אלי יונס צריך למצוא נוסחה למיזעור נזקי בוימלגרין - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אלי יונס צריך למצוא נוסחה למיזעור נזקי בוימלגרין

כיצד יתמודד מזרחי טפחות עם הבעיות בחברת אזורים?

>> מניית חברת הנדל"ן אזורים של שעיה בוימלגרין עלתה אתמול ב-6.8% והביאה את החברה לשווי שוק של כ-660 מיליון שקל. האג"ח של החברה נסחרות בתשואות לפדיון ברוטו של עד 7%, מה שמעיד על יציבות. לכאורה, לבעלי האג"ח, שלהם היא חייבת יותר מ-900 מיליון שקל ללא בטוחות כלשהן, לא צריכה להיות בעיה.

ואולם מתחת לפני השטח האדמה בוערת - הן באזורים, הן בחברה האם בוימלגרין קפיטל, הן בבנק מזרחי טפחות - הנושה הגדול שמימן לבוימלגרין ב-2006 את רכישת אזורים (63.8%) באמצעות הלוואה של 650-700 מיליון שקל. תמורת ההלוואה שיעבד בוימלגרין לבנק מניות של אזורים וכן נכסים בשווי של עשרות מיליוני דולרים על הנייר.

בוימלגרין קפיטל הגיעה מאז להסדר פריסת חובות, אך כלל לא בטוח שתוכל לעמוד בו. אם החברה הבת אזורים תצליח לממש חלק מהקרקעות, כמו קניון עיר ימים ומגרשים המיועדים למגורים במאות מיליוני שקלים, תצליח לעמוד בהחזרי החוב בשנים הקרובות. ואולם מנכ"ל מזרחי טפחות, אלי יונס, מבין שמצב העניינים הנוכחי לא יכול להימשך זמן רב ועליו למצוא את המפתח לנוסחה שתמזער את ההפסדים של הבנק ככל הניתן.

 למזרחי יש שתי חלופות מרכזיות. האחת היא לפעול לכינוס נכסים של בוימלגרין והפעלת השיעבוד על מניות אזורים. בתסריט זה - אם יצליח להתגבר על התנגדויות נושים אחרים יקבל מזרחי לידיו מניות ששוויין הנוכחי הוא 422 מיליון שקל. בהנחה שיימצא קונה שיסכים לתת לו פרמיית שליטה של עשרות אחוזים, יצליח יונס למכור אותן ב-500 מיליון שקל ולרשום הפסד של יותר מ-100 מיליון שקל. זאת לא החלופה המועדפת עליו. באחרונה עולים שמותיהם של יקיר שעשוע, ברק רוזן ואסי טוכמאייר וקבוצות משקיעים זרים המעוניינים להשתלט על אזורים.

כדי שעסקה כזו, שבה מוכנס שותף לאזורים ויונס מקבל פיצוי על דחיית תשלום החובות בדמות מניות החברה, תועדף על ידו - הוא יזדקק לשותף רציני בעל גב פיננסי איתן, שיבנה את החברה ולא ימהר למשוך דיווידנדים כדי להחזיר את ההשקעה. רק שותף כזה יוכל להשאיר למזרחי סיכוי לאפסייד על חשבון מזעור נזקים מיידי. בקרוב נדע אם יונס יעמוד במשימה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#