בנק ישראל בדק: האם השקעה לטווח ארוך במניות עדיפה על נדל"ן? - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

בנק ישראל בדק: האם השקעה לטווח ארוך במניות עדיפה על נדל"ן?

מחקר של בנק ישראל מעלה כי השקעות בדיור שהסתיימו באוקטובר 2013 ואילך הניבו בעקביות תשואות גבוהות מאלה שבאפיקים השונים בשוק ההון

20תגובות
דירה למכירה
טס שפלן

במבט ראשון המחקר שפירסם הבוקר (ב') בנק ישראל – או התיבה כפי שהוא מגדיר אותה - עשוי להעלות חיוך על פניו של שר האוצר משה כחלון שמחפש כל רוח גבית אפשרית במאמציו להוריד את המחירים בשוק הדיור הישראלי.

אולם במבט שני הוא מבהיר מדוע הישראלים כל כך נמשכים להשקעה בנדל"ן ומעדיפים אותה על השקעה בשוק ההון. המחקר, שנכתב על ידי אור ידוב, משווה את התשואה שהניבה ההשקעה באפיקים שונים בשוק ההון ב-30 השנים האחרונות. לפי המחקר, בשלושת העשורים האחרונים, בין 1988 ל-2017 הניבו ההשקעות במניות תשואות ממוצעות גבוהות יותר מהשקעות מקבילות בדיור ובאג"ח ממשלתיות, וזאת גם כאשר מביאים בחשבון את העלויות הכרוכות בהשקעות באפיקים השונים.. לפי המחקר, התשואה הריאלית נטו מהשקעה בדירה לעשר שנים מאז 1987 היתה 4.87%. התשואה הריאלית ברוטו מהשקעה במדד ת"א 125 היתה 6.06% בתקופה זו.

דו"ח בנק ישראל - דלג

עם זאת, הבדיקה מעידה כי השקעות בדיור שהסתיימו באוקטובר 2013 ואילך הניבו בעקביות תשואות גבוהות מהתשואות ביתר האפיקים, וכי מגמת העלייה החדה בתשואה מדירה החלה עם ההשקעות שהסתיימו במהלך 2008, כלומר בתחילת המחזור הנוכחי של העלייה במחירי הדירות.

בנק ישראל גם הישווה בין רמות הסיכון של ההשקעות השונות. לטובת ההשקעה בנדל"ן הוא מזכיר כי השקעה בדירה מניבה הכנסה שוטפת קבועה ויציבה יחסית, שנובעת משכר הדירה שמשלם השוכר מדי חודש לאורך תקופת ההשכרה - במידה שהדירה מושכרת והשוכר עומד בהתחייבויותיו. זאת בעוד שההשקעה במניות שמניבה הכנסה שוטפת מתשלומי דיווידנד - יציבה פחות.

הבורסה בתל אביב
בלומברג

בנוסף לטובת השקעה בדיור עומדת העובדה שבין מחירי הדירות למחיריהם של נכסים פיננסיים יש בדרך כלל מתאם חלש ולעיתים אף שלילי. אם משלבים בתיק ההשקעות דיור ונכסים פיננסיים וכך מבזרים אותו, הדבר עשוי להפחית את הסיכון הכולל של התיק.

מנגד, השקעה בדירה פחות טובה מהשקעה בשוק ההון כשמדובר במאפיינים כמו מידת הנזילות, יכולת הפיזור, רמת המינוף שהרוכש לוקח, עלויות העסקה וההחזקה. קנייה ומכירה של דירה כרוכות לרוב בהוצאות עסקה כבדות. אולם לפי בנק ישראל, גם בשקלול השפעתן של עלויות ההשקעה, דירוג האפיקים לפי רמת תשואה נותר זהה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#