ישראייר תגיש השבוע ערעור על ההחלטה למנוע את המיזוג עם אל על

אם הערעור יידחה, ייתכן שהחברה תנפיק מניות בבורסת תל אביב או תכניס שותף אסטרטגי ■ החברה הרוויחה 11 מיליון דולר ב-2017, אך עברה להפסד תפעולי ברבעון הרביעי - בעיקר עקב עלייה משמעותית בשכר הטייסים ובמחיר הדלק הסילוני

יורם גביזון
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
i-gold advertisement
מעבר לטוקבקים
מטוס של חברת ישראייר
מטוס של חברת ישראיירצילום: מוני שפיר

ישראייר, חברה נכדה של אי.די.בי תיירות, מתכננת להגיש השבוע ערעור לבין הדין להגבלים עסקיים על החלטת הממונה על ההגבלים, מיכל הלפרין, להתנגד למיזוג בין ישראייר לסאן דור מקבוצת אל על — כך הודיע אורי סירקיס, מנכ"ל ישראייר, בכינוס שוק ההון של קבוצת אי.די.בי שנערך אתמול בתל אביב. סירקיס אמר כי אם הערעור יידחה, החברה תשקול הנפקת מניותיה בבורסה בתל אביב או הכנסת שותף אסטרטגי.

סירקיס הוסיף כי חוב החברה ירד ל–21 מיליון דולר בסוף 2017, ואמר כי בכוונתה לגייס 25 מיליון דולר כדי לממן רכישת מטוס איירבוס נוסף. הגיוס ייעשה בהלוואה בנקאית, הנפקה פרטית של אג"ח למוסדיים או הנפקת אג"ח בבורסה.

המצגת של ישראייר התקיימה שעות ספורות לאחר פרסום תוצאותיה לרבעון הרביעי של 2017. ישראייר עברה להפסד תפעולי ברבעון הרביעי של 2017 — בעקבות עליית מחירי הדלק הסילוני, התחזקות השקל ועלייה בשכר הטייסים. ישראייר הרוויחה 400 אלף דולר ברבעון, לעומת הפסד של 900 אלף דולר ברבעון המקביל ב–2016.

ישראייר פועלת בכמה מגזרים: טיסות בינלאומיות, בעיקר למערב ומזרח אירופה ולאגן הים התיכון; טיסות פנים־ארציות, בעיקר לאילת; שיווק חבילות נופש, שכוללות טיסות ושירותי קרקע כמו השכרת כלי רכב וכניסה לאירועי ספורט; ותיירות נכנסת, פעילות שבמסגרתה החברה מספקת שירותי הטסה, בעיקר לארגוני תגלית ולקרן לידידות, וכן שירותי קרקע עבור סוכני נסיעות בחו"ל.

ההכנסות מתיירות נכנסת עלו ב–26%

הכנסות ישראייר צמחו ב–22% ברבעון הרביעי ל–104 מיליון דולר. הגורם העיקרי לגידול בהכנסות היה עלייה של 26% בהכנסות החברה מתיירות נכנסת ברבעון ל–70 מיליון דולר, כתוצאה מגאות במספר התיירים. גורם אחר לצמיחה בהכנסות היה עלייה של 9.5% בהכנסות מתיירות ותעופה פנים־ארצית ל–31 מיליון דולר — כתוצאה מגידול של 11% במספר הנוסעים.

הרווח הגולמי ירד ב–13% ל–6.8 מיליון דולר, 6.5% מהמחזור, בהשוואה ל–9.2% ברבעון המקביל. הגורם העיקרי לשחיקה ברווחיות הגולמית היה עלייה של 24% במחיר הדלק הסילוני ברבעון. מחיר הדלק הסילוני עלה מתחילת 2018 ב–23% נוספים, אך ישראייר גידרה 80% מהוצאות הדלק הלא מגודרות שלה.

תוכנית העבודה של ישראייר מניחה שמחיר הדלק הסילוני הממוצע ב–2018 יעלה ב–40% לעומת מחירו הממוצע ב–2017, ויוסיף 10 מיליון דולר להוצאות החברה. גידול זה בהוצאות יקוזז במחציתו על ידי עסקות הגידור, והיתרה תושג מהתאמת חוזי המכירה של החברה, למשל הטסת קבוצות מאורגנות של חברות, לעלייה במחיר הדלק.

ישראייר עברה להפסד תפעולי של 800 אלף דולר ברבעון, בהשוואה לרווח תפעולי של 1.7 מיליון דולר ברבעון המקביל, בעיקר עקב מהעלאת שכר הטייסים ב–22%, שהגדילה את הוצאות השכר ב–1.2 מיליון דולר; והתחזקות היורו כלפי הדולר, שהגדילה את עלות הרכישה של שירותי קרקע באירופה. מגמות שליליות אלו קוזזו חלקית על ידי גידול של 43% ברווח התפעולי של התיירות הנכנסת ברבעון ל–3.3 מיליון דולר. למרות זאת, ישראייר רשמה רווח נקי של 400 אלף דולר ברבעון, בהשוואה להפסד של 900 אלף דולר במקביל, כתוצאה מהכנסות מסים של 2.1 מיליון דולר וזקיפת רווח חד־פעמי של 600 אלף דולר ברבעון— וזאת לעומת הפסד הון של 2.1 מיליון דולר במקביל.

ישראייר הרוויחה 11.1 מיליון דולר ב–2017 — ירידה של 5% בהשוואה ל–2016. ההכנסות גדלו ב–24% ב–2017 ל–345 מיליון דולר, כתוצאה מגידול של 25% בהכנסות מתעופה בינלאומית, למרות שחיקה של 2% במחיר הממוצע של חבילת נופש. הרווח התפעולי ירד ב–1.5% ב–2017 למרות גידול של 66 מיליון דולר בהכנסות.

ישראייר ייצרה עודף של 21 מיליון דולר בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת ב–2017 — גידול של 29% לעומת 2016. היחס בין החוב הפיננסי נטו לרווח התפעולי התזרימי (EBITDA) שלה ירד ל–0.9.

החברה צופה השפעה שלילית של 28 מיליון דולר ב–2018, כתוצאה מיישום השלב האחרון במדיניות השמים הפתוחים (שתגרע 4.5 מיליון דולר מהכנסותיה); עליית מחיר הדלק הסילוני (10 מיליון דולר); עליית שכר הטייסים (2.5 מיליון דולר); ובשל התחזקות השקל והיורו מול הדולר שיגדילו את הוצאותיה ב–3 מיליון דולר וב–5 מיליון דולר (בהתאמה).

ישראייר מתכננת לנקוט פעולות שיגדילו את ההכנסות ויקטינו את ההוצאות בסכום כולל של כ–30 מיליון דולר, בעיקר דרך גידול של 55 מיליון דולר בהכנסות (השפעה חיובית של 5 מיליון דולר), הצמדת חוזי המכירה לעלייה במחיר הדלק הסילוני (השפעה חיובית של 9 מיליון דולר), גידור מחירי הדלק הסילוני (5 מיליון דולר), הקטנת מספר הטייסים למטוס מ–11 ל–9.7 בממוצע (1.5 מיליון דולר) וכן פיטורי 3% מעובדי החברה, שכבר הושלמו ויחסכו לחברה מיליון דולר ב–2018.

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker