בדרך לנאסד"ק: סולג'ל של מורי ארקין הגישה תשקיף לקראת הנפקה - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

בדרך לנאסד"ק: סולג'ל של מורי ארקין הגישה תשקיף לקראת הנפקה

החברה, שמפתחת טכנולוגיה חדשנית לטיפול במחלות עור, נערכת להנפקה ראשונה של מניותיה בנאסד"ק – לפי שווי של 200 מיליון דולר לאחר הגיוס ■ ארקין יספק רשת ביטחון של 25 מיליון דולר להנפקה

תגובות
מורי  ארקין
מוטי קמחי

מורי ארקין שולח חברה נוספת לנאסד"ק, לאחר שחברת יורוג'ן עלתה ב-276% מאז הנפקתה במאי 2017. חברת סולג'ל (Sol-Gel), שבבעלותו המלאה של ארקין, הגישה תשקיף לקראת הנפקתה בשבוע הבא. סולג'ל, שפיתחה את טכנולוגיית הכימוּס (אנקפסולציה) למתן תרופות למחלות עור, מתכננת לגייס סכום של 65 מיליון דולר ברוטו על פי מרכז טווח המחירים להנפקת החברה – שהוא 13-11 דולר למניה. טווח המחירים משקף שווי חברה של 217-184 מיליון דולר לאחר הגיוס.

ארקין סיפק מעין רשת ביטחון להנפקה, שאותה מובילים הבנקים ג'פריז ובנק אוף מונטריאול, והכריז כי הוא מעוניין לרכוש מניות ב-25 מיליון דולר. כך, במקרה של ביקוש נמוך להנפקה וסגירה במחיר המינימום, ארקין ירכוש 42% מהיקף ההנפקה. ארקין שיפר את האטרקטיביות של ההנפקה והוא ימיר שטר הון בסכום של 65 מיליון דולר למניות החברה במחיר הסגירה של ההנפקה, ובכך יסייע להעביר אותה מגירעון של 49 מיליון דולר בהונה העצמי להון עצמי חיובי של 70 מיליון דולר.

גם במחיר המינימום, הנפקתה של סולג'ל, המנוהלת על ידי אלון סרי־לוי, תאפשר לארקין להנזיל אחזקה שבה השקיע עד כה סכום מצטבר של 75 מיליון דולר (כולל המרת שטר ההון), וזאת בתוך שלוש שנים וחצי בלבד. ארקין רכש את הבעלות המלאה בסולג'ל באוגוסט 2014 תמורת 10.5 מיליון דולר במזומן; תמורה מותנית של 17 מיליון דולר, בכפוף לעמידה באבני דרך של פיתוח קליני ויעדי מכירות; ומענק של 3 מיליון דולר במזומן לבכירי החברה. לאחר ההנפקה ארקין צפוי להחזיק  ב-71% ממניותיה של החברה.

טכנולוגיית הכימוס של סולג'ל עוטפת את החומר הפעיל בתרופה בגרגרים ננומטריים של סיליקה – במטרה להגביר את היעילות והסבילות של התרופה. תרופות למחלות עור מתאפיינות בקושי לאזן בין יעילות מרבית לבין מניעת תופעות לוואי בעור כתוצאה מריכוז גבוה של חומר פעיל. באמצעות גרגרי הסיליקה, נוצר חיץ בלתי־מורגש בין העור לבין החומר הפעיל, המאפשר לחומר הפעיל להשתחרר בהדרגה דרך הנקבוביות של עטיפת הסיליקה וכך לשמור על סבילות מוגברת של התרופה מבלי לוותר על יעילותה. יתרון נוסף של הטכנולוגיה הוא שהיא מאפשרת לפתח תרופות חדשות המבוססות על שילוב של חומרים פעילים, שאם לא היו מבודדים מהעור, לא היו יציבים – ולכן לא היו מספקים תוצאה קלינית טובה. 

עם מוצרי הדגל של סולג'ל נמנים תכשירים לטיפול באקנה, בהם TWIN – קרם לא־אנטיביוטי המשתמש גם הוא באנקפסולציה כדי לשלב שני חומרים פעילים. סולג'ל השלימה בהצלחה ביולי 2017 ניסוי קליני בשלב השני בתכשיר, שהוכיח יעילות משופרת ומובהקת סטטיסטית בהשוואה לפלצבו. על בסיס תוצאות אלו מתכננת החברה להיפגש עם ה-FDA ולהתחיל בניסוי קליני שלישי במחצית השנייה של 2018. 

מוצר אחר של סולג'ל, המיועד לטיפול באקנה, הוא הקרם SIRS-T, המבוסס על החומר הפעיל טרטינואין. השוק בארה"ב למוצרים לאקנה מבוססי טרטינואין הסתכם ב-519 מיליון דולר בתקופה שבין יוני 2016 עד יוני 2017. סולג'ל מתכננת להשתמש בנתונים מהניסוי ב-TWIN לצורך הפיתוח הקליני של SIRS-T, ומעריכה שתחל בניסוי הקליני המכריע ב-2020. 

מוצר נוסף של סולג'ל הוא VERED, המיועד לטיפול בתת־סוג של מחלת העור רוזציאה, שממנה סובלים כ-4.8 מיליון איש בארה"ב. המכירות בארה"ב של תרופות לתת־סוג זה של המחלה הסתכמו ב-395 מיליון דולר בתקופה שבין נובמבר 2016 לנובמבר 2017. להערכת סולג'ל, אם VERED תאושר לשיווק היא תתחרה ישירות בתרופה Soolantra, שמכירותיה הסתכמו ב-113 מיליון דולר בתקופה זו. סולג'ל מקווה להתחיל בניסוי הקליני השלישי והמכריע לתרופה במחצית הראשונה של 2018, לאחר שהניסוי הקליני בשלב השני הראה שיפור מובהק סטטיסטית בטיפול בתרופה.

סולג'ל מתחרה ב פואמיקס – חברה ישראלית אחרת שמפתחת קצפים לטיפול במחלות עור, ונסחרת בשווי של 247 מיליון דולר. שווייה של פואמיקס צנח ב-50% במארס 2017 לאחר שמוצר שפיתחה – FMX 101, לטיפול באקנה – לא השיג תוצאות מובהקות סטטיסטית בכל הנוגע ליעד העיקרי של ניקוי מוחלט או כמעט מוחלט של הנגעים ושיפור של 2 רמות לפחות במדד IGA, המודד את חומרת הנגעים לאחר 12 שבועות של טיפול.

אקנה היא בין מחלות העור השכיחות ביותר, והיקף שוק התרופות למחלה בארה"ב נאמד ב-3.3 מיליארד דולר בשנה – כולל מכירות של 396 מיליון דולר לתרופות Epiduo ו-Epiduo Forte המובילות בשוק.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#