קסם תפסיק לספק ציטוטים לשתי תעודות שורט ממונפות: חשש שהניירות יתנתקו משוויים האמיתי - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

קסם תפסיק לספק ציטוטים לשתי תעודות שורט ממונפות: חשש שהניירות יתנתקו משוויים האמיתי

מנכ"ל קסם אבנר חדד: "מונעים מאתנו להנפיק תעודות חדשות. מקור הפקק כאן הוא בבורסה"

תגובות

>> חברת תעודות הסל הגדולה בישראל, קסם, תפסיק לספק ציטוטי מכירה לשתי תעודות סל ממונפות מסוג שורט - קסם שורט מעו"ף פי 3 וקסם נדל"ן כפליים. החברה הודיעה כי היא סיימה את מלאי התעודות הרדומות שממנו היא מספקת את היצע המכירה בתעודות, וזאת כדי לספק ציטוטי מכירה מדויקים בהתאם לשווי ההוגן של התעודה.

כעת יש חשש בשוק כי מחיר התעודות האלו בבורסה יתנתק מהשווי האמיתי שלו וייסחר במחירים גבוהים יותר. מקרה כזה אירע לפני שנתיים וחצי בתעודת קסם יתר שורט פי 3 כשמצב דומה גרם שהתעודה נסחרה בעיוות של 25% מעל השווי האמיתי שלה, ובעצם התנתק כל קשר בינה לבין מדד הייחוס. קסם אף מתמודד עם תביעה בנושא בבית המשפט.

נכון לסוף המסחר בשבוע שעבר נסחרו התעודות בעיוות של 0.6%-2.3%, כשבקסם מדגישים כי הבעיה היא בצד ההיצע, ואילו בצד הביקוש ממשיכים בקסם לספק ציטוטי קנייה בתעודות האלה. תעודות הסל נמכרות במחיר שקרוב לשוויין ההוגן, כלומר קרוב לשווי הנכסים המרכיבים את המדד שאחריו הן עוקבות. ואולם קרה כבר שהמסחר בתעודה ניתק אותה מהשווי ההוגן שלה. מצב כזה קורה כשמשקיעים סוחרים בתעודה ביניהם ומנפחים את מחירה הרבה מעבר לשוויה.

"מדובר היום על מקרה שונה לחלוטין ותקופה שונה לחלוטין ממה שהיה אז. אתה רואה שכבר שבועיים התעודה נמצאת במצב הזה, ולא מתפתח עיוות מלבד סטייה מאוד קלה מהמחיר ההוגן", אמר אתמול מנכ"ל קסם, אבנר חדד.

"השוק כיום יותר משוכלל, ואני מעריך שהתעודה תמשיך להיסחר במחיר ההוגן גם בשבועות הבאים. כל המשקיעים והיועצים מעודכנים על המחיר האמיתי, ועל כך שהפסקנו את ציטוטי המכירה. צריך להבין שמקור הפקק כאן הוא בבורסה, שאוסרת עלינו להנפיק תעודות חדשות. מבחינתי, יש להמשיך להנפיק מוצרים כאלה. אני מאמין בקו המוצרים הזה", הוסיף חדד.

לדבריו, בניגוד למקרה שהיה בשורט יתר 50 פי 3, שאז נאלצה החברה לבצע פדיון כפוי, כאן זה לא יקרה. "המדיניות של קסם היא לא לסגור את התעודה. אנחנו מציפים את הנושא לציבור כדי שלא תיווצר בעיה כמו אז".

סיום מלאי התעודות הרדומות שהתרחש נבע מאיסור על הנפקת תעודות ממונפות שהוציאה הבורסה בעיצומו של משבר האשראי ב-2008. באותו המשבר גרמו לא פעם התעודות הממונפות לשינוי חד במדדים המובילים בבורסה, בשל הצורך של התעודות לאזן את עצמן מדי סוף יום.

השינוי החד גרם להפסקת מסחר, ובהנהלת הבורסה החליטו לעצור את ההנפקות של התעודות הממונפות. קסם, שכבר היו לה בשוק אז כמה תעודות כאלה, נותרה החברה היחידה שמחזיקה בתעודות כאלה, אך עדיין היא היתה מנועה מלחדש את מלאי התעודות הרדומות שמאפשר אספקה של ציטוטי מכירה.

בשבועות האחרונים הודיעה הבורסה שהיא פועלת לאפשר בעתיד את חידוש התעודות הממונפות ובשוק מברכים על כך, הן בקסם שרואים במצב הקיים בעיה, והן בחברות המתחרות הקובלות על כך שהאיסור של הבורסה הפך את קסם לסוג של מונופול בשוק התעודות הממונפות.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#