המהפכה הסינית של אדמה: הצליחה לצמוח בשעה שהמתחרות התכווצו - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

המהפכה הסינית של אדמה: הצליחה לצמוח בשעה שהמתחרות התכווצו

המיזוג עם סנונדה הסינית והשקת מוצרים חדשים הניבו צמיחה של 45% ברווח התפעולי של אדמה - יצרנית חומרי ההדברה הגנריים הגדולה בעולם ■ החברה רשמה גידול דו־ספרתי במכירות באירופה על רקע ירידה במכירות התעשייה האגרוכימית כולה באירופה

שדה ברומניה. שנה רביעית של צמיחה דו־ספרתית לאדמה במדינה
Hajnal Ferencz / Bloomberg News

עוצמת המודל העסקי שבנתה אדמה כשחברה לקבוצת כמצ'יינה, הולכת ובולטת מדי רבעון - כשיצרנית חומרי ההדברה השישית בגודלה בעולם מציגה בעקביות תוצאות כספיות טובות מהרוב המכריע של החברות בענף האגרוכימיה.

אדמה, שמנוהלת בידי חן ליכטנשטיין, צמחה ב-13% ברבעון הרביעי של 2017 בהשוואה לרבעון המקביל ב-2016, והכנסותיה הסתכמו ב-821 מיליון דולר. "זוהי צמיחה דו־ספרתית במכירות בראשונה זה שנים רבות. זה עוד לפני שהשקנו בברזיל את קוטל הנמטודות Nimitz ואת קוטל הפטריות Cronnos לטיפול במחלת החילדון האסיאתי - שוק של 2 מיליארד דולר בברזיל בלבד. כל אחד משני המוצרים צפוי להניב מכירות של עשרות מיליוני דולרים בשנה. אנחנו נכנסים ל-2018 בתחושת ביטחון", אמר ליכטנשטיין.

חצי מהגידול של 95 מיליון דולר במכירות נובעת בעיקר מגידול של 48 מיליון דולר במכירות סננודה הסינית, שמוזגה עם אדמה ביולי 2017 - שכן צמיחת אדמה היתה מתונה בהרבה והגיעה ל-7.0%. הגידול במכירות אדמה נובע מגידול כמותי, שתרם 82 מיליון דולר, והיחלשות הדולר, שתרמה 22 מיליון דולר, לגידול במכירות, וקוזזה בירידת מחירים והורדת מס הקנייה בהודו, שגרעו כל אחד 5 מיליון דולר.

צמיחה חזקה באסיה־פסיפיק

הגורם העיקרי לצמיחה היה פעילותה של החברה באסיה־פסיפיק, שגדלה ב-37% ברבעון הרביעי ל-141 מיליון דולר. זאת כתוצאה מביצועים החזקים בווייטנאם, באינדונזיה, באוסטרליה ובדרום קוריאה, בעקבות השקת קוטל החרקים קורמורן לגידול קפה בווייטנאם וקוטל עשבים Impose לגידול בוטנים וקנה סוכר באוסטרליה. כשני שלישים מהצמיחה באסיה־פסיפיק נובעים מהפעילות בסין, שגדלה ב-58% ל-68 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2017 - כתוצאה מרישוי עשרות מוצרים חדשים, כולל Bang Chao (קוטל פטריות לטיפול בכמשון בתפוחי אדמה), וביקוש חזק לקוטלי עשבים לחיטה.

הגורם השני בחשיבותו לצמיחה ברבעון היה עלייה של 19% במכירות באירופה ברבעון ל-154 מיליון דולר, כשליש ממנה בשל התחזקות היורו והליש"ט כלפי הדולר.

הגידול הדו־ספרתי במכירות באירופה בולט על רקע ירידה במכירות התעשייה האגרוכימית כולה באירופה, כתוצאה מהצטברות מלאים ותנאי מזג אוויר קשים. מנוע הצמיחה של החברה באירופה היה פעילותה בדרום ומזרח אירופה, כמו אוקראינה, שבה אדמה היא החברה הרביעית בגודלה שמתקרבת למכירות שנתיות של 100 מיליון דולר; רומניה, עם צמיחה דו־ספרתית שנה רביעית ברציפות; הונגריה; וגידול במכירות בצרפת, כתוצאה מהשקת שני מוצרים חדשים: קוטל העשבים Elysium להדרים ולגפנים, ו-Kantik, שהוא קוטל פטריות המשלב שלושה חומרים פעילים להדברת קמחון בדגנים.

הרווח הגולמי גדל ב-20% ברבעון בהשוואה לרבעון המקביל ב-2016 ל-265 מיליון דולר, שהם 32.3% מהמחזור, בהשוואה ל-30.4% מהמחזור ברבעון המקביל ב-2016.

הגידול ברווח וברווחיות הגולמית נבע מגידול כמותי, שתרם 25 מיליון דולר, והשפעת מחירים חיובית, שתרמה 2 מיליון דולר, וקיזזה השפעה שלילית של 5 מיליון דולר כתוצאה מהפחתת מס הקנייה בהודו. אלה ממחישים את יכולת אדמה להעלות את מחירי המכירה כתוצאה מהשקת מוצרים חדשים ומבודלים, שמקזזת במלואה את השפעת השחיקה השנתית של 2%–3% במחיר המוצרים הוותיקים עקב השקת מוצרים חדשים ומשופרים.

העלייה ברווח הגולמי נתמכה גם בהתחזקות המטבעות האירופיים, בעיקר כלפי הדולר, ובהמשך בתהליך ההתייעלות בתהליכי הייצור וברכש, שהניב חיסכון של 95 מיליון דולר ב–2017 כולה ומיליון דולר ברבעון הרביעי. הרווח התפעולי של אדמה צמח ב–46% ברבעון הרביעי של 2017 בהשוואה לרבעון המקביל ל-45 מיליון דולר, שהם 5.5% מהמחזור, לעומת 4.3% מהמחזור ברבעון המקביל.

עלות שכרו של ליכטנשטיין הסתכמה ב-2017 ב-16.9 מיליון שקל, וכוללת שכר של 2.7 מיליון שקל, מענק של 7.2 מיליון שקל בגין 2017, ותגמול ארוך טווח, כולל תוכנית אופציות פנטום שאושרה בדצמבר 2017, בהיקף של 6.9 מיליון שקל.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#