המלצות נגד נתניהו? המשקיעים יותר מוטרדים מהאינפלציה בארה"ב - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

המלצות נגד נתניהו? המשקיעים יותר מוטרדים מהאינפלציה בארה"ב

בבורסה בתל אביב נותרו אדישים להמלצות המשטרה בתיקי השוחד לכאורה של רה"מ המניות עלו, האג"ח נסחרו ביציבות והשקל נסחר בירידות קלות - ואז פורסמו נתוני האינפלציה בארה"ב ■ אי.בי.אי: "היציבות בבורסה נובעת מהאינדיקטורים הכלכליים החזקים" ■ פסגות: "אין פה סיפור כלכלי" ■ אקסלנס: "הבורסה מושפעת יותר מהמגמות בעולם"

תגובות
סוחרת בבורסת ת"א

המלצות המשטרה בעניין ראש הממשלה בנימין נתניהו בפרשיות השוחד לכאורה בתיק 1000 ובתיק 2000 חלפו מעל הבורסה בתל אביב. מדדי המניות רשמו במשך שעות הבוקר והצהריים עליות שערים. האג"ח הממשלתיות נסחרו ביציבות, בעוד השקל נחלש קלות מול הדולר והיורו. כל הסימנים הראו כי המשקיעים נותרו כמעט אדישים לחלוטין לאירועים בצמרת.

בעוד המשקיעים מתעלמים מהאירועים המקומיים, הם דווקא לא נשארו אדישים לחדשות מארה"ב. בשעות הצהריים פורסם כי האינפלציה בינואר היתה גבוהה מהצפוי, 0.5% לעומת צפי ל–0.3% בלבד. האינפלציה הגבוהה, שעלולה לזרז את תוואי העלאת הריבית, הביאה לפתיחה שלילית בוול סטריט ולזינוק בתשואות האג"ח של הממשל בארה"ב לשיא של ארבע שנים.

בתגובה, מדדי המניות בתל אביב מחקו את העליות, והאג"ח של ממשלת ישראל עברו לירידות. בסיום יום המסחר, מדד ת"א 35 עלה ב–0.5%, ומדד ת"א 125 הוסיף 0.6%. המסחר באג"ח שקליות של ממשלת ישראל לפדיון במארס 2027 — שנפלו לאחר פרסום נתוני האינפלציה בארה"ב — ננעל בירידה של 0.2% והתשואה עליהן עלתה ל–1.95%.

"השוק צודק"

"שוק ההון אינו מגלה סימני התרגשות מהמלצות המשטרה", אמר רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של אי.בי.אי. "ההתנהגות הזו יכולה להתפרש בשני אופנים: הראשון, השוק מעריך כי נתניהו לא מתכוון לרדת מהבמה באופן מיידי, וכי קיים אף סיכוי מסוים שיישאר בתפקיד; השני, ירידה של נתניהו מהבמה אינה אירוע בעל השלכות כלכליות משמעותיות, והכלכלה הישראלית חזקה מהשפעה של איש זה או אחר עליה".

"משקיעים לא אוהבים אי־ודאות ודורשים פרמיה על כל דבר שיכול לגרום לאי־ודאות. עם זאת, כרגע נראה ששוק המניות לא מתרגש יותר מדי מהמלצות המשטרה והוא מושפע יותר מהמגמה בבורסות בעולם וממצב החברות", הוסיף אמיר כהנוביץ', הכלכלן הראשי של אקסלנס.

"   

"השוק צודק שהוא לא זז — אין פה סיפור כלכלי. אם בתקופות של מבצעים בעזה השוק לא מגיב, אין סיבה שיזוז עכשיו", הדגיש אורי גרינפלד, הכלכלן הראשי של פסגות. "השוק צריך לזוז אם יש צפי לשינוי ברווחי החברות, במדיניות הכלכלית, באינפלציה או בגובה הריבית. לבוא ולהניח כי אנו עומדים בפני תרחיש קיצון היא טעות; זו ספקולציה ותו לא".

להערכת הכלכלנים, היציבות בבורסה קשורה בין היתר להערכה כי לא קיימת סכנה לקואליציה בשל התמיכה הגורפת שקיבל נתניהו משותפיו לממשלה — נפתלי בנט, משה כחלון ואביגדור ליברמן. גם ההסכמות בנוגע לתקציב המדינה ל–2019, וההערכות שיעבור בקרוב, תרמו לתחושת הביטחון. כל זאת, כשהמשקיעים ממשיכים ללקק את הפצעים מהנפילות שנרשמו בשוק המניות והאג"ח הקונצרניות בשבוע שעבר על רקע המפולת בוול סטריט.

לדעת גוזלן, היציבות בבורסה נובעת מהאינדיקטורים הפיננסיים החזקים של המשק, ובהם יחס החוב־תוצר הנמוך (60%). עם זאת, הוא הזהיר כי המלצות המשטרה מגדילות את פרמיית הסיכון של המשק: "ניהול המדינה עלול להיפגע כאשר ראש הממשלה טרוד בחקירות.

המצב הביטחוני הרגיש עלול להוביל לשיקול מוטעה מצד האויבים. בתרחיש שנתניהו יירד מהבמה, המפה הפוליטית המקומית עשויה להשתנות באופן מהותי", אמר.

השקל — שהוא סוג של בבואה לכלכלה המקומית — נחלש אתמול מול המטבעות המרכזיים, בדומה למגמה שאפיינה אותו בשבועיים האחרונים. הדולר התחזק ב–0.2% מול השקל ושערו היציג נקבע על 3.53 שקלים. היורו עלה ב–0.3% ושערו נקבע על 4.36 שקלים.

"התגובה היחידה שאנחנו רואים להמלצות המשטרה היא בשקל", אמר כהנוביץ. "אפשר לייחס את ההיחלשות של המטבע לסיבות רבות ובהן המתיחות בצפון, רכישות מט"ח גדולות של בנק ישראל ועלייה בצפי לעליות ריבית בארה"ב. בהחלט ייתכן שגם הפרסומים על המלצות המשטרה השפיעו במידה מסוימת, אבל לא זו הסיבה המרכזית".

"מכיוון שאין בשוק היום כמעט משקיעים זרים, האי־ודאות לא משפיעה כמעט על שער החליפין", אמר גרינפלד. "עם זאת, על רקע ההערכות לכניסת כספים משמעותית לשוק הישראלי ובהתחשב בתנודתיות הגבוהה בעולם, העלייה בסיכון הפוליטי בישראל צפויה להוביל לנסיגה מהפוזיציה הפופולרית של לונג־שקל, ולתמוך בהמשך היחלשותו בתקופה הקרובה", ציין גוזלן.

גרינפלד סיכם: "כרגע יש הרבה יותר מדי נעלמים: האם נתניהו הולך להתפטר? מי יהיה ראש הממשלה הבא אם יתפטר? מה תהיה המדיניות שלו? לעשות שינוי בתיק ההשקעות שלי על סמך המלצות משטרה בלבד — זו טעות. גם אם מחר נתניהו יתפטר ותקום ממשלה חדשה, סביר להניח שהסביבה הכלכלית לא תשתנה. אין כיום מפלגה שמתחרה עם תפישה כלכלית שונה משמעותית מזו של נתניהו".

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#