הסיבוב המהיר של דהרי ואדיב על הנדל"ן של אליעזר פישמן - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

הסיבוב המהיר של דהרי ואדיב על הנדל"ן של אליעזר פישמן

תנופורט, שנרכשה לפני פחות משנה בידי ירון אדיב וכידן דהרי מכונסי לאומי תמורת 160 מיליון שקל - גייסה אתמול 316 מיליון שקל בריבית נמוכה במיוחד של 2.3% ■ דהרי: "יש לנו יהלום מלוטש. בתנופורט יש שווי חבוי משמעותי, שייחשף בשנה הקרובה"

3תגובות
כידן דהרי (מימין) וירון אדיב
ישראל הדרי

השלב המוסדי של הנפקתה של סדרת אג"ח חדשה שביצעה שלשום (א') חברת הנדל"ן תנופורט, הוא דוגמה מצוינת לעד כמה שוק האג"ח בישראל רותח בימים האלה. תנופורט, שנרכשה בשנה שעברה בידי היזמים כידן דהרי מנתניה וירון אדיב מקיסריה, תמורת 160 מיליון שקל - זכתה לביקושים של יותר ממיליארד שקל.

החברה גייסה בשלב המוסדי 316 מיליון שקל בריבית שנתית נמוכה מאוד של 2.3%, לעומת ריבית מקסימום שנקבעה במכרז בשיעור של 4.4%. היום תנסה החברה לגייס בשלב הציבורי כמה עשרות מיליוני שקלים נוספים. לאור ההצלחה בהנפקה, ולנוכח המצב החיובי בבורסה ובשוק הנדל"ן, עשויה תנופורט לבצע בתוך חודשים הנפקה ראשונית (IPO) של מניותיה בבורסה בתל אביב.

תנופורט נשלטה עד לפני כשנה בידי אליעזר פישמן, אך הוא נקלע לפשיטת רגל בגין חובות של 3.5 מיליארד שקל לבנקים. במסגרת הליך כינוס הנכסים נושי בנק לאומי מכרו את תנופורט לדהרי ואדיב תמורת 160 מיליון שקל, ונראה שהשניים עשו עסקה טובה. דהרי ואדיב עשויים להרוויח מרכישת תנופורט סכומים אף גבוהים יותר מאלו שהרוויח זוהר לוי כרכש ב–2016 19% מ כלכלית ירושלים שנשלטה גם כן בידי פישמן; מהלך שהניב ל סאמיט שבשליטתו רווח של 200 מיליון שקל. "יש לנו יהלום מלוטש. בתנופורט יש שווי חבוי משמעותי, שייחשף בשנה הקרובה", אמר דהרי.

תנופורט פועלת רק בישראל. היא מחזיקה ב–12 נכסים מניבים בתחומי המסחר, לוגיסטיקה, תעשייה ושירותי אחסנה בקירור. עם הנכסים הבולטים שלה נמנים קניון B-Mall בצומת עד הלום, מרכז הקניות B-mall בצומת בילו ובית קרור גדול בנתיבות. שווי הנדל"ן להשקעה של תנופורט הוערך נכון לסוף ספטמבר 2017 ב–490 מיליון שקל, ואינו כולל את שווי בית הקירור שלה המוצג בסעיף רכוש קבוע, וכן אינו כולל את חלק החברה בנכס נוסף המוצג על בסיס שווי מאזני.

התמורה שתתקבל מגיוס האג"ח תשמש את דהרי ואדיב לכמה מטרות, בין לפירעון של יתרת החוב שלה לבנק לאומי בסך 150 מיליון שקל. בנוסף, אדיב ודהרי יפרעו את מרבית החוב של 130 מיליון שקל שנטלו מקרן קלירמרק, מלאומי פרטנרס חתמים ומאפסילון חיתום — שהעמידו להם הלוואת מזנין (הלוואת גישור בעלת מאפייני סיכון גבוהים יותר) בריביות גבוהות ועם מנגנוני השתתפות בעליית ערך עתידית, שתגיע עם עליית ערך הנכסים והנפקה ראשונית של מניות תנופורט בבורסה.

לאומי פרטנרס בחנה בשבוע שעבר להעניק לקלירמרק בעצמה הלוואת מזנין, אך בסופו של דבר היא לא ביצעה את העסקה. את מרבית הסכום, 110 מיליון שקל, העניקה קלירמרק, שצפויה ליהנות מתשואה כוללת על עסקת תנופורט של כ–20%–30%, כלומר מרווח של 20–30 מיליון שקל. חלקה של לאומי פרטנרס חתמים בהעמדת ההלוואה היה 15 מיליון שקל. אדיב ודהרי הביאו לצורך רכישת תנופורט הון עצמי של 30 מיליון שקל, וכן העמידו ערבויות אישיות כביטחונות.

במקביל לגיוס האג"ח בחנה תנופורט גם נטילת חוב בנקאי, אך ההצעה שקיבלה מבנק מזרחי טפחות בריבית שנתית של יותר מ–5% היתה גבוהה משמעותית מהריבית שהעניקו לה בשוק ההון.

את גיוס האג"ח של תנופורט הובילו אפסילון חיתום מקבוצת אי.די.בי, לאומי פרטנרס חתמים ופועלים אי.בי.אי חיתום. איגרות החוב עומדות לפירעון ב–2024–2019, כש–77.5% מקרן האג"ח ייפרעו ב–2024.

הכנסות תנופורט בינואר־ספטמבר 2017 הסתכמו ב–44.8 מיליון שקל — עלייה של 1% ביחס לתקופה המקבילה. הרווח הנקי של תנופורט בתשעת החודשים הראשונים של 2017 הסתכם ב–37 מיליון שקל, לעומת 31 מיליון שקל בתקופה המקבילה — עלייה של 18%. ההון העצמי של החברה הסתכם בסוף הרבעון השלישי של 2017 ב–305.7 מיליון שקל.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#