קרן בראשית משקיעה 36 מיליון שקל באספן גרופ - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

קרן בראשית משקיעה 36 מיליון שקל באספן גרופ

תמורת ההשקעה יוקצו לבראשית 11% מחברת הנדל"ן. בבראשית מקווים כי אם אספן תגדיל את המינוף - ניתן יהיה להשיג תשואות על ההון העצמי של לפחות 10%. מתחילת השנה הוסיפה מניית אספן 10%

תגובות

>> ההתאוששות של שוק האשראי הבנקאי הפכה את קרנות המנוף לקרנות השקעה (פריווט אקוויטי) "בחסות המדינה", המחפשות הזדמנויות השקעה, לאו דווקא בחוב.

אתמול דיווחה חברת הנדל"ן אספן גרופ, שבשליטת רוני צארום, כי חתמה על מזכר הבנות עם קרן המנוף בראשית, לגבי השקעה בחברה. במסגרת ההבנות בין הצדדים תשקיע בראשית, המנוהלת על ידי גבי פרל ורן גרודצקי, כ-36 מיליון שקל בהונה של אספן גרופ, המנוהלת על ידי גיא פרג. זאת תמורת הקצאה של כ-11.4% מהון המניות של אספן במחיר של 5.9 שקלים למניה, הדומה למחירה בבורסה המשקף לה שווי שוק של כ-316 מיליון שקל אחרי הכסף. מניית אספן עלתה ב-46%, ומאז תחילת השנה הוסיפה המנייה 10%. האג"ח של החברה נסחרות בתשואה יציבות של עד 4% - תשואות הנחשבות לפחות אטרקטיוויות עבור קרנות כמו בראשית. אספן גרופ נהנית גם ממינוף סולידי באופן יחסי - יחס הון עצמי למאזן של כ-30%. בהתאם לכך, בראשית מקווים כי בעזרת נטילת מינוף ניתן יהיה להשיג תשואות על ההון העצמי של לפחות 10%.

קרנות המנוף הוקמו בסיוע הממשלה במהלך המשבר הכלכלי העולמי ב-2008 בכדי לסייע לחברות שנקלעו למצוקת נזילות. אך התאוששותו של שוק האשראי החוץ-בנקאי לצד המשך תפקודו של האשראי הבנקאי, אפשרו לחברות רבות למחזר את חובן, וכך חיונתן של קרנות המנוף למחזור חובות - ירדה.

בראשית הוקמה ב-2009 בעקבות הזכייה במכרז הממשלתי להקמת קרן המנוף הראשונה. הקרן גייסה 2 מיליארד שקל - מתוכם השקיעה הממשלה 500 מיליון שקל - והיא נחשבת לקרן הגדולה מבין קרנות המנוף כמו אוריגו ו-KCPS.

עד היום ביצעה בראשית השקעות (בעיקר בחוב) של יותר מ-1 מיליארד שקל. בין היתר השקיעה הקרן בהכשרת היישוב, קרדן ישראל, ניסן תעשיות רפואיות, סאנפלאואר השקעות מתחדשות, דוראה, אלדן, מג'יק פיוצ'ר, הום סנטר, שניב תעשיות נייר, אגמון אחזקות והשקעות וגלעם.

בנוסף להקצאת המניות סוכם כי יוקצו לקרן בראשית שלושה סוגי כתבי אופציה, הניתנות למימוש עד לתום שלוש וחצי השנים ממועד הקצאתם לכ-1.8 מיליון מניות החברה, לפי מחירי מימוש של 6.5-7.5 שקלים למניה. מימוש כתבי האופציה יתבצע במסגרת מנגנון Cashless - כלומר לבראשית יוקצו מניות של אספן גרופ בשווי מרכיב ההטבה במועד המימוש, ללא תמורה.

אספן גרופ פועלת בתחום הנדל"ן המניב בישראל ובחו"ל, בעיקר בגרמניה, בשוויץ ובהולנד. החברה הרחיבה בצורה משמעותית את תיק הנכסים שלה בשנה האחרונה, ומאז תחילת 2010 ביצעה רכישות של נכסים בהיקף של כ-500 מיליון שקל.

בין היתר, רכשה אספן 50% ממבנה מסחרי בשוויץ לפי שווי של כ-175 מיליון שקל, בניין משרדים המושכר לדויטשה טלקום בגרמניה לפי שווי של כ-68 מיליון שקל, ואת בניין אופיס דיפו בהולנד תמורת כ-90 מיליון שקל. החברה מחזיקה שטחים מניבים בהיקף כולל של יותר מ-300 אלף מ"ר, המושכרים בשיעורי תפוסה של כ-94%.

אספן גרופ סיימה את תשעת החודשים הראשונים של 2010 עם הכנסות של כ-75 מיליון שקל ועם רווח נקי של כ-17.5 מיליון שקל. ההון העצמי של החברה, נכון לתום תשעת החודשים הראשונים השנה, מסתכם בכ-300 מיליון שקל. השקעה של בראשית צפויה להגדיל את הונה של אספן ואת החזקות הציבור, ובכך להגדיל את סיכוייה להיכנס למדד יתר 50 בעדכון המדדים הקרוב.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#