת הערך בייזום גובר על המשך החולשה בנכסים המניבים", כתב האנליסט דוד גבאי. "אנו מעריכים שהמשך פיתוח נכסי הייזום בתל אביב יחד עם המשך הסבת שטחי תחנות מרכזיות למגורים (בהרצלייה ובכפר סבא בטווח הקרוב) יניב אפסייד משמעותי לחברה ויקזז המשך ירידת ערך בנכסים מניבים קיימים".

איירפורסט סיטי, שנסחרת לפי שווי של כ-5 מיליארד שקל, עוסקת בייזום, בנייה, השכרה וניהול של פרויקט נדל"ן ליד נתב"ג, וכן ייזום והשכרת פרוייקטי נדל"ן למסחר, משרדים ומגורים. בבעלות החברה נדל"ן מניב שכולל מרכזים מסחריים, בנייני משרדים, תחנות מרכזיות ומוסכים.  לפני כשנתיים השלימה החברה מיזוג עם החברה הבת נצבא, שהחזיקה בנדל"ן שהושכר בעבר לאגד. בראש החברה עומד חיים צוף, מקורבו של מימון, והיא מנוהלת בידי פריאל אטיאס. בין נכסי החברה גם התחנה המרכזית בתל אביב.

בסוף מארס פירסמה איירפורסט סיטי את דו"חותיה הכספיים לשנת 2017. גבאי הדגיש כי תוצאות החברה היו מעורבות: "הדו"ח מבטא שתי מגמת הפוכות ברבעון הרביעי: המשך שחיקה בהכנסות התפעוליות (NOI) מנכסים זהים בישראל; ומנגד - התקדמות בהליכי תכנון, הכוללים תוספת זכויות בנייה בפרויקטים בתל אביב ובהרצליה, המביאה לעלייה נטו של כ-515 מיליון שקל בשווי הנדל"ן להשקעה".

גבאי הדגיש כי קיימת חולשה בנכסים המניבים, בעיקר בתחום המסחרי: "ה-NOI מנכסים זהים בישראל נשאר נמוך יחסית - כ-136 מיליון שקל ברבעון לעומת רמה של כ-139 מיליון שקל ברבעון השני של 2017 - כתוצאה מירידה בשכר דירה ובתפוסה, בעיקר בתחום המסחרי, לצד השפעת גידול בשכר מינימום על הוצאות תפעול (בעיקר בעלויות אבטחה ואחזקה). שחיקה זו הביאה לירידת שווי של 153 מיליון שקל בעיקר בנכסים בולטים פולג וסינמה סיטי. אנו חוזים המשך מגמת שחיקה ב-NOI בשנת 2018 כתוצאה מעליה בשכר מינימום בדצמבר 2017".

עם זאת, גבאי ציין כי לאייפורסט סיטי ערך חבוי בפרויקטי הייזום שלה, שמבוססים בין השאר על שטחי תחנות מרכזיות. לדבריו, "החברה ביצעה שיערוך בשווי 347 מיליון שקל מהתקדמות בהליכי תכנון שונים לרבות במסגרת תכנית המתאר ת"א 5000 בשני פרויקטים ייזום בת"א - פרויקט שרונה (עבור תוספת זכויות למגורים) ופרויקט בית אגד (תוספת זכויות למשרדים ומגורים).

"שנית, החברה שיערכה את פרויקט המגורים בהרצליה בכ-70 מיליון שקל עם קבלת היתר בנייה להקמת 150 יחידות דיור במתחם התחנה המרכזית לשעבר; וכן החברה הגישה היתר בניה לכ-256 יחידות דיור נוספות. בנוסף, החברה הפרישה תוספת של כ-206 מיליון שקל לשווי הוגן כתוצאה מירידה בשיעור היוון בנכסים מניבים, בעיקר בתחום הלוגיסטיקה במתחם איירפורט".



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#