הפטרוכימיים הרחיבה את סדרה ו' - השורטיסטים קצרו רווחים במחזור ענק של 50 מיליון שקל - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

הפטרוכימיים הרחיבה את סדרה ו' - השורטיסטים קצרו רווחים במחזור ענק של 50 מיליון שקל

איגרת חוב מהסדרה, שהורחבה במסגרת גיוס חוב של 145 מיליון שקל, נפלה היום ב-3%

3תגובות

לא פעם אנו שומעים כי שחקנים בשוק ההון מנצלים הנפקות חוב או מניות של חברות הנסחרות בבורסה, לשם הפקת רווחים מיידיים ממסחר בניירות החברה ביום ההנפקה. בדרך כלל מייחסים פעולות אלה לספקולנטים, ביניהם סוחרים המהמרים על ירידת ערך המניות כאשר חברה מוסיפה מניות למסחר או מרחיבה סדרות אג"ח קיימות.

כך היה גם המקרה היום בהנפקה שערכה המפעלים הפטרוכימיים. במסגרת ההנפקה, החברה גייסה חוב של 145 מיליון שקל על ידי הרחבה של סדרה ו' הנסחרת כיום בבורסה. בזמן שהחברה הנפיקה את האיגרות, שחקני ה"שורט" (מכירה בחסר) סחרו במרץ כנגדן. בעוד ששער הבסיס של האיגרת בתחילת היום עמד על 108.73 שקל, בשעת הנעילה המחיר כבר נפל לשער של 105.6 שקלים - ירידה יומית של כמעט 3% במחזור ענק של 50 מיליון שקל. לשם השוואה המחזור הממוצע באיגרת החוב עומד על 900 אלף שקל, כאשר התנודות היומיות הן בד"כ סביב עשיריות האחוז.

איך זה עבד? שחקני השורט השאילו בשעות הבוקר איגרות מסדרה ו' ממחזיקיהן בשוק ומכרו אותן תמורת המחיר הגבוה שבו נפתחו. מאוחר יותר הם קנו את האיגרות בהנפקה לפי הערך שנקבע במכרז, 105 שקל, והחזירו את האיגרות למחזיקיהן. בצורה זו הצליחו השורטיסטים להרוויח מרווח ירידה (spread) של 3% בתוך שעות ספורות.

מפעלים פטרוכימיים בשנה האחרונה:

בהנפקה היום נרשמו ביקושים של 206 מיליון שקל, כאשר מחיר האיגרת, שהוצעה ב-103 שקל, ננעל במחיר של 105 שקל. תשלום הקרן של הריבית מתבצע בחמישה תשלומים שווים בין 2014-2018, כאשר המח"מ הינו 4.27 שנים. האיגרות, שקיבלו דירוג בינוני-גבוה Baa1 עם אופק "שלילי" ממידרוג, אינן מובטחות בבטוחה כלשהי. האיגרות, שאינן צמודות, נושאות ריבית שנתית בשיעור משתנה, שתיקבע בהתאם למרווח שנתי של 5.70% מעל לשיעור הריבית השנתית שנושאת אג"ח "ממשל משתנה 0520" (כרגע - 7.64%). ההנפקה בוצעה בהובלת לאומי פרטנרס, מיטב, ברק קפיטל, מנורה מבטחים, אגוד חיתום ודיסקונט חיתום.

גרף 1: ערך איגרת ו' בחודש האחרון; גרף 2: מחזור המסחר היומי

המפעלים הפטרוכימיים שולטת במשותף בבתי הזיקוק (בז"ן) ומחזיקה באבגול. החברה, בניהולו של ערן שורץ ובשליטתם של דיוויד פדרמן, יעקב גוטנשטיין ואלכס פסל, נסחרת לפי שווי שוק של כ-570 מיליון שקל. בתחילת חודש ינואר גייסה החברה 40 מיליון שקל באמצעות הרחבה נוספת של סדרה ו'.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#