דוראה מממשת אחזקות בקרן של פתאל כדי לשלם חובות - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

דוראה מממשת אחזקות בקרן של פתאל כדי לשלם חובות

דוראה, שחייבת למחזיקי האג"ח 220 מיליון שקל, תקבל בעקבות המכירה 38 מיליון שקל. המניה הגיבה בעלייה של 15% - האג"ח טיפסו ב-6%. הערכות: הרוכש הוא דוד פתאל

תגובות

>> חברת דוראה השקעות ממשיכה במסע המימושים כדי לפרוע התחייבויות לבעלי האג"ח והבנקים.

דוראה, שבשליטת בצלאל איגר, דיווחה אתמול כי הגיעה להסכמה עקרונית בעל פה על מכירת מלוא אחזקותיה (9.67%) בקרן מלונות פתאל בכ?38 מיליון שקל, שישולמו ב?36 תשלומים חודשיים. המניה הגיבה בעלייה של 15%, ואג"ח החברה עלו 6%-7%. קרן פתאל מחזיקה ומנהלת 32 בתי מלון מרשת לאונרדו באירופה. בקרן שותפים פתאל אחזקות (22%), דלק נדל"ן (22%), מגדל (20%), קרן מבטחים הישנה (10%), הראל (6%), דוראה (9.67%) וליברטי (10.33%). ליברטי היא חברה בת של דוראה.

סך ההון שהשותפים התחייבו להשקיע בקרן נאמד ב?100 מיליון יורו. מתוך סכום זה התחייבו דוראה וליברטי להשקיע כ?20.3 מיליון יורו. נכון לנובמבר 2010 השקיעו שתי החברות בקרן 17.1 מיליון יורו (כ?81 מיליון שקל). ההשקעה בקרן רשומה כיום, לאחר הפחתות שוטפות של פחת, בספרי דוראה ב?26 מיליון שקל, כך שייתכן שהיא אף תרשום רווח בגין המכירה.

העסקה המתגבשת משקפת לקרן שווי של כ?400 מיליון שקל (כ?84 מיליון יורו). דוראה אינה מציינת את זהות הרוכש. ואולם, לפי הערכות בשוק, פתאל אחזקות שבשליטת דוד פתאל היא זו שתרכוש בסופו של דבר את המניות. במסגרת תקנות הקרן, לפני השלמת העסקה פתאל צפוי להציע לשותפים אחרים להצטרף אליו לרכישה, בהתאם לחלקם היחסי בקרן. דוראה ציינה בדיווח כי לליברטי יש זכות להצטרף אליה למכירה במחיר ובתנאי התשלום הזהים לאלו של דוראה.

הקרן רשמה בינואר-ספטמבר 2010 הכנסות של כ?40 מיליון יורו, צמיחה של כ?19% לעומת התקופה המקבילה ב?2009. ה?EBITDA (רווח תפעולי תזרימי לפני הוצאות מימון, מסים, פחת והפחתות) הסתכמה ב?7.6 מיליון יורו בתשעת החודשים הראשונים של 2010 עלייה של 53.5% לעומת התקופה המקבילה. באחרונה הצהיר פתאל כי בשנים הקרובות ינסה להקים עשרות בתי מלון נוספים באירופה.

דוראה, הנסחרת לפי שווי שוק של כ?90 מיליון שקל, פועלת בעצמה ובאמצעות חברות בנות, בעיקר בתחום נדל"ן מניב, בבנייה למגורים ומלונאות, בישראל ובאירופה. החברה סיימה את תשעת החודשים הראשונים של 2010 בהפסד של 36.3 מיליון שקל, גידול בהפסד של כ?70% לעומת התקופה המקבילה. הדבר הוביל לגירעון בהון עצמי של כ?80 מיליון שקל נכון לספטמבר 2010.

לדוראה יש אג"ח בהיקף של כ?200 מיליון שקל, הנסחרות בתשואות זבל של עד 40%. לפי דו"ח תזרים מזומנים החזוי האחרון שפירסמה דוראה, היא היתה חייבת להחזיר לבעלי האג"ח והבנקים כ?90 מיליון שקל עד סוף ספטמבר 2010. מתוך סכום זה, כ?42 מיליון שקל במהלך הרבעון השני של השנה. כדי לעמוד בעומס הפירעונות דיווחה החברה כי היא מתכננת מימוש נכסים אגרסיבי של יותר מ?130 מיליון שקל עד סוף הרבעון השלישי של 2012, וכן תנסה למחזר חובות בנקאיים.

פתאל מצוי כעת בעיצומו של תהליך ההנפקה הראשונית של אימפריית המלונות פתאל. הוא ינסה להנפיק 10%?20% לפי שווי מוערך של מיליארד עד 1.5 מיליארד שקל. פתאל מחזיק ב?80% מפתאל אחזקות, וחברת הביטוח והפיננסים מגדל מחזיקה ב?20% הנותרים.

ההנפקה תוכננה לצאת לפועל בסוף נובמבר 2010, אך נדחתה לתחילת 2011. לפי ההערכות, הסיבה לדחיית ההנפקה נעוצה באי קבלת אישור מרשות ניירות ערך לתשקיף שנעשה לפי נתוני דו"חות הפרופורמה. בנוסף, הרשות דרשה מפתאל לבצע התאמות נוספות שאותן לא היתה מספיקה להשלים עד למועד ההנפקה בסוף נובמבר. פתאל ניצל את המשבר לצורך גידול ניכר בפעילות בישראל.

לקראת סוף 2009 עשתה הרשת קפיצת מדרגה כשרכשה מאזורים תיירות ובוימלגרין קפיטל 12 מלונות של שרתון ומוריה תמורת 970 מיליון שקל. המלונות כוללים 3,000 חדרים, והעסקה שיקפה עלות ממוצעת של 320 אלף שקל (80 אלף דולר) לחדר. בעקבות העסקה הפכה פתאל לרשת שברשותה 30 בתי מלון המעסיקה אלפי עובדים.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#